来源：经济观察报
作者：张延龙
经济观察网 记者 张延龙 尽管大多数上市公司“尚未知情”，本网获悉，一份来自西安市国资委的“‘十二五’国资国企改革与发展规划”（征求意见稿），已经对当地国有控股上市公司未来5年内的基本思路，有所划定。
作为当地国有资产的出资人，西安市国资委将在“十
据称，当地的国资布局，将围绕制造业高端板块、现代服务业高增值版块、基础设施特许经营板块、政府项目投融资板块等4个板块进行集中。而其中涉及的大量上市公司的未来重组、经营思路，西安市国资委亦提出了具体要求。
*st博通置入13家公司、2所学校 大股东整体上市
*st博通(600455)是西安经发集团目前唯一掌控的上市公司平台。2009年3月，上市公司发布了资产重组公告，公司以全部资产和负债与控股股东经发集团所持经发地产100%股权进行置换。*st博通此前主营计算机软件和浓缩苹果汁业务，经过资产重组后，主营业务变身为房地产开发。
置入上市公司的经发地产被认为是一家在西安名列前茅、带有政府色彩的地产公司，之前为西安经发集团的全资子公司，经发集团由西安市人民政府授权西安经济技术开发区管委会决策管理，主要开发西安经济技术开发区内配套的商用和住宅项目。
目前，经发集团下属公司除经发地产之外，还有经发置业和经发建设等多家地产开发公司，此外，还有学校等其他资产。
西安市国资委《改革与发展规划》则称，要求经发集团“对13家所属公司、2所学校进行整合，将有效资产并入上市公司，实现集团资产整体上市”，2015年资产规模达到90亿元、主营收入40亿元。
此前有券商评估报告显示，经发地产预计2010年可实现9.4亿元年销售收入。但从目前地产调控环境来看，前景并不乐观，距40亿元的目标，也有巨大差距。
目前，经发集团这“13家所属公司、2所学校”的有效资产如何注入上市公司，是上市公司使用现金收购，还是进一步增发股份，目前仍不得而知。
西安旅游（000610）和西安饮食（000721）两家公司的重组整合预期，已经存在了4年之久。 2006年，在西安市国资委将所持西安饮食股权划拨与西安旅游集团后，为解决同业竞争问题，作为两家上市公司的控股股东，西安旅游集团曾承诺整合两家上市公司业务，方向是“将涉及酒店、餐饮、娱乐业务的资产整合到西安饮食，将涉及旅行社、景点、旅游地产、商业地产业务的资产整合到西安旅游”。
但最近的迹象西安市，两家上市公司所进行的资产重组，不仅与此前西安市政府的表态和市场预期大刀阔斧的“通过整合来清壳”相去甚远，也与此前大股东所承诺的划清业务范围，西安饮食解决“吃、住、娱”、西安旅游解决“行、游、购”的思路有所不同。
西安市国资委最新的文件显示，要求两家上市公司的大股东——西安旅游集团，通过资产注入、置换、出售、购买、委托经营等方式，科学合理地整合、配置系统内的各种资源和业务。
而整合的目的是，“使集团内部的同类资源、同类业务、同质产品得到优化配置，使其各自的主营业务更加专业鲜明。”
这无疑打消了市场关于两家公司之中，有一家将要“清壳”的预期——此前的2009年4月，西安市政府办公厅下发的《西安市2009年经济体制改革工作要点》则首次明确提出，要“做好西安市上市企业的 ‘壳资源’的转化利用工作，推动西安旅游‘壳资源’整合和曲江文化产业借‘壳’上市工作”。
而在国资委的描述中，西安饮食在未来无疑比西安旅游更加重要。
有关西安旅游的大量篇幅，集中于剥离资产，或者已经完成的资产转让上；而“每年研发食品新产品10种以上；重视老字号品牌建设与发展，积极推进‘四个一工程’，即编辑‘一部老字号系列丛书、一部老字号系列连环画、一部老字号长篇小说、一部老字号电视剧’”等重要业务，可以预见，都将通过西安饮食这个“老字号”平台来进行。
从股权关系上看，陕鼓动力（601369）和标准股份（600302）都由西安市国资委下属的西安工业资产经营有限公司，也是当地最重要的制造业国有资产。
两家企业的处境截然迥异。
陕鼓动力是所属行业的龙头，公司专注于透平压缩机组、工业流程能量回收装置，以及透平鼓风机组等各种透平机械及系统的开发、制造、成套销售和服务。
中国通用机械工业协会的数据显示，2008年中国风机协会企业总销售收入约224亿元，实现利润约12.6亿元，陕鼓动力则分别实现销售收入39.4亿元和利润5.14亿元，其销售收入整个行业中占比约17.6%，利润占比则达到了41%。
陕鼓动力13%的利润率亦远远超出行业5.7%的平均水平。
标准股份是国内工业缝纫机行业的行业龙头，但2008年以来的全球经济危机，对劳动密集型、出口导向型产业带来巨大冲击。
统计显示，2008年全球经济危机爆发，大众服装消费和消费预期明显下降。纺织和服装制成品作为国内传统的大宗出口商品，2008、2009年度增幅连续大幅下降，对工业缝纫机需求锐减。同一时期，国内工业缝纫机行业销量同比下滑38.78%和19.37%，产品出口同比下滑4.89%和22.42%。
对于这样两家公司，西安市国资委都提出了开拓新业务的要求，称，“陕鼓集团要着重围绕“两个转变”的发展战略，对现有业务进行调整，减低第一主业的比重，增加第二主业和第三主业的比重；标准集团整合系统资源，推进战略转型和国际化进程。通过对现有产业和整合的新型产业实施技术改造、引进战略合作等手段，积极培育新的经济增长点，实现多元化发展。”
陕鼓动力和标准股份分别是陕鼓集团和标准集团最重要，也是最核心的经营性资产。
目前，陕鼓动力的第二主业已经相当确定，在其IPO的招股说明书中就已经宣称，将募资进入工业气体领域；但作为老牌的工业缝纫机企业，标准股份如何“多元化发展”，仍然未可知。
曲江文投、大明宫投资不提上市 盈利能力面临挑战
几家被认为将要通过“借壳”上市的当地国资公司，已经不再提及。
在西安市国资委的“十一五”总结中，提到，“我市还通过将优质资产置入上市公司的办法使经发地产、紫薇地产、曲江文化投资集团等企业实现‘借壳上市’”。
但事实上，除经发地产外，紫薇地产和曲江文投的上市行动，都以失败中止。
当时，外界对于曲江文投的诟病是，拥有庞大的资产规模，但盈利能力低下。其于2009年试图借壳赛格三星（000068）时的公开资料披露，曲江文投以近200亿的资产规模，当年仅实现数千万的利润。
当时，有关推动曲江文投借壳上市的行动，多次见诸当地媒体报端和政府工作文件。然而在西安市国资委最新的描述中，这项工作已经不再被提及。
建立“业务盈利模式”成为曲江文投目前最重要的工作——“通过下属龙头公司——文化旅游集团来实现文化集团整体做大做强；建立有竞争力的业务赢利模式，同时进入高增长的新兴文化领域；进入资本市场，通过兼并、整合、重组等手段扩大文化集团整体规模实力；借助文化集团控股的陕西文化投资公司的区域发展优势，文化集团借势发展向省内进行快速扩张。”
其具体的要求是，2015年进入中国企业500强，文化企业10强；营业额达到197亿元人民币，净利润达到19.7亿元人民币，资产总额达到119.8亿元以上；安置就业近7000人；12个投资项目总投资额额达到80亿元以上；管理运营不少于5个在全国有重大影响力的旅游文化景区等。
而对其控股的西安曲江大明宫投资（集团）有限公司，其具体要求则是，到2015年前主营收入60亿元、利润总额5亿元、净利润4亿元、投资总额60亿元、净资产45亿元以上。
据当地人士透露，曲江文投的资本积累仍然来自当地土地出让，文化产业盈利能力有限，“处于叫好不叫座状态，除会展等少数板块外，大部分目前都是亏损的”，未来要实现20亿左右的净利润，仍然有相当的挑战。
值得注意的是，这可能意味着庞杂的“曲江系”内部，将进行更明晰的业务划分和整合。曲江文投的业务将更集中于景区管理、演艺、传媒、影视等传统文化产业上；而大明宫投资则明确的提出“文化地产”概念。
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