农行今日申购 A股再临大考

　　作为最后一家登陆资本市场的大型国有商业银行，农业银行(601288)IPO已进入收尾阶段。今日，农业银行将启动网上申购工作。同时本周大盘还面临着其他8只新股申购和中国银行(601988)600亿元巨额再融资的阴影，这让股市资金面的压力陡然增强，本周A股市场将再度面临大考。

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　　而在农行网上申购启动在即的压力下，A股市场昨日再度走出弱势震荡格局。上证综指早盘大幅低开后围绕2350点窄幅波动，尽管午后银行股突然拉升提振市场快速回升，但市场成交无法有效放大，最终收盘未能翻红。

　　此外，本周深沪两市共有9只新股密集发行，也让二级市场资金面将再度趋紧。分析人士认为，新股网上申购的资金冻结效应将导致短期市场缺血，使得本就不尽如人意的成交量雪上加霜。世基投资高级分析师余炜认为，如果没有量能的支持，大盘反弹将举步维艰，预计短期市场在多重复杂因素交织的情况下难有太大作为。

　　此前有消息称，农行网下申购得到了各路机构投资者的追捧，目前配售已超额认购。不过，分析人士指出，结合周一下午的盘面表现来看，并未出现明显的资金出逃迹象，反映出市场对农行网上申购兴趣不大。据私募排排网研究中心对国内30个顶尖私募基金管理人进行的调查显示，仅40%的私募管理人表示将会参与农行申购，其余则表示不参与。

　　北京格雷投资管理有限公司总经理张可兴认为，农行的价格较为合理，但相比其他银行优势仍不足。据他分析，首先国有银行有指定性贷款规定，导致贷款坏账率风险或高于其他银行；其次，农行成长性也弱于股份制银行，主要表现在发展空间、体制灵活性和经营效率以及创新性能力方面。

　　农行昨日在路演问答环节中“刻意”回避的一些问题，也让一些投资者感到不安。某参加路演的人士表示，有人问到“县域经济业务”的未来盈利空间时，农行只表达了他们在网点、客户等方面的基础优势，坚信未来一定有好的盈利数字，但是预计盈利多少、如何步步实现、三农需求又会在什么时候启动等人们关心的关键因素，农行也没有给出相对确切的答案。