汉缆股份 国内高压、超高压电缆龙头企业

　　青岛汉缆股份有限公司（以下简称汉缆股份，股票代码002498）今日在深交所上市了。业内人士指出，汉缆股份此次上市募集资金后，公司将进一步提高高压、超高压聚乙烯绝缘智能节能电缆及附件产品成套生产规模，研发能力得到进一步增强，从而巩固公司在高压、超高压电缆领

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• 万马电缆

　　电线电缆行业的领先企业

　　汉缆股份主要从事电线电缆及电缆附件的研发、生产、销售与安装服务，技术水平与产品质量在业内均处于领先地位。

　　作为国内电线电缆行业、高压超高压领域的龙头企业，公司拥有完整的产品线，涉及电力电缆、电气装备电线电缆、通信电缆与光缆、裸电线及其他等五大门类，拥有两百多个系列、近万余种规格的高、中、低压电线电缆产品，其中以220kV及以上交联电缆、220kV及以下电缆附件、110kV光纤综合海底电缆、石油平台用电缆、耐热及高强度铝合金等特种导线为业务发展重点。

　　据了解，电线电缆是输送电（磁）能、传递信息和实现电磁转换的线材产品，广泛应用于国民经济各个领域，被喻为国民经济的“血管”与“神经”。电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，是机械行业中仅次于汽车行业的第二大产业，电线电缆产品广泛应用于电力、能源、交通、通信、汽车以及石油化工等产业，其发展受国际、国内宏观经济状况、国家经济政策、产业政策走向以及各相关行业发展的影响，与国民经济的发展密切相关。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2001年），公司行业划分隶属于C76电器机械及器材制造业中的C7610输配电及控制设备制造业，细分为电线电缆行业。

　　汉缆股份自成立以来，一直专注于电线电缆产品及电缆附件的研发、生产、销售和服务，经过20多年的发展，发行人已经成为电线电缆行业的龙头企业之一。在我国电线电缆行业中，处于行业中绝对领先地位的企业包括几家著名的合资企业，以及内资的行业龙头公司；第二集团是在我国电线电缆行业中规模较大，但与龙头企业相比有一定差距的企业，以及在某些产品领域内占有一定垄断优势的企业；第三集团是其他缺乏特色与竞争能力的企业。公司在电线电缆行业竞争格局中处于第一集团的位置。

　　高压电缆方面占有率第一

　　汉缆股份在高压电缆方面具有比较强的竞争优势。由于电线电缆行业企业众多，尤其是中低压电线电缆，竞争非常激烈，公司并不具有绝对竞争优势。但是在220kV及以上电缆领域，公司的市场占有率很高。根据国网公司对其集中规模采购中标情况的统计，本公司220kV电缆的市场占有率2007年~2010年上半年累计排名第一。

　　汉缆股份拥有技术领先优势。高压、超高压电缆是电力系统的重要装备之一，直接关系到电网运行的可靠性和安全性，公司在高压、超高压交联电缆领域技术领先优势明显。公司在以下产品拥有绝对的技术领先优势：

　　在220kV交联电缆方面，2002年8月30日，国家电力公司武汉高压研究所、电力工业部电气设备质量检验测试中心出具了220kV交联电缆系统预鉴定试验报告，公司生产的220kV交联电缆通过了预鉴定试验项目，预鉴定试验符合标准要求，220kV交联电缆系统具备进入电网运行资格。同行业上市公司中，万马电缆在2009年10月通过220kV电缆的预鉴定试验，南洋电缆尚未进入预鉴定阶段。

　　在500kV交联电缆方面，根据电力工业电气设备质量检验测试中心于2005年出具的检测报告，公司生产的500kV2500mm2交联电缆符合Q/02HDL010-2005和国际IEC62067:2001标准，所检测型式试验项目合格。该产品是目前国内电压等级最高、截面积最大的产品，技术水平达到国际领先水平。截至2010年6月末，国内通过武高院型式试验，能够生产500kV交联电缆的企业还有沈阳古河、杭州华新、河北宝丰等少数几家企业。由于公司在电缆行业突出的地位以及高压、超高压领域的影响力，2008年参与起草并制定了GB/T22078-2008《额定电压500kV（Um=550kV）交联聚乙烯绝缘电力电缆及其附件》国家标准，该标准现已颁布实施。

　　在110kV电缆附件方面，汉缆股份自主研制生产的110kV交联电缆附件除可满足国内电力建设的需要外也提高了我国电力电缆附件制造行业的技术水平，改变了原来简单模仿国外同类产品的局面，主要技术性能已达到国际先进水平，在国内同类产品市场中显示出较强的竞争力，是我国高压电缆附件升级换代和实现进口替代的重要产品。

　　在220kV电缆附件方面，截至2010年6月末，220kV电缆附件通过国网电科院1年预鉴定试验的有沈阳古河、长沙电缆附件有限公司和江苏安靠超高压电缆附件有限公司，公司是目前国内企业中具备生产220kV电缆附件技术的少数厂商之一，是国内电线电缆企业中唯一一家能够依靠自有技术自主生产220kV电缆附件的厂商。

　　业内人士指出，汉缆股份在高压、超高压电缆领域具有很强的技术水平，作为国家、行业标准及规划意见的参与制定者，公司共主持和参与国家、行业标准审定14项，促进了电线电缆行业的健康发展，带动了我国电线电缆行业产业升级创新，增强了公司在电线电缆领域的影响力。

　　集众多优势于一身

　　国内高压、超高压电缆龙头企业之所有能年年保持市场占有率，实现高速发展，这与汉缆股份自身的众多优势密不可分。

　　汉缆股份拥有自主研发优势，是行业内专利技术最多的企业之一。公司通过加大技术改造投入，建立持续创新的机制，在产品研发中创造了多个第一。第一家成功研制500kV2500mm2国内最高电压等级、最大截面的超高压电缆，并一次通过中国电力科学研究院的检测；国内第一家为中国海洋石油研制成功了集电力、信号传输为一体的大长度光电复合型海底电缆，打破了国际电缆巨头在中国的垄断地位，替代了进口产品；国内第一家研制出采煤机用矿缆、变频矿用电缆，其寿命可达1年以上。而据公司了解，进口的国外同类产品使用寿命仅约6个月，公司的矿用电缆被称为中国电缆行业一面旗帜；国内第一家研发出35kV乙丙橡胶绝缘电缆等等。

　　公司生产的110kV、220kV交联电缆、交联聚乙烯海底电缆、35kV乙丙橡胶电缆被评为国家级新产品，荣获国家级火炬计划项目产品；生产的220kV超高压交联电力电缆YJLW02-1*2500填补了国产品牌大截面超高压交联电力电缆市场应用的空白；生产的高强度和耐热铝合金导线提高了线路的承载能力和过负荷能力，节省了电力投资；研制的1000kV特高压导线为国家特高压电网输电做出了贡献，使我国特高压输电技术达到世界先进水平。

　　公司具备较强的电缆技术研究、开发、设计能力和丰富的成果转化经验，公司开发的220kV及以下高压交联电缆、海底（复合）电力电缆、矿用电缆、铝合金导线等系列产品已成功实现产业化并取得较好的市场占有率，具有很强的竞争能力。

　　汉缆股份拥有企业品牌质量双驱动优势。在产品层面，公司拥有的“汉河”牌电线电缆2005年被中国电力设备管理协会审定为推荐品牌，2006年被国家质检总局授予“质量免检产品”、2010年国家工商总局商标局授予“汉河”为中国驰名商标。在企业层面，公司拥有“国家认定企业技术中心”，被评为“国家级高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”和“全国最佳经济效益企业”，先后获得“全国守合同重信用企业”、“中国机械工业百强企业”等等。

　　同时，通过引进国外先进的生产、检验设备，公司在硬件方面已经达到国际先进水平。公司共引进了达到国际先进水平的德国TROESTER、芬兰NOKIA立式220kV、500kV超高压交联电缆生产线6条，德国TROESTER132kV悬链式生产线一条；引进美国、日本、德国的研究实验设备6台套，以及用于生产船用电缆、光缆生产线等十几条具有国际先进水平的电缆生产设备。公司是国内首家拥有2座立式厂房、6条高压、超高压交联生产线的电缆制造企业。公司严格按照ISO9001的规范要求，建立了有效的质量保证管理体系，从原材料进厂、中间过程检验、产成品出厂、售后服务等均得到了严格控制。公司较早通过了ISO9001质量保证体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证，获得了生产许可证、3C强制认证、出口产品质量许可证书、矿用产品安全标志证书、广播电视设备器材入网认定证书、阻燃制品标识使用证书、CE认证、中国船级社工厂认可证书、英国船级社劳氏认证等资质证书，被中国质量认证中心授予“2006年度卓越管理奖”，位居中国电线电缆制造行业领先水平。

　　除此之外，汉缆股份具有广大的优质客户群，涉及电力、石油、化工、铁路、煤炭、冶金、港口、海洋等众多领域。

　　汉缆股份凭借优异的产品和完善的服务已在客户中树立了“汉河”品牌的良好形象，赢得了国内众多行业知名客户认可，并多次中标国家著名重点工程：企业客户方面，如公司为国网公司220kV超高压电缆最大的供应商，为神华集团矿用电缆目前最大的供货商，为中海油海底电缆国产化的合作伙伴。以重点工程为例子：公司为鸟巢工程、水立方工程、世博工程供货单位；是全国第一批为国网公司晋东南-南阳-荆门交流特高压试验基地工程项目1000kV特高压导线的供应商。公司为全国第一批ACSR-720/50导线鉴定厂家之一等等。公司中标的重点工程项目还包括三峡工程、北京国际机场工程、国网公司调度中心大楼、天广直流工程、中央电视台工程、天安门改造工程、青岛奥帆赛基地工程等众多知名工程项目。

　　募集资金奠定龙头地位

　　此次汉缆股份拟向社会公开发行5000万股人民币普通股A股，公司表示，募集资金将投向以下4个项目，超高压交联聚乙烯绝缘智能节能电缆及附件产品成套生产建设项目；年产1500km海洋系列电缆建设项目；年产22500t特种导线建设项目；高压及超高压电缆工程技术中心建设项目。

　　业内人士指出，本次募集资金投资项目成功实施后，公司将进一步提高高压、超高压聚乙烯绝缘智能节能电缆及附件产品成套生产规模，具备新增产能进行海洋系列电缆和特种导线生产，研发能力得到进一步增强，从而巩固公司在高压、超高压电缆领域的领导地位，有利于实现产品结构调整目标，增强公司的核心竞争力，为公司的可持续发展奠定基础。

　　同时，发行之后公司的净资产和每股净资产将大幅增长，但由于建设期的存在，短期内公司净资产收益率将有一定程度的下降。但由于三个生产性项目的税前内部收益率分别达到29.7%、29.1%和30.6%，具有较好的盈利前景，因此，随着项目的达产，公司的净资产收益率会逐步提高，将进一步增强公司的市场竞争力和盈利能力。