厚朴、中化或竞购Potash

　　全球最大化肥生产商加拿大萨斯喀彻温钾肥公司（Potash Corp. of Saskatchewan Inc.）正成为中澳等国大型企业的竞购对象。

　　就在Potash于多伦多时间8月23日宣布其董事会投票拒绝澳大利亚矿业巨头必和必拓公司385亿美元（每股130美元）的恶意收购要约之后不到一天，新 华社昨日援引加拿大当地媒体消息称，一些中国公司也出现在Potash的潜在收购者名单里。中国私募基金厚朴投资管理公司正在研究要约，而中化集团也可能有意收购。Potash首席执行官比尔·多伊尔（Bill Doyle）说，他有信心为公司争取到一个好价格，这个价格有可能来自中国，也有可能来自别的地方。

　　昨日，有媒体援引知情人士的话称，中国铝业与中国中化集团公司（下称：中化集团）以及中海油，也有可能成为竞购方，在彭博社列出的名单中还出现了中投公司的名字。

　　据世华财讯称，Potash23日在一份声明中表示：“正在与一些第三方进行谈判。”其中一家就是中化集团，它是中国顶级化肥公司、最大的化学品贸易商和第四大石油公司。

　　中国“黑马”战必和必拓

　　总部位于加拿大中部大草原的Potash，控制着全球近20％的碳酸钾供应。碳酸钾是补充地力的重要养分，可以增加农田的收成。Potash公布的数字显示，到2015年，公司年钾肥生产能力将从目前的1100万吨将增加到1700万吨。

　　8月11日，必和必拓突然宣布386亿美元恶意收购Potash计划，该收购报价也成为加拿大历史上最高收购价格。但Potash认为这一价格仍未能反映公司价值。

　　8月18日，必和必拓向PotashCorp提出收购被拒后，已经从6家银行获得了总计450亿美元的贷款，将跳过Potash董事会直接面向其股东进行收购。

　　据昨日华尔街日报援引一位知情人士的话称，由中国厚朴投资管理公司牵头的一个财团正考虑出价收购加Potash。这是迄今为止中国有可能半路杀出、同必和必拓争夺这家加拿大大公司的最强烈信号。

　　上述知情人士说，厚朴牵头的财团包括来自加拿大、美国和亚洲的投资者，至少有两家主权财富基金，其中还包括一家对采矿或化肥行业有兴趣的中国战略投资者。

　　厚朴并非政府所有，不过在政界和商界有着广泛的联系，还有将不同机构联合起来进行竞购的记录。该公司的创始人之一是方风雷，其2004年曾牵头成立了高盛集团中国证券合资公司。目前方风雷仍在该合资公司持有一定的股份，并为该公司非执行董事长。

　　高盛是厚朴的投资者之一，厚朴其他的投资者还包括新加坡主权财富基金淡马锡控股。今年6月，厚朴牵头包括淡马锡和其他国家的一些主权财富基金在内的一个财团，投资了美国切萨皮克能源公司（Chesapeake Energy Corp），Chesapeake主要从事陆地油气田的勘探和开发，参与了从页岩中开采天然气的创举。

　　此次被传牵头收购Potash，可见上游资源为厚朴未来资产布局的一大重点。

　　中化或做“白衣骑士”

　　另据昨日多家外电报道称，中化集团已成为Potash的潜在竞购者，但具体细节未经证实。

　　可查资料显示，中化集团在境内外设有200多家经营机构，控股中化国际（600500.SH）、中化化肥（00297.HK）和方兴地产（00817. HK）3家上市企业。

　　中国无机盐工业协会钾盐行业分会前会长魏成广说，中国希望在2019年前或更早实现钾肥自给自足；希望有朝一日打破外国在供应上的主导地位。魏成广还说，在继续出口和本地生产的同时，中国今年将进口约300万吨钾肥。他说，中国每年的钾肥需求约为700万吨。

　　“中化正在密切关注必和必拓对Potash公司的收购事项。这属于行业重大消息，自然非常引人注目。”人民日报主管的《国际金融报》报道援引中化集团总经理办公室主任李强的说法，“但我无法证实中化集团是否和Potash公司有过任何接触。”

　　华尔街日报昨日分析称，中化可能扮演“白衣骑士”（white knights）。“白衣骑士”即为了鼓励企业成功进行公司兼并，一个善意的第三方加入以击退另一竞买者。在拒绝必和必拓公司的敌意收购后，Potash正越来越希望中国公司加入竞购行列，实现“替代交易”。

　　据了解，Potash公司目前持有中化集团旗下中化化肥（00297.HK）的22%股权。对于中化集团而言，直接收购Potash可能引发加拿大方面的政治反弹，中化可能会考虑收购少数股份，以帮助Potash管理层抵御必和必拓的恶意收购要约，同时降低自己行动的政治风险。

　　麦格理集团的分析师邓肯·麦金表示，中国是全球最大的钾肥净进口国之一，因此也是Potash合乎逻辑的买家之一。