来源：《证券时报》
| 基金经理 吴江 财政学硕士，具有4年证券业从业经历。曾担任兴业银行资金营运中心债券交易员和账户经理。 |
农银汇理基
旗下基金业绩全面开花
各只基金超额收益较大
在2010年三季度，农银汇理旗下各只基金均表现出色，其中农银汇理旗下三只股票型基金农银价值、农银成长、农银中小盘均取得23%以上的正收益，较同类型基金平均收益分别高出8.37%、6.61%、6.43%，超额收益较大。其旗下配置混合型基金农银双利也取得约20%的正收益，较同类型平均水平超额收益明显。值得一提的是，农银汇理旗下唯一一只债券型基金农银增利在三季度也表现不俗，取得6.95%的正收益，较同类型平均水平高出3.27%，超额收益巨大。整体来看，农银汇理旗下基金三季度业绩表现全面开花，各只基金超额收益较大。
前瞻性布局
下跌中逐步提高仓位
从农银系基金的历史操作来看，选时并非其强项所在，但是在三季度，农银系的仓位控制却较为成功。在经历了二季度的大跌之后，A股市场在刚步入三季度之后，便迎来了估值修复性行情，7月份A股几乎是单边上涨行情，之后的8月份和9月份，A股市场步入窄幅震荡格局。估值修复行情上演过于迅速，使得众多基金并未把握住7月份的单边上涨行情，而只有那些操作灵活，提前布局的基金，才能充分分享其收益。农银汇理旗下金正是通过以上操作，取得了较大的超额收益。
从德圣仓位数据来看，尽管在2010年6月中下旬A股市场仍处在震荡走低的阶段，但农银汇理旗下基金农银成长、农银价值、农银双利等基金却在市场的下跌中，前瞻性的逐步增加了股票的仓位水平。进入2010年7月，虽然农银汇理旗下各只的仓位并不高，但是前期的逐步加仓是其三季度取得良好表现的重要保证。
行业轮动操作成功
个股精选表现出色
2010年以来农银系基金基于对经济减速和市场下跌趋势的正确判断，二季度加大了防御类资产的比重，超配了食品饮料、商业、医药等行业，进一步减少了与宏观经济相关度较高的金融、地产、采掘等行业的配置，业绩表现稳定出色。
进入三季度，A股市场迅速上演了估值修复性行情，各大行业表现分化严重，农林、医药、食品饮料、机械、电子等行业表现强劲，取得了较大的超额收益，而金融则表现最差。农银系基金在医药、食品饮料、商业贸易等消费行业内加强个股选择，并进一步在战略新兴行业寻找成长股的投资机会，从而维持组合的灵活性，适应未来复杂多变的经济形势。事实证明农银汇理旗下基金在三季度行业轮动操作极为成功，旗下各只基金在二季度末，便逐步提高了医药、机械、食品饮料等行业的配置比例，并适当减持金融等行业的配置，以上行业的出色表现自然让农银汇理旗下基金受益匪浅。
成功的轮动是基础，而出色的个股精选则是取得优秀业绩表现的关键。在农银汇理旗下基金的重仓股中网络了众多三季度表现突出的个股，像中材科技、东方电气、万向钱潮、冀东水泥、东阿阿胶等，在三季度均取得巨大的超额收益，这也是农银旗下基金三季度业绩表现突出的关键。
基金业绩持续突出
后市值得重点关注
农银系基金在进入2010年以来业绩表现稳定出色，2010年三季度旗下基金业绩更是优异，旗下所有基金均处于同类型基金前20%。适度灵活的控制仓位、积极的行业轮动操作以及出色的个股精选是其取得成功的关键。三季度股市触底反弹以来，震荡向上的趋势已经基本确立，而在个股性投资机会长期主导市场后，四季度行业配置的重要性有可能提升。在未来的市场环境下，农银系基金能否积极及时的随市场环境变化做出调整，是其能否延续其三季度辉煌的关键。投资者可对其旗下农银成长、农银价值保持重点关注。
农银汇理货币市场证券投资基金
基金概况：
基金简称：农银货币
基金类别：货币市场基金
基金代码：660007（A类）、
660107（B类）
运作方式：契约型开放式
投资目标：本基金以保持资产的低风险和高流动性为优先目标，力争实现超越业绩比较基准的投资回报，为投资者提供良好的现金管理工具。
投资理念：本基金的投资将遵循安全性和流动性优先的基本原则，通过对宏观经济、政策环境、市场状况和资金供求的深入分析，科学预计未来利率走势，合理设定投资组合的目标久期和资产配置比例。同时，在保证安全性和流动性的基础上，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
投资范围：现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限在397 天以内（含397 天）的债券，期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、期限在一年以内（含一年）的债券回购、短期融资券、剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持类证券以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
业绩比较基准：同期七天通知存款利率（税后）
风险收益特征：本基金属于风险和收益相对较低的基金产品。
购买起点：1000元
费率结构：
份额类别 A类基金份额 B类基金份额
首次认／申购最低金额 1，000元 （直销中心个人投资者为5万元，直销中心机构投资者为50万元） 500万元
销售服务费（年费率） 0．25％ 0．01％
追加认／申购最低金额 1，000元 1，000元
单笔赎回最低份额 100份 100份
交易账户最低基金份额余额 100份 500万份
农银成长：选股能力出色 长期表现突出
农银成长是一只股票型基金，该基金成立于2008年熊市的中后期，成立以来累计业绩在同类型基金中表现出色。
2010年三季度，该基金的整个市场形势把握到位，6月市场的下跌中逐步提高股票仓位水平，为三季度的出色表现奠定了基础。在行业配置上，该基金仍以前期看好的机械、医药、电子、食品饮料为重点配置对象。以上行业在三季度表现出色，该基金也自然受益匪浅。另外，该基金在三季度重仓股表现异常出色，充分展现该基金的突出能力所在。
目前该基金由曹剑飞先生担任基金经理，曹剑飞先生历任长江证券投资总部分析师，泰信基金公司高级行业研究员，历任华宝兴业基金公司高级研究员，华宝兴业先进成长基金经理助理，投研经验丰富。
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