美国时间本周三,美联储主席伯南克在联席会议上呼吁加大人民币汇率弹性。此番言论强化了市场对人民币升值速度加快的预期,引发A股市场上的航空板块等人民币升值概念股被热炒。据悉,在6月19日人民银行宣布增强人民币汇率的弹性,正式退出人民币紧钉美元的汇率机制之后
,在三周时间里,人民币兑美元累计上涨了0.78%。
对此,荷宝投资管理集团中国股票基金经理缪子美表示,预计人民币升值的趋势将不会改变,重启人民币汇改工作将有利于人民币稳步升值,最终令人民币实现国际化。她表示,中资航空、造纸等类别的股份将直接受惠于人民币升值。
客座率高企支撑航空股走稳 统计数据显示,在第二季度内地经济环比表现放缓的情况下,国内三大航空公司6月份客座率都保持在八成左右。国航、
东航、
南航的客座率分别为80.4%,80.12%和79.20%,接近历史最好表现。“这些数据缓解了市场对于内地经济增速下滑拖累航空股业绩的担忧,有助提振市场的信心。”一位分析师表示,“虽然目前国内的投资增速明显下滑,外贸出口也面临不确定性因素的考验,但国内消费却保持了较高的增速,加上人民币升值的趋势明显提高了居民出境游的意愿,这对航空业的业绩会有比较明显的支撑作用,中线可继续看好该板块。”
大和证券称,中国支持航空公司国际航线发展的计划很合时宜,管理层可能会帮助航空公司提高国际航线的盈利能力,以确保内地的高速铁路网络建设完成后,航空公司仍可保持较高的盈利能力,相信
中国国航(00753.HK)会成为最主要的受惠者。因为与其它国内航空公司相比,其国际航线的比重相对较高,约占总量的50%。
废纸价格反弹利好造纸股业绩 对于内地造纸行业来说,除了人民币汇改的利好外,近期废纸价格反弹也为造纸股业绩走好带来支持。据悉,废纸价格在经历了4、5月份连续两个月的下滑、跌至200美元/吨之后,7月已反弹到了240美元/吨,“这反映在经历二季度的库存消化之后,三季度将成为纸业经营的旺季。”花旗的一名研究员预计,废纸价格今年下半年将在200-290美元/吨之间波动。玖龙纸业(02689.HK)和理文造纸(02314.HK)主要是以成本加成法来定价。随着三季度销量及平均售价的提高,两公司有望取得更高的利润,因此维持对两公司的“买入”评级。
DBS唯高达则建议投资者保持对硬纸板类股的投资,因为硬纸板制造商在7月份将产品售价提高了3%-5%。该行认为,废纸价格的波动具有可控性,有利于硬纸板制造商维持盈利能力。相对玖龙纸业来说,该行更青睐理文造纸,因为后者的估值更低(2011财年预期市盈率11.8倍),利润质量更好,拥有更好的产品发展战略、执行风险较低。此外,该公司还获得了股东之一的日本制纸支持,财务风险也更低。 (唐 盛) (来源:证券时报)
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