股市调整 基金仓位骤降5个百分点

　　有基金业内人士认为，A股中长期向好态势依然未变

　　统计显示，上周股市下跌中基金主动减仓4个百分点，被动减仓约为1.1个百分点。而上交所ETF一周被净赎回37.27亿元，周净赎回量创下历史新高。

　　按11月12日基金净值和中证800指数下跌幅度测算，上周末开放式主动

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　　上交所信息显示，上证180ETF在上周出现了21.51亿份的净赎回，净赎回金额约为15.6亿元，超出了此前历史最高的单只ETF20.89亿份周净赎回纪录；上证50ETF也出现7.18亿份净赎回，对应净赎回金额约为16.2亿元，其他ETF也以净赎回为主。上交所11只上市ETF合计净赎回份额和金额分别为37.82亿份和37.27亿元，都创下了ETF周净赎回历史新高，显示出机构资金正撤离ETF市场。

　　接受记者采访的多位基金经理表示，近期市场调整主要是通胀超出预期，由此可能引发超预期的紧缩政策，再加上高估值、储蓄搬家等因素的综合影响导致了市场的大幅度调整。未来基金将重点投资估值合理、具有盈利支撑的股票，有基本面支撑的战略性新兴产业股票，以及在资源方面具有定价能力的上市公司。在基金阵营中，亦不乏乐观人士。信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华就表示，从短期来看，A股会继续震荡，但从中期看，调控政策不会让市场对经济前景的预期太过悲观，预计A股中长期震荡向上的态势依然没有改变。

　　在海外市场，上周五石油、黄金、有色金属和农产品价格大跌。纽交所原油价格下跌3.51%，报收于每桶84.73美元；黄金价格下跌2.49%，报收于每盎司1368.3美元；伦敦金属期货交易所铜、铝和锌的价格都出现下跌，跌幅最大的锌达到5.82%；国际市场黄豆、黄豆油、玉米和小麦价格均大跌5%左右。

　　基金高仓位魔咒显灵？

　　上周五，沪深两市遭遇一年多以来的最大跌幅，两市分别大幅下挫5.18%以及7.00%，沪市收盘失守3000点大关，一日内抹平本月以来的全部升幅。

　　除了通胀等宏观经济因素外，基金高仓位的市场魔咒被广为诟病。多家研究机构监测数据显示，基金11月第一周的股票仓位继续走高，接近或达到历史高位88%。

　　根据海通证券的测算，11月第一周股票型、混合型开放式基金的股票仓位已经进一步提升至88.89%，创2006年以来仓位新高。

　　同时，多数高仓位基金主动小幅调低仓位，中高仓位基金小幅主动增仓，低仓位基金则继续积极加仓，七成以上集中在高仓位水平，近四成偏股型基金满仓运作。

　　其中股票型基金由于前期整体仓位较高，近三成基金10月底处于满仓，高仓位股票型基金选择主动小幅降低仓位控制短期风险，但总体仓位水平仍处于历史高位。

　　卖方分析师信达证券刘明军指出，由于配置比例限制，88%的仓位意味着基金可能面临被迫减仓的尴尬。年底又是基金追求排名关注收益率的时段，出于这方面考虑，基金可能会对那些本身涨幅挺高的股票进行一定的调整。

　　其实，处于高仓临界线的不仅仅是公募基金.

　　据好买基金10月份的调研，有85%的私募仓位在七成以上，和9月份相比重仓私募比例大幅上升。

　　相较国内基金，QFII的运作则更为“激进”。海通证券基金分析师吴先兴表示，根据彭博10月底的数据监测结果，QFII的股票仓位大幅提升并接近满仓运作。“10月底，投资中国A股的QFII基金股票仓位的简单平均仓位提升至98.37%。其中JF、摩根士丹利、景顺资产、日兴资产等的仓位已经达到100%。”