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股市调整 基金仓位骤降5个百分点

来源:《证券时报》
2010年11月15日07:17

  有基金业内人士认为,A股中长期向好态势依然未变

  统计显示,上周股市下跌中基金主动减仓4个百分点,被动减仓约为1.1个百分点。而上交所ETF一周被净赎回37.27亿元,周净赎回量创下历史新高。

  按11月12日基金净值和中证800指数下跌幅度测算,上周末开放式主动

投资偏股基金平均仓位为79.58%,较有关机构测算的前一周基金仓位下降了超过5个百分点。其中股市大跌带来的被动减仓约为1.1个百分点,基金主动减仓约4个百分点,终结了今年10月以来基金股票仓位上升的步伐。统计显示,股市大跌之后,主动投资偏股基金的股票仓位已经回归到历史平均水平,但是高于今年6月底悲观时期的仓位。

  上交所信息显示,上证180ETF在上周出现了21.51亿份的净赎回,净赎回金额约为15.6亿元,超出了此前历史最高的单只ETF20.89亿份周净赎回纪录;上证50ETF也出现7.18亿份净赎回,对应净赎回金额约为16.2亿元,其他ETF也以净赎回为主。上交所11只上市ETF合计净赎回份额和金额分别为37.82亿份和37.27亿元,都创下了ETF周净赎回历史新高,显示出机构资金正撤离ETF市场。

  接受记者采访的多位基金经理表示,近期市场调整主要是通胀超出预期,由此可能引发超预期的紧缩政策,再加上高估值、储蓄搬家等因素的综合影响导致了市场的大幅度调整。未来基金将重点投资估值合理、具有盈利支撑的股票,有基本面支撑的战略性新兴产业股票,以及在资源方面具有定价能力的上市公司。在基金阵营中,亦不乏乐观人士。信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华就表示,从短期来看,A股会继续震荡,但从中期看,调控政策不会让市场对经济前景的预期太过悲观,预计A股中长期震荡向上的态势依然没有改变。

  在海外市场,上周五石油、黄金、有色金属和农产品价格大跌。纽交所原油价格下跌3.51%,报收于每桶84.73美元;黄金价格下跌2.49%,报收于每盎司1368.3美元;伦敦金属期货交易所铜、铝和锌的价格都出现下跌,跌幅最大的锌达到5.82%;国际市场黄豆、黄豆油、玉米和小麦价格均大跌5%左右。

  基金高仓位魔咒显灵?

  上周五,沪深两市遭遇一年多以来的最大跌幅,两市分别大幅下挫5.18%以及7.00%,沪市收盘失守3000点大关,一日内抹平本月以来的全部升幅。

  除了通胀等宏观经济因素外,基金高仓位的市场魔咒被广为诟病。多家研究机构监测数据显示,基金11月第一周的股票仓位继续走高,接近或达到历史高位88%。

  根据海通证券的测算,11月第一周股票型、混合型开放式基金的股票仓位已经进一步提升至88.89%,创2006年以来仓位新高。

  同时,多数高仓位基金主动小幅调低仓位,中高仓位基金小幅主动增仓,低仓位基金则继续积极加仓,七成以上集中在高仓位水平,近四成偏股型基金满仓运作。

  其中股票型基金由于前期整体仓位较高,近三成基金10月底处于满仓,高仓位股票型基金选择主动小幅降低仓位控制短期风险,但总体仓位水平仍处于历史高位。

  卖方分析师信达证券刘明军指出,由于配置比例限制,88%的仓位意味着基金可能面临被迫减仓的尴尬。年底又是基金追求排名关注收益率的时段,出于这方面考虑,基金可能会对那些本身涨幅挺高的股票进行一定的调整。

  其实,处于高仓临界线的不仅仅是公募基金.

  据好买基金10月份的调研,有85%的私募仓位在七成以上,和9月份相比重仓私募比例大幅上升。

  相较国内基金,QFII的运作则更为“激进”。海通证券基金分析师吴先兴表示,根据彭博10月底的数据监测结果,QFII的股票仓位大幅提升并接近满仓运作。“10月底,投资中国A股的QFII基金股票仓位的简单平均仓位提升至98.37%。其中JF、摩根士丹利、景顺资产、日兴资产等的仓位已经达到100%。”

(责任编辑:克伟)

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