总监级基金经理持有44只隐形重仓股(名单)

　　昨日，博时、大成、富国、长城、东吴、长盛、长信等9家基金公司率先披露旗下101只基金的2010年半年报。半年报中的观点多为基金经理近日的最新看法相较二季报更具参考价值。

　　综合来看，已公布半年报的基金公司总监级基金经理认为，目前市场处于有投资价值的区间，已不难发现具有较大概率获得良好收益的投资标的。但A股市场的波动性仍将较高，将面临政策不确定性和股市估值结构性 高估两大风险。

　　基金经理视点

　　走势：4季度有望筑底回升

　　对于今年下半年的股市走势，基金经理们明显更趋乐观。

　　“3季度，市场将等待政策落实、经济下行风险以及上市公司盈利预测下调风险释放完成寻底和筑底过程。4季度通胀压力减缓，经济下行风险显现，政府紧缩政策有望放松, 市场在前期充分调整之后有望筑底回升。”东吴基金投资总监、东吴价值成长双动力基金经理王炯指出。

　　富国天惠基金经理兼任研究部总经理朱少醒也表示，对于中国经济的复苏和长期的增长潜力有信心，实体经济二次探底的概率极低。目前市场处于有投资价值的区间。在当前估值水平下，我们已经不难发现具有较大概率获得良好收益的投资标的。

　　“市场对经济的发展过于悲观了。”博时价值组投资副总监、博时主题基金经理邓晓峰则指出，未来几个季度国内经济的发展将放缓，但这绝不是经济危机。企业整体的盈利仍将保持稳定，甚至增长，而出现大幅下降的可能性很小。同时，邓晓峰认为，市场也严重 高估了国内银行体系的风险。

　　风险：中小市值股票高估

　　尽管对下半年市场更趋乐观，但罕有基金经理认为下半年股市将单边向上。

　　“一些质地优良的蓝筹股，经历了数月的充分调整，在2010年下半年, 机会将大于风险；过 高估值的中小市值股票，在泡沫极度膨胀之后，有可能走上痛苦的价值回归之路。在投资者恢复冷静和理性后，价值回归，结构分化，将是2010年下半年的中国证券市场的主基调。”长城基金首席策略分析师、长城品牌优选基金经理杨毅平表示。

　　“在经济转型的大背景下市场难以出现系统性的大幅上涨，但由于当前市场整体估值水平不高，也不存在系统性下跌的风险。目前看大市值股票估值水平较为合理，中小市值股票估值水平较高，结构性泡沫依然存在。”大成基金投资总监、大成优选基金经理刘明表示。

　　“我们认同本轮全球经济的调整会具有的复杂性,政策依然有较高的不确定性。未来市场的波动性会维持在较高的水平。”朱少醒指出。

　　博时首席策略分析师、混合组投资总监、博时平衡基金经理杨锐表示，今年下半年，预计政府在全局性紧缩政策方面会非常谨慎，市场对政策走向不确定性的担忧会逐步消除，而行业性的鼓励或限制政策有望继续出台，以帮助实现政府结构性调整目标的达成。有保有压可能是政府持续的行业政策取向。 (来源：广州日报)