农行险守发行价 大盘考验2400点

　　农业银行（601288，收盘价2.69元）平稳上市，而A股市场却变得更加扑朔迷离。上周，上证指数周跌幅1.89％，特别是上周五，一度跌破2400点。业内人士指出，虽然上周五大盘暂时守住2400点，但是这一整数关口仍面临压力。而上周五，美股因经济数据不佳而重挫，今日A股仍将 承压。

　　农行H股胜过A股

　　上周，农行A股险守发行价。而晚一天上市的农行H股上市首日上涨2.19%，报收在3.27港币，高出发行价0.07港元，表明相对于A股投资者，海外投资者对于农行并不悲观。

　　从AH股溢价率来看，农行H股股价较A股股价高出6%。数据显示，目前A股银行股均较H股有所折价，招行、工行、交行、民生、建行等的折价率相比农行更高，其中，招行A股股价仅相当于H股股价的82%，折价最大。

　　华龙证券分析师牛阳认为，目前银行股的整体估值偏低， “目前农行的情况与当年国航上市后比较类似，都在发行价附近开盘，而中国国航此后大幅度上涨，也带动了A股打破盘局。”

　　但是未来农行是否可能复制中国国航（601111，收盘价10.65元）的走势，仍需要进一步观察。

　　成交低迷难作为

　　上周五2400点失而复得，让投资者看到了一些希望。而从机构方面来看，，一些私募人士就认为目前市场处于底部区域，下半年市场将会有好的投资机会出现。

　　值得注意的是，上周末，在被记者问到下半年经济形势时，温家宝总理说，中国经济总体来看是向宏观调控的预期方向发展。第二季度增长速度比第一季度有所回落，这除了基数的因素之外，还有主动调控的原因。温总理说，下半年，宏观调控的主基调是保持政策的稳定，核心是处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者之间的关系。

　　业内人士指出，保持政策的稳定，或许意味着下半年宏观调控不会更进一步深化，对于市场的心理压力或有所减轻。但是从短期而言，成交量低迷，投资者仍应保持谨慎。操作上，在成交量没有明显放大前，还是应该轻仓观望。成都商报记者 毛晋楠

　　海外风云

　　企业盈利欠佳 美股大跌

　　上周五，花旗集团、美国银行与GE均宣布业绩低于预期，同时，消费者信心指数欠佳，令道指大幅下跌，截至美东时间7月16日16:00(北京时间7月17日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌261.41点，收于10097.9点，跌幅2.52%，上周累计下跌1%。此外，上周四美参议院通过了金融改革议案，市场担心它将对金融监管产生长期深远影响。金融板块成为标普指数10大板块中跌幅最大者。

　　基金动向

　　基金仓位升3周 上周降低

　　与近3周仓位小幅攀升相反，上周基金仓位下降较为明显。

　　7月15日测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位为75.19%，相比前周下降1.52%；偏股混合型基金加权平均仓位为69.4%，相比前周下降1.15%；配置混合型基金加权平均仓位62.08%，相比前周下降2.07%。

　　扣除被动仓位变化后，167只基金上周主动减持幅度在2%以上，其中69只基金主动减仓超过5%，相比前周，力度明显放大。另一方面，仅有60只基金主动增仓幅度超过2%，仅5只基金主动增仓幅度超过5%。

　　从具体公司来看，上周，景顺长城、上投摩根旗下基金减持明显，长城、宝盈、汇丰晋信等减仓幅度普遍超过5%；部分仓位一直较高的基金如新华也显现出利用反弹降低仓位的迹象。德圣基金研究中心 (来源：成都商报)