汇改刺激资金加速涌港 AH溢价指数创历史新低

　　受央行将进一步推进汇改消息刺激，人民币升值预期火速升温，昨日，在加速涌港的热钱推动下，港股大涨逾3%，创出2009年11月30日以来最大单日涨幅，恒指连升9日后终于重返牛熊分界线（250天线）之上。

　　央行周末宣布将进一步推进汇率改革，增强人民币汇率弹性，使得人 民币升值预期迅速升温，海外资金回流香港也呈现出加速的态势。美元兑港元汇价昨日跳空低开，截至记者发稿时，该汇价已回落至7.7727，创逾一个月新低。

　　事实上，受今年全球逐渐收紧银根及欧洲债务危机不断升级影响，海外热钱今年首季已停止流入香港，5月份更呈现出加速净流出的态势，美元兑港元汇价4月底以来持续上扬，在5月底6月初几度升破7.8水平。但这种形势在农行A+H股上市获审核通过后出现扭转。

　　由于农行H股将于本周四(24日)开始路演，大量资金流入香港布局“打新”，部分香港本地银行也锁定港元作准备，6月10日以来美元兑港元汇价显著回落，于上周五收盘，该汇价已由农行招股前的7.8跌至7.78以下；昨日更是再下一城，盘中最低一度跌至7.7670水平。

　　在不断涌入的流动性支撑下，港股昨日实现9连升，恒指一举冲过50天、100天和250天三条移动平均线阻力，逼至二万一关前，收报20912.18点，大涨3.08%，创出2009年11月30日以来最大单日涨幅；成交量也有力地配合了指数的涨势，总成交额放大至901.95亿港元的较高水平。

　　中资股成为资金布局人民币升值的主要工具，国企股昨日全面开花，涨幅皆在2%以上，推动国企指数暴涨了4.4%，成功收复12000点整数关，收至12134.42点。红筹股也只有北京控股一只收跌，红筹指数大涨3.83%，收报3976.78点。

　　地产、金融、航空及有色金属成为资金主要建仓板块，保力香港劲升9%，富力地产、远洋地产及越秀地产的涨幅皆超过7%；鞍钢和江铜也携手涨逾7%；国航、南航及东航的涨幅也在6%至7%之间。

　　充裕的流动性推动港股连升9日，远远跑赢同期A股，伴随着AH溢价指数拉出的7根大阴线，在内地和香港同时上市的A+H股，A股的整体估值较H股便宜的格局在周一得到进一步确认。AH溢价指数继上周五跌破100整数大关后，昨日进一步跌至97.61点，再次刷新历史新低。

　　大部分成份股依然维持着A 股较H股溢价的态势，但金融股为主力的大盘股倒挂队伍在日益扩大，导致了目前A股整体较H股便宜的局面。截至昨日收盘，考虑进汇率因素后，A股较H股便宜的个股已扩大至17只，其中招商银行与海螺水泥折价率最高，达22%左右；中国平安、中国人寿、中国太保、工行、交行、建行及民生银行6大金融股，以及中铁建、鞍钢、中国神华的倒挂率也超过一成。 (来源：上海证券报)