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农银系基金: 三季度业绩全面开花

来源:《证券时报》
2010年11月08日07:24
基金经理 吴江  财政学硕士,具有4年证券业从业经历。曾担任<a href=
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基金经理 吴江  财政学硕士,具有4年证券业从业经历。曾担任兴业银行资金营运中心债券交易员和账户经理。

  农银汇理基

金公司成立时间不长,迄今为止,加上新发基金农银蓝筹,农银旗下基金产品也只有6只。但是农银系基金作为中国基金业的后起之秀,旗下基金的出色的业绩表现逐渐吸引更多投资者的关注。进入2010年之后,农银系旗下基金业绩表现突出,多只基金超额收益较大。2010年三季度,农银系基金更是全面开花,旗下所有基金基本均居同类型基金前20%。

  旗下基金业绩全面开花

  各只基金超额收益较大

  在2010年三季度,农银汇理旗下各只基金均表现出色,其中农银汇理旗下三只股票型基金农银价值、农银成长、农银中小盘均取得23%以上的正收益,较同类型基金平均收益分别高出8.37%、6.61%、6.43%,超额收益较大。其旗下配置混合型基金农银双利也取得约20%的正收益,较同类型平均水平超额收益明显。值得一提的是,农银汇理旗下唯一一只债券型基金农银增利在三季度也表现不俗,取得6.95%的正收益,较同类型平均水平高出3.27%,超额收益巨大。整体来看,农银汇理旗下基金三季度业绩表现全面开花,各只基金超额收益较大。

  前瞻性布局

  下跌中逐步提高仓位

  从农银系基金的历史操作来看,选时并非其强项所在,但是在三季度,农银系的仓位控制却较为成功。在经历了二季度的大跌之后,A股市场在刚步入三季度之后,便迎来了估值修复性行情,7月份A股几乎是单边上涨行情,之后的8月份和9月份,A股市场步入窄幅震荡格局。估值修复行情上演过于迅速,使得众多基金并未把握住7月份的单边上涨行情,而只有那些操作灵活,提前布局的基金,才能充分分享其收益。农银汇理旗下金正是通过以上操作,取得了较大的超额收益。

  从德圣仓位数据来看,尽管在2010年6月中下旬A股市场仍处在震荡走低的阶段,但农银汇理旗下基金农银成长、农银价值、农银双利等基金却在市场的下跌中,前瞻性的逐步增加了股票的仓位水平。进入2010年7月,虽然农银汇理旗下各只的仓位并不高,但是前期的逐步加仓是其三季度取得良好表现的重要保证。

  行业轮动操作成功

  个股精选表现出色

  2010年以来农银系基金基于对经济减速和市场下跌趋势的正确判断,二季度加大了防御类资产的比重,超配了食品饮料、商业、医药等行业,进一步减少了与宏观经济相关度较高的金融、地产、采掘等行业的配置,业绩表现稳定出色。

  进入三季度,A股市场迅速上演了估值修复性行情,各大行业表现分化严重,农林、医药、食品饮料、机械、电子等行业表现强劲,取得了较大的超额收益,而金融则表现最差。农银系基金在医药、食品饮料、商业贸易等消费行业内加强个股选择,并进一步在战略新兴行业寻找成长股的投资机会,从而维持组合的灵活性,适应未来复杂多变的经济形势。事实证明农银汇理旗下基金在三季度行业轮动操作极为成功,旗下各只基金在二季度末,便逐步提高了医药、机械、食品饮料等行业的配置比例,并适当减持金融等行业的配置,以上行业的出色表现自然让农银汇理旗下基金受益匪浅。

  成功的轮动是基础,而出色的个股精选则是取得优秀业绩表现的关键。在农银汇理旗下基金的重仓股中网络了众多三季度表现突出的个股,像中材科技东方电气万向钱潮冀东水泥东阿阿胶等,在三季度均取得巨大的超额收益,这也是农银旗下基金三季度业绩表现突出的关键。

  基金业绩持续突出

  后市值得重点关注

  农银系基金在进入2010年以来业绩表现稳定出色,2010年三季度旗下基金业绩更是优异,旗下所有基金均处于同类型基金前20%。适度灵活的控制仓位、积极的行业轮动操作以及出色的个股精选是其取得成功的关键。三季度股市触底反弹以来,震荡向上的趋势已经基本确立,而在个股性投资机会长期主导市场后,四季度行业配置的重要性有可能提升。在未来的市场环境下,农银系基金能否积极及时的随市场环境变化做出调整,是其能否延续其三季度辉煌的关键。投资者可对其旗下农银成长、农银价值保持重点关注。

  农银汇理货币市场证券投资基金

  基金概况:

  基金简称:农银货币

  基金类别:货币市场基金

  基金代码:660007(A类)、

  660107(B类)

  运作方式:契约型开放式

  投资目标:本基金以保持资产的低风险和高流动性为优先目标,力争实现超越业绩比较基准的投资回报,为投资者提供良好的现金管理工具。

  投资理念:本基金的投资将遵循安全性和流动性优先的基本原则,通过对宏观经济、政策环境、市场状况和资金供求的深入分析,科学预计未来利率走势,合理设定投资组合的目标久期和资产配置比例。同时,在保证安全性和流动性的基础上,力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

  投资范围:现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限在397 天以内(含397 天)的债券,期限在一年以内(含一年)的中央银行票据、期限在一年以内(含一年)的债券回购、短期融资券、剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持类证券以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

  业绩比较基准:同期七天通知存款利率(税后)

  风险收益特征:本基金属于风险和收益相对较低的基金产品。

  购买起点:1000元

  费率结构:

  份额类别 A类基金份额 B类基金份额

  首次认/申购最低金额 1,000元 (直销中心个人投资者为5万元,直销中心机构投资者为50万元) 500万元

  销售服务费(年费率) 0.25% 0.01%

  追加认/申购最低金额 1,000元 1,000元

  单笔赎回最低份额 100份 100份

  交易账户最低基金份额余额 100份 500万份

  农银成长:选股能力出色 长期表现突出

  农银成长是一只股票型基金,该基金成立于2008年熊市的中后期,成立以来累计业绩在同类型基金中表现出色。

  2010年三季度,该基金的整个市场形势把握到位,6月市场的下跌中逐步提高股票仓位水平,为三季度的出色表现奠定了基础。在行业配置上,该基金仍以前期看好的机械、医药、电子、食品饮料为重点配置对象。以上行业在三季度表现出色,该基金也自然受益匪浅。另外,该基金在三季度重仓股表现异常出色,充分展现该基金的突出能力所在。

  目前该基金由曹剑飞先生担任基金经理,曹剑飞先生历任长江证券投资总部分析师,泰信基金公司高级行业研究员,历任华宝兴业基金公司高级研究员,华宝兴业先进成长基金经理助理,投研经验丰富。

  

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