《证券投资顾问业务暂行规定》（以下简称《暂行规定》）的征求意见将于本月15日结束。不过，本报记者了解的信息显示，券商营业部已经在摩拳擦掌。
“公司准备将现有经纪人队伍进行梳理，一部分业务好、懂行、对市场敏感的会被挑选作为投资顾问，其余的仍做原来的经纪业务。”北京某营业部的一位人士称，他所在的营业部也早已经为《暂行规定》的出台做好了充分的准备。
在他看来，这次《暂行规定》的出台，或许是券商经纪业务盈利模式的一次重大变革。
根据《暂行规定》，其出台的目的在于“规范证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务行为，保护投资者合法权益”。
《暂行规定》所指的“投资顾问业务”是指“证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供证券及证券相关产品投资建议，并直接或者间接获取经济利益的活动。投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等”。
“目前的情况是《暂行规定》什么时候正式出台还不好说，但是，很多券商都已经开始做了。”国内某大型券商的一位经纪人称。
据记者了解，该经纪人因为业务水平较高，因此其所在券商将一些资金量在100万以上的客户交给他来服务，这些客户总共的资金量大约在3个亿。
“我会每天看这些客户的帐户，但不能操作，不过可以给这些客户提供投资建议，因为客户对我的服务比较认可，因此，将佣金做了上调。”上述经纪人称。
另外，“国内某券商在深圳的一个非常有名的营业部就早已经实行了这种制度。”上述经纪人称。
据他介绍，该营业部实行的是投资顾问组制度，每个小组有几个人同时为客户服务，并从中收取费用。
“《暂行规定》的出台将使证券公司的投资顾问业务得到规范。”上述营业部人士称，本来这应该属于行业自律性质的规范，但是，却是证监会出台的，可见监管层对投资顾问业务的重视，这可能源自最近一段时间以来出现的券商经纪业务在佣金价格上的恶性竞争。
“更深层次的原因则是目前券商的经纪业务几乎完全同质化，几乎每家券商能为投资者提供的服务都是一样的，那么，在争夺客户的时候就只能在佣金上动脑筋。”北京的一位券商经纪人认为。
在他看来，目前国内的优质客户趋于饱和，“经过2007年的大牛市，国内的有钱人基本上都已经开了户，现在券商争夺的客户属于新开发的不多，很多都是争夺其他券商的存量客户。这就导致了券商之间的佣金价格战。”
据记者了解，北京某券商营业部给出的最低佣金率已经达到了万分之2.6。“这实际上只是走流水，根本赚不到钱，只够开门费。”上述经纪人说。
“《暂行规定》的出台为券商为投资者提供差异化的服务带来了可能。”一位券商资深人士认为，投资顾问的职能将不同于以往的经纪人，投资顾问将为客户提供更多的服务，包括各种投资建议，并且收取服务费用，这将给券商带来增量收入，这也为一些有着较强的研究实力的券商提高佣金水平提供了可能，从而避免目前的价格战。
“如果说最近一段时间的佣金价格战是券商经纪业务洗牌的开始的话，那么，《暂行规定》的出台则可能导致券商经纪业务的进一步洗牌，一些研究实力较弱的券商可能面临出局的危险。”上述经纪人认为。
同时，“投资顾问在薪酬体制上也将有别于传统意义上的经纪人，投资顾问将采取固定薪酬加所服务的客户带来的佣金收入的方面。”上述营业部人士称。
“更长远地来看，国内可能将朝着美国和香港的模式发展，即从现在的过度依赖佣金收入过渡到以提供服务等增值服务为主。”上述券商资深人士认为。
事实上，美国的佣金水平非常高，他们不仅可以提供投资顾问服务，而且可以直接替客户下单。当然，这需要在接到客户指令之后，在有监控或录音的情况下进行，但不管怎样，这提高了券商的营业成本，因此，佣金水平更高。 (来源：周环宇)
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来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
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