融资买入经历低迷一周 做空国电电力收益不菲

　　上证报资讯统计数据显示，上周5个交易日，两市日融资买入额累计不足3.06亿元，比前一周的4.74亿元下降35.4%，为近三周最低规模。其中周三日融资买入额仅为3847.2万元，为5月以来的次低水平。日融资买入趋于冷清的同时，上周两市融资偿还额也未见太大起色 ，周融资偿还1.93亿元，环比降幅也接近三成。

　　伴随着二级市场交投屡创地量，沪深融资交易也在上周经历了5个低迷的交易日。不足3.06亿元的周融资买入额环比下降超过35%，创出近三周的新低，融券交易规模也在周中呈现下降趋势。值得一提的是，融券大户国电电力自5月31日开始为空头带来持续收益，如选择昨日融券偿还，最大盈利可超过8%。

　　融资买入创地量

　　伴随着股指的又一轮下探，两市交投渐趋清淡，上周沪深两市周成交额仅分别为3804亿元、3404亿元，其中沪市周成交额创出近三个月以来的新低。融资融券市场的融资买入交易也颇为冷清。

　　上证报资讯统计数据显示，上周5个交易日，两市日融资买入额累计不足3.06亿元，比前一周的4.74亿元下降35.4%，为近三周最低规模。其中周三日融资买入额仅为3847.2万元，为5月以来的次低水平。日融资买入趋于冷清的同时，上周两市融资偿还额也未见太大起色，周融资偿还1.93亿元，环比降幅也接近三成。

　　融资买入和融资偿还持续冷清的同时，上周融券交易保持了一定的活跃度，周一182.48万股的但日融券卖出量创出历史新高，截至上周五，两市融券余量约为269.9万股，对应融券余额2121.9万元，均为为历史最高水平。

　　但如果扣除国电电力一只股票的融券做空规模，上周融券交易无论从被融券做空的标的证券数量看，还是从单只股票被融券卖出的规模看，都不属于融券交易最为活跃的时期，表明多数投资者认为在当前点位已无太大下跌空间和动力。

　　券商分析人士表示，市场持续下跌已使二级市场投资者制定投资决策时越来越谨慎，尽管认为继续深跌已没有太大空间，但因为看不清楚底部，多数投资者也都不敢冒进，而采取了观望的态度。在具备投资杠杆的两融市场，投资者的交易策略也与二级市场普通投资者十分相似，甚至会部分放大其投资心态和特征。

　　但该分析人士也提到，由于参与融资融券交易的投资者属于资金规模较大、风险承受能力较强、投资经验较为丰富的投资者，其投资决策可能会提早反映二级市场普通投资者在接下来一个阶段的投资选择。

　　做空国电电力

　　已获持续收益

　　上周融资融券市场值得一提的成功交易，是投资者对国电电力的融券做空。

　　两所公布的明细数据显示，5月31日开始，陆续有投资者大规模做空国电电力，当日该股的融券卖出规模达到176.16万股，创出个股单日融券卖出规模之最。此后又有投资者在6月1日、6月3日分别融券卖出该股34.25万股、2.2万股，截至上周五，国电电力融券余量已积累至212.61万股，占两市融券余量总规模的79%左右。

　　“先知先觉”的做空投资者确实在卖空国电电力的过程中捞得了好处。行情显示，5月31日以来截至昨日的6个交易日中，该股除6月2日小涨0.29%以外，其余5个交易日均告阴跌，截至昨日报在3.30元，盘中最低价为3.27元。

　　根据交易公开信息，上周做空国电电力的投资者均选择了“持股待跌”，周中没有发生融券偿还，这也意味着，如果选择在昨日融券偿还，按照收益率的最大理论值计算，5月31日融券卖出的投资者已有超过8%的收益。即使是1日、3日做空的投资者，如果选择昨日变现偿还，也可分别获得超过6%、5.5%的理论收益。

　　截至上周五，两市融资融券交易总额站稳11亿元上方，已达到11.52亿元，其中融资余额11.31亿元，占比约为98.2%。两市融券余量269.89万股，对应融券余额2121.89万元。

　　两市融资余额规模最大的五只标的证券分别是深发展A、中国平安、民生银行、长江电力、中国银行，其中深发展A融资余额达到1.16亿元；两市融券余量规模最大的五只标的证券分别为国电电力、保利地产、中国平安、招商银行、一汽轿车，其中保利地产、一汽轿车均为4日当天遭遇大规模融券卖出，单日融券规模分别为7万股和6.55万股。