量化6000亿购国债 美元贬值半年无悬念

　　北京时间11月4日凌晨，美联储宣布继续维持0-0.25%的利率不变，并推出比预期略微激进的6000亿美元的第二轮量化宽松计划政策（QE2），消息一出引发汇市震荡。美元急剧下挫，欧元兑美元则一举突破1.4100，澳元兑美元大幅攀升至纪录高位1.0059；随后市场对美联储的计划细

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　　二次量化宽松政策

　　美联储宣布，将在未来8个月每个月购买750亿美元的长期公债，同时定期评估购债计划的步伐和规模。纽约梅隆银行高级货币策略师Michael Woolfolk表示：“量化宽松会侵蚀美元币值，并且量化宽松的规模越大，对美元走势越不利。”

　　雪鑫外汇理财团队首席策略师雪鑫告诉本报记者：“美联储宣布第二轮量化宽松之后，汇市剧烈波动，非美货币上涨。如美联储仍无加息预期，美元未来半年内将仍持贬值态势。”

　　美联储指出，目前美国的经济成长“缓慢”，雇主仍不愿意增加人手，此外，美国目前的通胀指标“较低”。议息会议之前，美国公布了10月ADP民间就业人数数据，增加4.3万人，明显超出路透社调查的预估值2万人。

　　宏源证券固定收益总部研究主管范为则对记者表示：“就环比增长而言，美国第三季度好于第二季度，但不可持续。中期而言，美国的产业再平衡和劳动生产流程提高至少需要2-3年时间；美国房地产复苏需要漫长的时间，而这主要是人口结构问题，除非外国人可以买房入户。”

　　11月4日凌晨欧元兑美元一度触及1.4166刷新9个半月的高点，澳元兑美元也刷新1983年以来的新高1.0062。雪鑫表示：“年底之前欧元仍可以看高至1.45。预计欧洲央行和英国央行仍将维持利率不变，在明年一季度之前可能都不会加息。”雪鑫告诉记者：“德国虽然经济复苏得比较好，但是西班牙、葡萄牙等国的经济仍然面临较大的问题。”

　　世界经济与发展组织在11月3日表示：“由于美国及欧元区经济增长疲软，如果通胀预期始终保持在固定水平，应等到2012年上半年才应开始将利率调整到正常水平。”

　　量化宽松难阻日元升势

　　 日本央行为遏制日元的上升势头，将原定于本月15、16日召开的议息会议提前到4、5日，市场纷纷猜测，日本央行或将再次出手干预日元。市场预计，在美国实行第二次量化宽松之后，日本也可能继续扩充资产购买计划。

　　“日本当局的干预只能减缓日元的升势，日元升值的势头并未被改变，预计日元将创79.80的新高。”雪鑫告诉记者。

　　美联储的一项报告指出，日本买入美元再抛出日元的操作，有63.8%在短期内是成功的，从1991年至2004年的3268次规模不等的干预，其中45.6%能够使日元贬值，18.8%能够减缓日元的升值。

　　中国银行北京市分行资金交易员陈瀚华指出：“日元多次在没有重要消息公布、其他主要货币持稳的情况下，出现短时间的快速下滑，虽然很快得到回补，但是从小时图上显示，日元已然呈现出震荡下跌的走势，这或许就是多头力量出逃的表现。”