市场热议农行开盘价 首日表现值得期待

　　中新网7月13日电 世界杯已经于7月12日结束，接下来全球投资者的关注点将从世界杯结束转向农行上市。

　　本周农行A股IPO顺利完成战略配售、网上网下发行工作，最终以每股2.68元的价格发行255.71亿股，募集资金685亿元。根据农行A股招股意向书，7月15日，即下周四，公司网上发行的103.10亿股将在上交所挂牌交易；H股交易时间将晚一天，安排在7月16日。

　　农行定价合理，给投资者预留获利空间

　　6月28日晚，农行发布公告称，根据初步询价情况并综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平和市场环境等因素，农业银行确定A股发行的价格区间为2.52-2.68元/股，低于此前市场预期平均价2.7元/股。若全额行使超额配售权，农行拟发行不超过255.71亿A股，以2.68元/股的发行上限计算，则最多可募资685.29亿元，有望成为A股历史上最大的IPO。

　　此前，市场一度传出消息称，不少机构报出3元以上的价格，而最后确定价格区间的上限为2.68元。这是农行主动压低价格，让利投资者，充分显示了农行为投资者负责的大行风范。

　　机构投资者认购踊跃

　　在各种各样的目光注视下，农行A股发行的主要工作最终还是有条不紊完成了。

　　7月6日，农行实施网上申购程序，初始发行规模为72.07亿股。7月8日，农行发布公告称，约126万户投资者参与网上申购，回拨机制启动前，网上有效申购总股数约为本次网上初始发行规模的10.52倍，共计冻结资金2973亿元资金，初步中签率达9.5%。农行因此宣布启动“绿鞋”机制，按照15%的上限行使超额选择权，即向网上投资者超额配售33.35亿股A股股票。

　　与散户相比，以保险、基金资金为代表的机构投资者认购农行的积极性更高。在回拨机制启动前，农行网下初步配售比例约为8.86%，低于网上发行初步中签率9.5%。农行因此启动“回拨”机制，将2.32亿股股票从网上回拨至网下；也因为机构投资者的热情追捧，农行确定最终发行价格为初步询价区间上限——每股2.68元。

　　根据网下申购及资金到账情况，本次网下获得配售的为173个配售对象，对应的有效申购股数为54,150,900,000股，网下最终配售股数为5,032,028,000股，配售比例为9.29260270%，认购倍数为10.76倍。从网下配售获配的机构类型来看，保险、基金、大型财务公司等长期价值投资者占据了大多数的比例。共计118只基金获配 1,524,256,267股、34家保险公司产品获配2,744,644,535股、其余8家财务公司、5家信托公司、1家企业年金共计获配763,127,198股。

　　从占比结构来看，保险公司获配数量最多达到55%，基金公司其次占30%，各类财务公司、信托公司、企业年金占比15%。获配机构基本涵盖了资本市场中的各类投资者，其中保险公司和基金公司成为绝对主力，这充分反映了资本市场最主要的投资主体对农行投资价值的充分认可。

　　“绿鞋”机制保证不破发，开盘价值得期待

　　在成功发行后，农行上市工作也万事俱备。7月15日，农行A股将在上交所敲锣挂牌，H股部分也将于次日开始交易。至此，四家国有大行全部实现“A+H”两地上市。

　　值得一提的是，由于近期大盘走势不佳，很多新股都遭遇上市首日即破发的厄运。农行上市第一天走势如何，也成了市场热议话题。许多业内人士认为，农行最终发行价低于市场预期，并且有“绿鞋”机制做保障，最终破发可能性极小；相反，很有可能带动已处于估值底部的银行股从而引领大盘展开反攻。