保险公司投资或将推动中国房地产需求(图)

　　地产咨询机构仲量联行(Jones Lang Lasalle)首席执行长Colin Dyer周一表示，随着保险公司首次获准投资于房地产行业，中国将掀起新一轮对优质商业不动产的需求。

　　中国保险监管机构8月份宣布对相关规定进行修改，相关方面对此盼望已久。根据修改后的规定，保险公司可将至多10%的资产投资于商业不动产，投资于股市的资产比例至多为20%。

　　分析师们担心，今年早些时候中国实施的限制购房的政策将拖累总体经济增长，因为房地产行业的建筑和投资速度逐渐减缓。在这种情况下，保险公司对商业不动产的新需求或成为房地产行业乃至总体经济的一大支撑。

　　Dyer在接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)采访时称，中国保险公司旗下管理的资产规模约为人民币4.6万亿元，并且以每年约20%的速度增长。如果保险公司将全部10%的额度都投向商业不动产，则投资规模相当于人民币4,600亿元，也就是685亿美元的潜在需求，而去年的商业不动产投资总规模才为170亿美元。

　　Dyer称，这样一来，中国将有巨大的潜在投资资金寻求房地产投资目标，这将刺激相关的房地产开发活动。

　　Dyer表示，保险公司往往采取长线投资，它们希望一处地产能提供至多20年的现金流，这将催生对投资级优质地产的需求。

　　他还表示，这将标志着中国房地产领域将发生巨大变化。在中国，一般开发商都遵循“建房-出售”的模式在房产建好后出售，很少注重房产的长期耐用性，这对建筑质量和管理均有负面影响。

　　房地产行业在中国国内生产总值(GDP)中所占比例约为10%，有鉴于此，人们担心如果房地产行业低迷，则将拖累经济滑坡。

　　分析师称，中国政府再度鼓励经济适用房建设的举措将成为振兴房地产的一项重要措施。而新的商业不动产需求也将起到提振作用，尽管其重要性较为有限，因为根据仲量联行的估算，中国房地产总体市场中约70%为住宅。

　　对于保险公司大规模投资中国房地产的前景，也不是所有人都看好。根据近期报导，穆迪(Moodys Corp.)警告称，不动产投资的风险可能超过受益，并可能有损于中资保险公司的信用状况。

　　穆迪在其报告中表示，中国商业不动产的特点是空置率较高，过去一年中商业不动产价格已经历大幅上涨；穆迪对于保险公司在高价位投资不动产持警惕态度。

　　按照国际标准，中国一线城市的空置率处于较高水平。根据仲量联行估计，6月底北京22.8%的A级高级写字楼都处于空置状态。但该机构也认为，自年初以来空置率已经下降5.3百分点，并且写字楼租金也上涨了7.3%。在上海地区，中心商业区11.5%的A级写字楼空置，与年初持平，但租金价格今年迄今为止上涨了6.6%。

　　Dyer称，中国经济高速增长有助于解释高空置率和租金上涨之间不对等的问题。

　　他表示，对身处增速2%-3%的成熟经济体中的西方城市而言，20%的空置率将是一个大问题，但在中国经济高速增长的情况下，这仅代表一年半的供应量。

　　尽管人们普遍担心中国住房价格过高，尤其是大城市的房价，但Dyer对于中国住宅市场的前景并不是很担忧。虽然仲量联行对住宅市场的直接涉及少于商用不动产市场，但基于该公司对市场参与者的了解，Dyer认为，中国住房市场潜在需求依然旺盛。

　　中国政府自4月份以来已采取诸多措施给住房市场降温，其中包括提高按揭首付要求。Dyer称，尽管房价可能一时受到控制，然而由于市场需求非常强劲，绝对需求量和成交量不太可能减少。

　　根据中国国家统计局的数据，8月份中国70个大中城市的房价连续第二个月环比持平，当月房价同比上升9.3%。

　　从销售面积来看，8月份全国商品房销售面积同比下降10.1%，至6,890万平方米，但高于7月份的6,470万平方米。值得注意的是，商品房销售面积的这轮回升是在9月份传统的房地产销售旺季到来之前。 （来源：华尔街日报）