金价瞬间飙涨暴跌 投资者一分钟被卷走2000万

　　同题报道：金价1分钟暴涨76美元 做空者遭屠杀

　　平常变化速度很慢的国际金价，一分钟内飙涨16元/克，接近涨停，不少空单散户被逼爆仓，保守估计损失达到2000万元。

　　惊心动魄 T+D报价瞬间暴涨16元/克

　　2010年8月31日晚9时，与众多习惯夜市操作的黄金投资者一样，广州投资者陈先生坐在电脑前，通过银行操作系统炒卖黄金T+D，却突然经历了惊心动魄的一幕：21∶15，市场报价走到273元/克附近，却突然有人以289元/克的高价挂出了几十手多单。

　　开始十秒钟，卖单很少，有人慢慢吃光了273元/克以上的所有卖单；此后，大盘价格以迅雷不及掩耳的速度跳升至289.32元/克，这个价格相对于当日271元/克的开盘价来说，接近7%的涨停，高出当时折算的国际黄金价格16元之多，大盘瞬间出现了几百手的卖单，并快速成交，成交后又有几百手卖单涌现。大约21∶16，价格又瞬间回落至273元/克，交易恢复正常。

　　短短的1分钟，金交所夜市盘面显示，以289元/克的非正常价格双边交易量达2500手（每手1000克）黄金；即使保守估计，假设建多单者的成本价为273元/克，瞬间，他也有了16×1000×2500÷2=2000万元的收益。同样，在那一瞬间，空仓者损失了至少2000万元。陈先生自己由于之前建的是空仓，在一分钟内也不见了7万多元。

　　周二夜间名副其实的“秒杀”，导致很多散户巨额亏损，记者采访的广州若干黄金投资平台，多有爆仓的顾客。某投资公司的一位资深顾客，由于大仓位建空仓，保证金不足，被强行平仓，20万元投资资金刹那间烟消云散，血本无归。289元/克挂单的神秘投资人，已被业内称为T+D“黑客”，大家推测，其技艺高超，运用的是国际上炒卖期货产品的倒卖升价法，应已潜伏很久，昨夜收入岂止2000万元，应在亿元上下。

　　内幕调查 “黑客”利用系统漏洞轻易操纵金价

　　该类“风险控制模式的漏洞”是如何导致散户亏损的呢？广州银金通投资咨询有限公司总经理谢春认为，瞬间暴涨是导致巨亏巨赢的表面原因。因为平常国际金价变化速度很慢，273元/克升至274元/克往往也要花费几十分钟，期间，原来在273元/克以下位置建空仓的投资者虽有损失，却损失不多，最多每手损失1万元；而且，还有充裕的时间可以平仓逃跑。可是，如果金价几秒钟突然涨了16元，也就是5.8%，对于建空仓的人来说，相当于瞬间跌停，根本没有时间逃跑；T+D市场10倍放大风险，等于瞬间损失了58%；如果是265元/克以下位置建的空仓，则损失超过90%，即使仓位只有一成的客户也会爆仓。

　　能出现瞬间暴涨的现象可能是银行操作系统风险所致。银行系统没有避免价格异动的功能。如果银行系统有自动机制能在价格异常涨跌时强行平仓，在意外大单出现时阻止成交，类似事件就不会发生。

　　“黑客”所以能得逞，是因为他熟悉银行系统漏洞。上述银行采取的是“价格优先，盘中平仓”的撮合交易办法。如果投资者资金充裕，且有几个账户可联合操作，完全可以像股市“庄家”一样，来回倒手。在273元/克时，先用一个账户挂289元/克大单，用其余账户吃掉273~289元/克之间的小单，只剩下自己289元/克的大单；银行系统误以为实际供求价格已高至289元/克，就快速撮合多空交易，导致之前在289元/克以下设空单者全部中招。

　　有业内人士认为，金交所对该事件也负有一定的责任，应该对开户数量以及操作手法等有所限制；投资者如此反常操作，应有责任向金交所汇报。

　　相关回应

　　上海金交所 应属非预谋偶然性事件

　　与股票市场类似，T+D市场价格完全由供求关系决定，价格循序渐进升跌，怎会瞬间出现跳升现象？对此问题，记者第一时间联系了T+D产品的交易中心——上海黄金交易所新闻办公室，其发言人童刚承认了周二夜市中确实发生了意外。由于T+D交易平台之一的某银行，风险控制模式漏洞被投资者不慎突破，导致短时间内价格出现紊乱。

　　但童刚认为该事件为非预谋偶然性事件，并非T+D交易系统的过失，甚至不是银行操作系统的问题，“应有不止一个的投资者在前晚的暴涨中获利，而他们彼此之间并不认识。”“T+D产品不止在一家银行上市，每家银行都有自己的系统风险，不仅对T+D产品，对其余理财产品都是一样。”

　　业内质疑 业务量暴增才会出现意外

    金交所表示，系统上无法确定是哪省哪地的银行出了问题，是谁赚了大钱，只有上述银行自己知道。记者致电该银行广州分行，对方回答并非广州分行出现的问题；而且，他们不认为是银行系统设置的问题，而是T+D产品放大功能带来的硬伤。

　　记者从银行T+D的合作企业广东粤宝、广东金鼎等黄金投资企业了解到，自从去年7月广州T+D业务平移至商业银行后，上述银行合作方的客户增长数额平均达到200%以上。他们预测其余各省市的情况应该也十分类同，没有“量”哪来的市场风险，反过来说，也许正是因为投资金额增长太快，才导致了这次意外事件。

　　专家提醒

　　两成仓位操作 可规避系统风险

　　系统风险既然无法规避，投资者本人是否能规避呢？答案是肯定的。比如这次事件中，如果中小投资者能够坚持两成仓位操作，金价从270元/克瞬息暴涨到289元/克，也不过涨7%，扩大10倍也就70%，投资者如果还有八成资金补仓，足够弥补70%的差异，怎么会导致爆仓呢？

　　对于这次的意外事件，业内人士提醒黄金投资者吸取经验教训。上海金交所新闻发言人童刚认为，黄金投资者进入市场前，首先要了解所进入平台的不同风险，其中既有交易平台、如商业银行的风险，也有咨询平台、如黄金投资公司的成熟度风险。再者，投资者需要衡量自己能承受的风险程度，约定自己可以承受的最大亏损额。

　　最后，T+D具有放大功能，不同于股市、基金，我们需要熟知其操作原理和操作习惯。鉴于T+D产品放大风险的功能，童刚从来不提倡满仓操作，甚至不提倡半仓操作，两至三成仓位的操作才是保险之举。

　　编者注：当前，国内比较流行的黄金投资有黄金期货、黄金T+D、现货黄金和纸黄金等。

　　黄金T+D业务：即黄金延期交割业务，是上海黄金交易所在2009年向个人推出的一种黄金交易模式。

　　T+D就是交易方式的简称。买卖股票是T+1，就是说今天买了一只股票，必须明天才能卖，今天不能卖；买卖权证是T+0,就是你前一分钟买可以后一分钟卖；你买卖新基金的时候，基本是T+5,就是买了5天以后才可以卖。T+D中的D，可以是0，1，2，3，。。。。。。。。中任何一个数字，也就是可以随时买随时卖，或无限期持有。

　　具体交易规则如下：

　　1 可以随时买随时卖，也就是说前一分钟买后一分钟可以卖，类似于股票市场里买卖权证的方式，也可以无限期持有。

　　2 10%保证金交易，不是全额交易，股票市场里买股票是全额交易，一只股票1元每股，交易单位是手，最低买一手，一手是100股，买一手就是100股要交100元才可以1*100=100元，

　　假如黄金是240元每克，你最低要买一手也就是1000克，总的价格是240*1000=24万，只要付全部费用的10%也就是2万4千，就可以买1000克黄金，当然黄金是放在黄金交易所指定的金库里而不是你手里，虽然你没有付完24万，但你付了2万4千块定金了，所以那1000克黄金相当于你存在了上海黄金交易所里，如果黄金过几天涨到245元，你可以把你定的那1000克黄金卖掉，那么你的盈利就是（245-240）*1000=5000元，也就是说以2点4万的资金做24万的生意，完成以小博大。和纸黄金不同，纸黄金必须交100%的保证金，买1000克的纸黄金必须交24万。

　　3 双向交易，就是你不但可以买黄金，即使手里没有黄金，认为黄金过几天价格会降，也可以卖，因为你付10%的保证金了。

　　假如现在黄金价格是240元每克，你认为黄金价格会跌，你只要交10%的保证金你就可以卖出1000克黄金，也就是240*1000*10%=2.4万，过段时间黄金跌到230，那么你在市场上以230的价格买回1000克黄金平仓，也就是高价卖出，低价买回来，你的盈利是（240-230）*1000=1万元。

　　纸黄金不可以做空，只能买涨，类似于股票。黄金T+D是可以做空的。