来源：中国资本证券网-证券日报
□ 本报记者 贺 骏
8月19日，知名IT企业华胜天成（600410）斥资现金约989 万美元，收购了位于中关村的具有12年历史的软件企业——摩卡软件。就在几个月前，华胜天成还斥资2.62亿港元收购了香港IT行业上市公司——自动系统集团有限公司（ASL）。除去这两家企业，近
华胜天成是IT产品和服务的系统集成商，不过，从华胜天成近来在资本领域的动作来看，华胜天成正在把其在产品上的“集成”功夫用到了企业同行上。而据知情人透露，在华胜天成投资部门负责人的案头，还有超过50家同行企业的名单，“华胜天成越来越像一个‘企业’集成商”。
新标识暴露“阳”谋
华胜天成今天的“异动”，似乎从其3年前启动的新标识中就可看出端倪。华胜天成新标识中的英文名称是“TEAMSUN”，对于“TEAM”，其官方网站上的解释是：“TEAM”有团队、合作等意思，此处将其引申为共生、共存。而对于“SUN”的解释则是：“SUN”是太阳的意思，此处引申为生存空间。有分析人士指出，一个“SUN”（阳）字，其实已经暴露出华胜天成的战略思路，其近来对同行企业的频频并购，正显示了公司对“空间”的渴望。当然，华胜天成希望并购之后，“老人”和“新人”、“新人”和“新人”之间能够“共生”、“共存”。
但是，作为以人力资源为核心竞争力的IT类企业，要实现收购后各企业间的共生、共存，乃至共荣，并不是一件容易事。以刚刚收购的香港上市公司ASL为例，由于母公司在北京，子公司在香港，“这无疑增加了很多管理及沟通的成本”。不过，对于华胜天成的敢于“出海”，该分析人士还是表示了认可。
对于频繁的并购，华胜天成总裁王维航的观点是：“我们要打造IT服务的航母，就必须出海，虽然今天还只是在近海，但总有一天我们的航母舰队将远航在蔚蓝的海洋上。”
据悉，华胜天成将在未来3-5年内，在云计算、移动互联网、物联网、信息安全等IT前沿领域重点投入，其目标是成为大中华区乃至整个亚太地区IT综合服务行业的领导者。
接二连三的大笔并购之后，华胜天成“阳”谋同行的战略思路已显露无疑——这只航母需要护卫舰，需要组成一个航母编队。这既是出于安全的考虑，也是出于发展的考虑。事实上，在华胜天成组队的同时，他的竞争对手们也在组队，仅在2010年，就有用友软件斥资4.91亿元人民币收购汽车行业管理软件企业上海英孚思为；东软集团600万欧元收购全球汽车导航软件提供商芬兰ISG的相关业务等。
经济危机中的“饕餮者”
“根据一家全球顶级的咨询机构的评估，摩卡软件的企业价值超过了4000万美金，但我们只用了不到1000万美金就从英国电信（BT）手中买到了摩卡。”华胜天成投资总监邱鲁闽在接受《证券日报》采访时透露，“这也许要感谢全球金融危机”。对于为何用现金收购，而没有采用其他的方式，邱鲁闽表示，由于增发、换股等方式流程复杂、时间长，为提高效率，因此选择了现金方式。资料显示，摩卡软件成立于1998年，现有员工800余人，在北京、上海、天津、江苏等近20个省市地区设有分支机构和研发中心，在电信、金融、教育等领域具有不可低估的行业地位及令人瞩目的市场份额。
全球性的金融危机中，IT行业成为仅次于金融行业遭受冲击最严重的行业。在全球金融企业并购成风的同时，IT企业的并购也毫不逊色。尽管大家的日子都不好过，但是却产生了不少五十步“吃”百步的机会。比如，国际著名的IT企业SUN就在去年被ORACLE（甲骨文）公司收购，而在中国的相应案例则是去年年底ASL被华胜天成收购。ASL原本属于全球500强企业CSC（computer sciences computer inc）的控股企业，此番易手中国企业，的确令全球IT同业吃惊不小，毕竟收购方华胜天成离全球500强还有相当的差距。
据邱鲁闽透露，在当时对ASL的竞购者中，除了华胜天成之外，还有数家重量级的IT企业，竞争相当激烈。但最终，华胜天成胜在了“掏钱快”。不过，不论是在当时还是现在，“这笔收购都是赚了便宜的”。华胜天成董事长胡连奎在接受《证券日报》采访时，对于近期的多笔并购都很满意，“包括收购摩卡在内，金融危机让我们有机会抄了很多底”。
华胜天成高级副总裁，刚刚就任摩卡软件董事长的吕松寰则对《证券日报》表示，对于IT企业而言，核心的资源是人才，并购之后对人才资源的利用和整合是决定并购成败的关键。从这个角度而言，并购刚刚开始。吕松寰还表示，随着收购的企业越来越多，华胜天成未来也将考虑对收购企业的核心骨干进行股权激励。
质疑与成长相背离
华胜天成的“凶猛”与“激进”，让其在业界和投资者中的声名鹊起。但是，很多投资者也发现了一个怪现象，那就是在华胜天成的对外公告中，企业频繁的并购公告和创始大股东频繁减持的公告“交相辉映”。
对于广大中小投资者而言，大股东的减持并不是一个好消息，市场的质疑声也是因此不断。对于这些质疑，华胜天成董事长胡连奎在接受《证券日报》采访时也坦陈：“关于大股东频繁减持这个事情，很多基金经理和其它机构投资者也来问过我，我的解释是，大股东减持会有很多复杂的原因，也有宏观政策环境的影响。但具体看一家企业的好坏，更应该从其自身的发展能力来看”。显然，胡连奎并不太愿意透露其中的“故事”，作为IT类的企业，更愿意用数字来说话。
公开资料显示，集团总部位于北京的华胜天成，在中国大陆及港澳台、东南亚等地区设有40多个分支机构，员工人数超过4000名，直接或间接控股的子公司超过二十家。自2004年上市以来，华胜天成的主营业务一直保持高速增长，这似乎也从一个侧面印证了为何在大股东频频减持的情况下，为何还会有很多券商和研究机构继续看好华胜天成。
投资目标太“纯洁”
华胜天成投资总监邱鲁闽在接受《证券日报》采访时，确认了那份坊间传闻的拟收购企业名单，“大概有几十家吧。”据悉，在这份名单中，基本上都是类似于摩卡软件这样的IT企业。不过，对于华胜天成在拟投资目标上的“纯洁性”，邱鲁闽也表示了些许遗憾，作为同行，数年前用友软件曾斥资8500万元购买了北京银行5500多万股原始股，赚的是盘满钵满 “在IT行业利润越来越低，越来越透明的形式下，这样的收益率的确令人羡慕。当初北京银行也找过我们”。但是，对于华胜天成而言，尽管曾经“错过”，但是骨子里的“纯洁性”似乎并不那么容易改变，邱鲁闽表示，这也许是由于企业特性所决定的，“毕竟华胜天成的董事会及管理团队都是IT人出身，可能属于‘路径依赖’吧。”
邱鲁闽还透露，在未来一段时间，华胜天成还可能会有数宗涉及金额较大的并购事件，但项目还在洽谈中，具体是哪些目标企业现在还不便透露。
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