国美原高管：国美或低估黄光裕 若胜出不妨买入

　　国美电器股权之争愈烈，距离9月28日原定的特别股东大会也越来越近，“大战”结果即将揭开。原任国美电器决策委员会发展战略研究室主任兼经营管理研究室主任，现任江苏新日电动车股份有限公司副总经理胡刚表示，国美股价中长期看应该是被低估不少的，如果黄氏胜出，以 投资心态投机性买入可能会斩获不少。

　　黄光裕触法，陈晓弄权，跟着受连累的还有众多投资者，眼看着国美业绩下滑，股价低迷，真是恨铁不成钢，却又无可奈何。2008年，国美上市公司收入459亿元，净利润为10.48亿元，总收入与净利润首次被苏宁超越；2009年，国美上市公司收入426亿元，净利润为14亿元，约为苏宁同期净利润一半；2010年上半年，国美上市公司收入248亿元，净利润9.62亿元，净利润只有苏宁的36.6%。

　　胡刚分析，最困难的时候即将过去，投资者最揪心的“黄陈之争”的靴子落不落地已不再重要，市场已经将这个因素完全考虑了进去。目前，在高强度的媒体报道下，国美电器几乎所有的风险都已释放完毕(在全世界上市公司中，水分被挤得如此干净的股票估计也寥寥无几)，利空出尽是利好，在其股价可能被严重低估的情况下，如果9.28表决黄光裕胜出，那么迎接它的可能是向上、向上、再向上；如果陈晓胜出估计股价最多只会短期向上，中期则变数很多，因为黄氏家族可能分割国美的举动以及长期反复进攻会使国美股价风险不小。

　　胡刚认为，支持以上观点的原因有主要有以下三点：

　　基本面：双寡头格局决定国美价值必将回归

　　在中国的一二级城市，家电渠道几乎只有国美、苏宁两家巨头，目前国美和苏宁市场份额总计接近100%以上，双寡头垄断的市场结构特征再明显不过了。这种双寡头垄断格局是国美股价的定海神针，决定了国美无论如何都会是长期行业市场赢家，股价也是有底的。再考虑到国美品牌价值和长期不断低成本获得的物业，国美的投资投机价值不容小觑。

　　技术面：按照巴菲特经验，好公司“出事”是“最好”买点

　　2008年，三聚氰胺事件爆发，受事件影响，伊利股份的股价一路狂跌至6元多，但伴随着事件的平息，伊利股价触底反转，又一路狂飙至现在的40元左右，上涨了将近7倍，投资伊利的股民也赚得盆满钵溢，伊利作为中国乳业的龙头企业，是数一数二的好公司，正因为其“出事”之后，才使得投资价值凸显，否则其股价平稳运行，无论是投资还是投机，都不会有700%的收益率；中国股市2007年10月见了6124历史高点后狂跌至2008年10月的1664点(【注】这个幅度在世界范围内是标准的大熊市幅度)，旋即反弹到2009年8月的3478点，这其中技术性因素占有相当比重。

　　相比于伊利，国美无疑也是好公司，其在家电渠道市场的江湖地位除苏宁外，无人可与之抗衡。在黄光裕触法入狱及黄陈之争的影响渐渐淡去之后，其股价复制伊利走势的概率极高，投资者不妨早日动手，在长线中尽享国美股价上涨之趣。

　　从技术指标看，日K线已多条均线粘合，底部不规则放量显示有大资金进场；从月K线看，已长期横盘，几条月均线也刚粘合即将发散，考虑到国美股价最高21元多，最低1港元多一点，技术面看股价向上胜算很大。

　　庄家面：从黄氏与贝恩看信心

　　俗话说：炒股找主力，跟庄跟强庄。

　　在与陈晓争夺国美控制权的“战斗”中，黄氏家族可谓准备了充足的弹药，誓争国美控制权，一方面是黄光裕不想将自己亲手缔造的国美基业拱手让人，另一方面，也反映了黄家对国美前景的坚定信心，在商界拼打多年的前首富黄光裕眼光何其犀利，如果国美没有成长价值，黄家将重金转换为股权必定得不偿失，这种亏本的买卖黄光裕肯定不会做。

　　还有贝恩，作为一家外国资本，逐利是其唯一目的，它此时入股国美，一不是为黄光裕、二不是为陈晓，更不是为拯救国美，其目的只有一个，是来赚钱的，只要合法，贝恩赚钱在法律上就是正当的。贝恩资本正是看到了国美股价将来巨大的升值潜力，才会如此积极地进行债转股，否则它才不会趟这个浑水。

　　胡刚看来，国美股价中长期看应该是被低估不少的，如果9.28表决黄氏胜出，以投资心态投机性买入可能会斩获不少；如果陈氏胜出，可能长期看潜力也不小，但中短期因诸多变数股价会经常反复，或许会形成一个中长期箱体震荡格局，面对随时可能的突袭利空估计只有短线高手才能游刃有余、胜多败少。郑重声明，以上分析纯属个人观点，不代表投资建议，潜在买家仍需自己细细斟酌，还是那句老话，入市有风险，投资需谨慎！ (来源：中国新闻网)