持有银行系债券基金获稳定收益

　　上半年A股市场低迷的走势，再度把证券监管部门和投资者的目光拉到债券基金身上。

　　5月份，债基发行重启并加速，目前正在发行的8只基金中有3只债基；投资者热情高涨，大量资金正源源不断涌入债基市场。

　　尽管投资者热情高涨，如何选到值得信赖的公司和产品依然是一道难题。我们认为，选择债基一要看公司背景、管理规模和投研实力，二要看过往业绩。

　　从管理规模看，目前管理债基规模最大的10家公司中，银行系有4家，其中工银瑞信在银行系居首位，在全行业居第二位。从管理债基的业绩看，无论是2008年还是2009年，银行系公司债基业绩均位居同类基金前列。

　　银行系债基规模占26%

　　债券投资和股票投资的一大区别就是，股票是在证券交易所买卖而获得收益，债券投资除了在证券交易所还能在银行间买卖，这就决定了银行系基金公司管理的债基具有天然的优势。

　　从当前管理基金的规模不难看出，债基投资资金明显向银行系公司偏移。

　　银行系基金公司出现在2005年，工银瑞信是银行设立的第一家基金公司，成立时市场上已有45家基金公司，银行系基金公司在基金行业中算晚辈。

　　截至目前，包括通过兼并组建的银行系基金公司已有8家，分别是工银瑞信、建信、交银施罗德、浦银安盛、农银汇理、民生加银、招商和中银，占基金公司总数的13%；共管理了13只债基产品，占债基总数的15%。

　　虽然成立时间较晚，公司数量和管理产品数量不多，但是管理的总资产却不少。截至2010年6月30日，银行系基金管理的债基总金额为210亿元，占总规模的26%。

　　从债基资产总规模看，银行系基金公司占据明显优势。债券资产规模前10名基金公司中，银行系占4名，依次是工银瑞信、建信、招商和交银施罗德。

　　工银瑞信管理总量居首位，截至今年上半年末，共管理了77亿元，尚未计算当前正在发行的工银瑞信双利债券基金，若考虑该基金，其管理的债基将超过120亿元，约占行业总规模的10%以上。

　　工银瑞信债基业绩稳定

　　银行系基金公司的债基管理称得上后生可畏，在短短5年里，超过了很多比自己成立早的基金公司。债基市场的资金向银行系基金偏移，关键原因是银行系基金在用业绩说话。

　　位居银行系首位的工银瑞信表现最突出。2007年其成立第一只债基产品——工银瑞信增强收益，由固定收益部总监杜海涛管理，成立三年来，任何一年的收益率均不低于4%，累计收益率为34%，而同期上证指数下跌6%。

　　除这只产品外，2008年工银瑞信还管理了另外一只债基——工银瑞信信用添利。该基金是市场上最早以信用债投资为主的基金，成立以来累计收益率为27%。

　　其今年上半年业绩依旧喜人，以5.7%的收益率位居126只同类基金第10名。