两市日融资买入规模首破2亿 业绩贡献仍有限

　　沪深交易所最新数据显示，7月12日两市融资买入额首次突破2亿元至2.02亿元，创下融资融券三个月来的历史新高。

　　其中，放量大跌的保险股取代之前的地产股而大受两融投资者追捧。

　　实际上，从7月5日起第二批试点券商正式入场交易开始，沪深交易所两融业务交易总量便 呈现单边上涨态势，截至12日已经达到19.11亿元，距离20亿元关口仅一步之遥。其中，中国太保（601601.SH）和西山煤电（000983.SZ）分列沪深两交易所12日融资买入首位。

　　尽管如此，相关分析人士却表示，限于两融业务的总体规模仍偏小，故其对券商的业绩贡献仍然有限。

　　逆势买入保险股

　　交易所数据显示，7月12日，两市融资余额累计达18.89亿元，同期融券余额为2.21亿元，均较前一交易日出现小幅上升。

　　具体股票上，两融投资者做出了与市场表现截然相反选择。“从近几日交易数据看，投资者多选择低位建仓，对下跌明显的板块比较偏好。”沪上一融资融券负责人分析称。

　　其中，沪市12日融资买入额达到1.22亿元，近四成资金投向保险股；而在这一期间，保险股却是市场上当之无愧的“重灾区”。

　　7月9日收盘前，保监会传出拟放开传统人身保险预定利率消息，保险板块应声下跌；12日更是逆市放量大跌，中国太保下跌达5.83%，而中国人寿下跌4.50%。

　　与此同时，继7月9日吸引8029.82万元巨额资金买入后，12日中国太保再度以3907.24万元的融资买入额蝉联两市融资首位；除此外，中国人寿（601628.SH）12日的买入额也达到946.11万元。

　　财汇数据统计进一步显示，在7月9日、12日持续两交易日，中国太保、中国人寿跌幅分别为7.28%和5.76%，在列入统计的89只标的股票中排名最末，但在这一区间上述两股票的累计融资买入额，却分别占据两市的第一位和第四位。

　　而对地产股的态度，同样也证明了两融投资者“逆市”操作思路。

　　就在7月8日，地产股还是两融市场的热门板块。以金地集团（600383.SH）和保利地产（600048.SH）为首的地产股牢牢占据了两市融资买入量前二位。但在最新的7月12日，这两只股票已经跌出两市融资买入量前20位，金地集团仅吸引184.67万元资金，而保利地产当日融资买入额则为135.98万元。

　　其余股票中，西山煤电以3739.05万元成为深市融资买入额最高的个股，同属煤炭板块的神火股份（000933.SZ）12日买入额也达到962.03万元；此外，以宝钢股份（600019.SH）为首的钢铁板块也吸引大批资金买入，该股票当日融资买入额高达1440.66万元。

　　而前两交易日股市的短暂反弹也使得部分投资者选择获利了结，12日累计16只个股的融资偿还额在百万元以上，中国太保当日偿还额达到824.62万元，继续占据首位。

　　业绩贡献有限

　　尽管和三个月前相比，两市融资融券交易量明显增长，且创下日买入新高，但相关分析人士却表示，限于两融业务的总体规模仍偏小，故其对券商的业绩贡献仍然有限。

　　国信证券统计显示，截至6月30日，两市融资融券余额达到14.98亿元，比5月底的10.42亿元出现了大幅的上升，而在4月底融资融券余额仅有3.85亿元；其中4、5、6月份融资余额分别为3.81亿元、10.26亿元以及14.84亿元，可见融资融券余额和融资余额都保持稳步的攀升态势。

　　进入7月，得益于第二批试点券商的入场，两融业务屡次刷新纪录。7月6日，当日融资买入额首次突破1亿元，短短一周后的7月12日，2亿元关口已然告破。

　　“从融资融券试点以来的成交情况来看，融资买入持续维持较活跃态势，特别是伴随市场的不断下跌，市场风险得到有效释放，投资者对融资业务的参与热情在逐步走高，但是融资业务整体规模仍然偏小。”国信证券金融工程分析师王军清表示。

　　实际上，受制于当前试点券商数目、资金规模，短期内融资融券市场难有较大突破。

　　王军清统计显示，首批6家试点券商融资融券初期业务规模为370亿元，加上第二批5家试点的大概250亿元规模，总共620亿元，相对6月底的A股流通市值125339.7亿元来看，规模甚小。

　　“今年内，并不指望融资融券业务能为公司业绩做出多少贡献，目前还只是市场的培育期。”一大型券商融资融券负责人对记者坦言。

　　针对2010年上半年上市券商业绩，国泰君安分析师梁静做出更具体的测算，截至6月末，两市融资融券余额为15亿元，其中中信证券、光大证券、广发证券和海通证券四家上市券商所占两融余额累计为5.17亿元。预计上半年4家上市试点券商两融业务收入0.16亿元，占总收入比例0.1%。 “尽管融资融券推出以来业务量仍保持较快增长，但由于该业务仍处于试点初期，标的股票池规模较小且无转融通机制，业务量规模明显低于此前预期。”梁静表示，其中，占市场份额达30%的中信证券，两融业务收入对总收入的贡献率仅有0.09%；而四家券商中，融资融券收入贡献最大的光大证券，也只有0.15%。 (来源：曹咏)