陈兴动：中国GDP增速面临较大回落

　　法国巴黎银行中国首席经济学家陈兴动日前接受《中国经营报》记者采访时表示：中国国内生产总值可能快速放缓，但仍可保持在8%的中国经济增长动力水平线以上。

　　《中国经营报》：从年初到现在，外界对中国经济走势的看法出现很大转变，你怎么看？

　　陈兴动：结构性紧缩和新一波外来冲击，使中国的经济增长形势有所改变，外界的担心也从经济过热变成增长再次下滑。我认为，中国国内生产总值可能快速放缓，但不属于再次下滑，是从两位数的增长转向可持续的增长。预计未来四个季度GDP增速会大幅下降，但仍可保持在8%的中国经济增长动力水平线以上。不过，目前我们将对2010年中国GDP增速的预期从年初的10.5%调整至9.8%，预计明年经济增速将在8%～8.5%之间。

　　《中国经营报》：今年年内，央行货币政策还会如何调整，特别是加息预期？

　　陈兴动：我们对货币政策的关心有三个方面。一是贷款政策，目前来看，按照银监会要求的“3、3、2、2”季度信贷投放要求和7.5万亿元指标进展应该不成问题。二是市场流动性对冲，由于银行间流动性仍然过量，对冲流动性将不可避免。对冲的方法有两个，一是发行央票，二是提高存款准备金率。我认为今年第三季度前还有一次提高准备金率的机会。三是利率政策，今年以内中国加息的机会几乎没有。

　　《中国经营报》：近一段时期，大家特别关注政府地方融资平台的问题，银监会也在清查和修正混乱的集资情况。对此，你认为最大的风险是什么？

　　陈兴动：地方融资平台的风险在于“三个不知道”：不知道目前四级地方融资平台（省市乡镇）的具体数量，不知道融资的总规模，这些融资平台把钱用到哪里去了不知道。这些危机，最终都会转嫁到银行身上。

　　银监会公布的数据，中国地方政府融资平台未偿还债务为人民币7.38万亿元，新增加3.05万亿元。这一数据占2009年新增人民币贷款的32%，以及地方政府财政收入的49.8%，相当于2009年中国GDP总量的12%。但上述只是部分表内数据，未包括地方政府通过发债、信托等方式融资的规模。法国巴黎银行预计，2009年地方政府债务增加超过人民币4万亿元，其中企业债券为1万亿元。

　　更令人担忧的是，按照我们的统计数据，按地区分类，地方融资平台融资规模增幅前几位的地区，除天津外，内蒙古、重庆、广西、湖南、陕西等都属于中西部地区。