中签率仅0.82% 工行可转债认购火爆

　　中国工商银行昨日晚间公告显示，工行250亿A股可转债发行受到投资者的热捧。优先配售和网上网下申购总金额达2.61万亿元，中签率仅0.82%。

　　具体来看，网上发行共有15977个账户参与申购，总金额为502.59亿元；网下发行共有1962张有效机构投资者申购单，有效申购金额为2 .56万亿元，申购资金总额和认购投资者数量均创历史新高。

　　但是，由于每一参与网下申购的机构投资者定金数量为其全部申购金额的20％，因此网下配售共计冻结了资金5118.44亿元。再加上优先配售的35.2亿元和网上申购的502.59亿元，工行此次可转债共计冻结资金5656.23亿元。

　　从网下配售结果来看，机构网下参与热情空前高涨，超过6月份时中行转债的1569家。其中，基金、保险、资产管理计划、企业年金等机构大笔参与，此外，星石、朱雀等私募基金旗下产品也是全线参与，这在以前非常少见。

　　其实今年前期的可转债发行已经呈现出异常火爆的行情。6月初，中行400亿转债发行时，其网上申购总需求为363.58亿元；网下发行有1569张有效申购，申购金额为16983.24亿元，中签率为1.89%左右，共计冻结资金3834亿元。随后美丰转债、铜陵转债、塔牌转债等陆续发行，表现更为优异。

　　市场人士表示，转债兼具债性和股性，是具有攻守兼备的投资产品。此次工行250亿转债发行，增加了市场优质转债供给和流动性，股权登记日前后，工行股价走势一直比较平稳，反映出市场对工行转债条款的认同。截至2日收盘，工行A股股价4.1元，上涨0.49%。

　　同时，工行的业绩表现也为估值提供了一定支撑。2010年上半年，工行净利润达850亿元，拨备前利润同比增幅25.3%。此外，记者比较看，工行的股息年化收益率已高于10年期国债收益率，正股投资回报较好，而且目前工行A股较H股折价约18%，A股升值潜力较大。

　　值得注意的是，由于工行转债申购资金将于今日解冻，近一周来急剧跳涨的资金市场利率昨日出现大幅回落。昨日7天回购利率为2.492%，较上日下跌53.4个基点。