弱势之下保本为先 债券基金可成下半年首选

　　近期股市连连飘红，但在经历了单边下跌、大幅减仓的二季度后，对于今年下半年的行情，多数基金公司仍持谨慎态度。在弱势之下，基金经理建议，投资者可以看看低风险基金，这类基金虽然收益不是非常高，不过同时风险也小不少，在震荡的行情中不妨用来抵御风险。

　　二季度偏股基金全线减仓

　　二季度股市单边下跌，偏股型基金纷纷选择了大幅度减仓以 “保存实力”。从最新公布的基金二季报可以看出，偏股型基金几乎空前一致地选择了减仓，已经公布二季报的149只偏股型基金平均减仓幅度超过10%。

　　WIND资讯统计数据显示，截至二季度末，上述披露二季报的149只偏股型基金，平均股票仓位仅为68.84%。而就在一季度末，391只偏股基金的平均股票仓位为80.07%，在短短三个月时间，偏股型基金的股票平均减仓幅度超过10%，高达11.23个百分点。

　　历史数据显示，在2008年大熊市期间，偏股型基金的最低股票仓位为67.76%，可见截至二季度末的股票仓位水平与2008年熊市时只一步之遥。在众多减持的偏股型基金中，信诚基金、鹏华基金和万家基金三家公司的减仓幅度最大，分别达到17.22%、15.18%和15.11%，截至二季度末这三只基金的仓位则分别为 67.15%、71.03%和56.67%。

　　对于今年下半年的走势，多数基金经理仍持谨慎态度。在目前市场环境复杂的背景下，基金经理多选择寻找结构性机会、精选个股的策略。

　　兴业趋势基金经理王晓明表示，目前市场结构性的估值压力依然存在，因此收缩战线，更加注重质地、耐心寻找个股的投资机会将是当前环境下合理的选择。

　　易方达价值成长基金经理潘峰指出，市场树立中长期信心将是一个漫长的过程，且面临诸多变量影响，因此尽管短期风险得以释放，市场可能更多地表现为整固和修复。

　　选择低风险基金

　　伴随上半年市场持续走弱，基金投资者信心持续下降，在本金安全的前提下谋求向上空间成为投资者的普遍心理。尽管近来，市场行情向好，股指连连飘红，但是基金抄底的意愿并不强烈。业内人士向记者表示，从基金公司申报的新产品中亦可看出基金公司对后市行情仍比较谨慎。

　　公开数据显示， 7月以来，基金公司申报的新基金共11只，其中，债券型基金有6只，占据了半壁江山，另外还有一只货币型基金，股基则只有4只。而上周申请的两只基金也是一只债基一只指数基金，没有传统的股票型基金。由于债基在市场不景气之际常常热销，所以近期基金公司在申报新基金之际对于债基的情有独钟。

　　业内人士表示，在股市行情阴晴不定的背景下，选择低风险收益稳定的基金，即便是保守产品，相对收益也并不低。据Wind资讯统计数据显示，过去三年所有开放式基金的收益率情况，前20位中，只有五只偏股型以及股票型基金，其余均为混合偏债型基金以及债券基金，这些基金过往三年的累积回报均超过22%，而同期上证指数跌了37%，绝对收益超过60%。(熙砾) (来源：新闻晚报)