预定利率调整对保险业影响几何

　　预定利率调整消息既出，保险股集体跳水！各路分析师也纷纷给出种种预测。《证券日报·保险周刊》记者就相关问题采访了监管、公司高管以及业内专家等，从多个角度审视预定利率对保险业的影响几何。

　　《证券日报·保险周刊》：预定利率放开，您认为对保险行业的影响如

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　　某保监局局长：对这个问题，首先，市场经济发展正在逐步的完善当中，为了保护投保人、被保险人的利益，对传统寿险产品利率放开，也是顺应市场发展的趋势的；当然现在市场发展还不完善，价格、定价的调整也要与当前的市场情况相适应，有所限制，否则在市场发育未成熟的情况下，金融市场的稳定会受到影响，同时我们还要综合考虑金融危机下国际、国内市场大环境问题。

　　其次，从企业方面来说，在社会经济发展过程中，我们还是要尊重企业的经营自主权，指导企业在精算的基础上，自主定价，这也是市场经济发展的必然要求。

　　最后，只要是老百姓高兴的事，老百姓受益的事，政府都应该做好服务，为群众搭建平台，做好政策上的引导，这也是以人为本的体现。

　　某销售总监：长期有利，短期有害。长期来看，预定利率的放开对各家公司内部机制的改善，对其参与更广泛的市场竞争，对公司自身的长远发展都是有利的。

　　但是近期来看，我国的寿险市场还没准备好，对行业的发展有一定的压力。

　　某外资转中资公司总助：预定利率放开后，市场对保险公司的投资能力要求更高了，但目前保险资金的运用渠道并非完全放开的，也就是说保险资金的出口会面对更大的压力。特别是对自己没有资产管理公司的保险公司，压力就更大了。

　　另外，从产品方面来看，各公司在传统险产品上的竞争会更激烈，而参与竞争的方式就是降低产品价格，但是如果各公司利润回报率跟不上，预定利率就不会有太大变化，价格也就不会有太大变动。同时，如果预定利率提高，银保产品也会受到影响。当然，这种竞争过程中，老百姓是受益的。

　　某资深精算师：预定利率放开，传统险产品肯定会多卖点吧。从精算原理上说，应该是传统险的价格偏低，而得到的回报较高。分红险的价格要比传统险高，如果不算分红，其回报是比传统险要低的。但预定利率保持在现有水平，得出的结果就是传统险与分红险的价格是没有多大差别的。分红险能分红，同样的价格传统险却分不到，这样消费者就不愿买传统险产品。

　　从公司层面来说，预定利率调整之后，会使保险公司更有动力销售传统险。就目前来看，保险界奉行的是规模至上、渠道佣金至上，传统险产品不受消费者青睐，即传统险卖不动。预定利率放开之后，保险产品在价格上有了优势，消费者愿意购买传统险产品，公司也就有动力在传统险产品上下功夫。

　　从整个行业来看，传统险更注重保障，当预定利率放开，传统险利好，对回归保险的保障本质也是有促进作用的，对行业有好处。

　　南开教授江生忠： 预定利率的放开肯定是要适应目前的市场大环境的，要顺应市场化的改革方向，将价格放开；另外这跟新会计准则的某些规定也是有一定关系的，比如允许企业有自己的会计判断等。

　　另外，目前外部大环境也是具备一定条件的，比如制度改革等，也需要其随外部环境的变化而改变。

　　具体到公司层面，我认为，预定利率放开对中小保险公司是比较有利的。之前，价格都是一定的，中小保险公司各方面的机会就会少一些，如果预定利率放开，中小公司在战略上和竞争手段上会更有优势。

　　对大公司而言，预定利率的放开肯定不至于影响其地位，可能会使其受到一些挑战，为了应对这种局面，也许将来大公司会更主动些。

　　《证券日报·保险周刊》：前期保险股“跳水”，您认为预定利率放开对保险股的影响是怎样的？

　　某保监局局长：对于前段时间保险股的下跌的问题，我认为未必是预定利率调整的影响那么简单，股市很敏感，受到多方面因素的影响。

　　某销售总监：如果分析师、股民都对预定利率有一个正确而深刻的认识的话，预定利率的放开对保险股就不会有影响，但目前的事实是，90%的人都对这个问题不了解，所以也就出现了前段时间保险股大跌的情况。我们已经对此问题进行解释，最近保险股已经逐步反弹了。

　　某外资转中资公司总助：我认为前段时间保险股的大跌是市场反应过激了，预定利率是否会变动，其实还是老五家大的寿险公司（中国人寿、中国平安、中国太保、新华人寿、泰康人寿）决定的，但他们都有自己的资产管理公司，投资出口不成问题，预定利率如果提高，他们的利润反而会降低，所以，利率变动的可能性极小，起码近期内是不会有大的变动的。

　　某资深精算师：保险股“跳水”可能会与预定利率放开有一些关系，但这应该是很短期的冲击，市场认为预定利率上调，保险公司利差空间降低，打价格战，利润就会下降，处于这种考虑，保险股出现短期“跳水”也是有可能的。

　　但对整个保险市场而言，预定利率放开对保险业的发展是有利的。如果保险公司投资管控、内部管控、费用管控做得好，传统险利润高，长期来看对公司的盈利是有好处的。

　　南开教授江生忠：对于先前保险股的大跌，只是大家对预期利润的不确定，相信只是短期内的波动，不会长久影响保险股。

　　北京工商大学宁威：对于前段时间保险股的下跌，我认为是市场片面考虑了保险公司的盈利能力问题，如果全面考虑预定利率对保险业所带来的影响的话，相信不会出现这种情况。所以，我认为保险股的下跌只是暂时的，前几天保险股一跌，我一个研究生就去买了，这是一个好时机。

　　《证券日报·保险周刊》：预定利率放开，具体到公司受到了怎样的影响？

　　某销售总监：预定利率放开，公司开始面临退保压力、产品替换压力及盈利水平的压力。

　　某外资转中资公司总助：我公司的产品以分红、万能险居多，很多传统险也都带有分红功能，而分红险、万能险是随时都可以调节的，所以，我们目前并未面临退保压力。

　　《证券日报·保险周刊》：公司面临的退保压力大吗，关于新产品有何动向？

　　某销售总监：我们对预定利率的放开早有准备，所以受到的压力不是很大，而且目前退保现象并不是很明显。目前并未研发新产品，而且传统险注重保障，而非储蓄，其保单现金价值很低，所以对预定利率并不敏感。

　　某外资转中资公司总助：对于预定利率调整只是早晚问题，各公司都早有准备，产品价格近期变动的可能性很小。