劵商：亚运板块机会来临

　　8月策略

　　劵商们基本认同在当前市场估值接近历史低点的情况下，市场具备一定的反弹动力。策略报告显示，劵商将8月份上证综指的震荡区间锁定在2400~2800点。

　　目前市场对于经济二次探底的担忧有所缓解，加上中报预期良好，投资者信心正将逐步回升。

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　　在行业配置上，各家劵商则出现较大分歧。国元证券和广州证券均看好房地产行业。国元证券表示，目前的房地产板块处于非常合理的投资区域。随着房地产价格探底回升，房地产保值增值和人民币升值的影响又将重现。

　　广州证券也称，随着保障房建设的推进，对房地产相关行业也将有正面支持。展望8月份，由于对经济下行风险的消化和政策进入稳定期，相关行业估值修复的力度有望进一步加大。

　　地产不确定性较大

　　但广发证券认为，地产面临的不确定性较大，消费升级和产业升级是其长期坚持的投资主线，而军工板块、亚运板块等有可能是8月份事件性触发的投资机会。

　　对于最热门的“新兴行业”，各家劵商也发出不同的声音。广发证券认为，在防御为主的思路下，“新兴行业+大消费”仍然是市场的核心焦点。但广州证券认为，新兴行业的估值风险突出，建议降低配置比例。

　　此外，对于7月领涨的周期性行业，劵商普遍认为，其有望在估值支撑以及中报推动下，延续反弹。