“后农行时代”，投行江湖风云再起，而中小企业项目或许将成为今后几年各券商投行业务争夺的重点。
目前，以中信证券和中金公司为首的“京派”券商正酝酿着向中小企业项目转型，以国泰君安、海通证券、申万等为首的“海派”券商也向中小企业项目吹响了冲锋号。而
Wind统计资料显示，截至今年10月26日，在IPO保荐主承销家数排名中，平安证券、国信证券、招商证券、华泰联合证券、广发证券等5家华南投行占据了前5名，而中金公司和中信证券则分别排名第9位和第16位。
虽然这5家券商在募资金额上仍远远落后于“京派”券商，但是保荐和承销收入却超过了中信与中金。在保荐承销收入排名上，平安证券、招商证券、国信证券分别占据保荐承销收入的前三把交椅，中金公司位列第四名，华泰联合证券排名第五位，中信证券则排名第六位，广发证券位列第十名。
国信证券：
发力创业板
国信证券投行业务的成功主要受益于中小企业板。自2004年中小企业板推出以来，2006年～2009年，国信证券连续四年完成的主承销项目居于券商第一名，其领先优势主要集中在中小企业板上。
创业板推出后，国信证券在创业板IPO保荐项目排在券商第二位，落后于排在第一位的平安证券。截至今年10月20日，国信证券完成的主承销项目31个（另有5个IPO项目已过会），其中IPO项目24家，有16家中小板项目，创业板项目却只有6家。
随着创业板上市公司数量大扩容，国信证券在今年上半年提出了“向同行学习”的口号。国信证券副总裁、投行事业部总经理胡华勇对《第一财经日报》表示，国信证券投行部在积极总结经验教训后，调整业务策略，发力创业板项目。
而在选择创业板项目上，国信总结出了一些经验：第一，首先要选择符合产业政策的企业，企业的经营素质要好，且属于国家政策支持的战略性新兴产业；第二，在项目立项时要挑选历史沿革相对简单、盈利模式清晰、主营业务突出的企业。
随着“京派”、“海派”券商加速向中小企业IPO保荐项目转型，为了应对投行业务专业化的趋势，胡华勇表示，国信证券在发力创业板的同时，计划成立一个专门的并购团队，以推动并购重组业务发展，当然也主要是以对中小企业之间的并购服务为主。
招商证券：
建战略客户部
招商证券半年报显示，在经纪、资产管理、证券投资业务均呈负增长的情况下，投行业务却一枝独秀，其IPO项目更是位列上市券商之首。
今年上半年，招商证券投行业务实现营业收入7.96亿元，同比增长1027.59%；实现营业利润6.04亿元，同比增长2985.26%。招商证券投行部董事总经理谢继军告诉记者，截至目前，招商证券已经完成了23家IPO保荐项目，另有3个项目已经过会。
面对其他券商纷纷涌入中小企业项目，谢继军认为：“中小企业上市很活跃，数目也非常多。其他券商进入这个市场很正常，目前券商投行业务还是一个‘蓝海市场’，没有必要紧张。”至于招商证券，谢继军称今后将坚持既有市场定位。
而据招商证券内部人士介绍，为了增强IPO客户黏性，为客户提供持续服务，招商证券专门组建了由资深保荐代表担纲的战略客户服务部。在IPO后，战略客户服务部将会保持对客户的持续跟踪维护。
平安证券：
提高投行集中度
平安证券总裁薛荣年表示，截至11月15日，平安证券今年完成的主承销项目共44个，其中IPO保荐项目34个。平安证券一举成为今年完成投行项目数最多、投行业务收入最高的券商。
在今后的竞争格局中，薛荣年表示，平安证券将继续坚持“聚焦”战略。一方面，平安证券将继续坚持为中小企业和民营企业提供融资服务；另一方面，平安证券投行部不会遍地开花漫天撒网，投行业务布局继续坚持以长三角、珠三角、环渤海区域为主。投行人员要待在最有经济活力、中小企业最具活力的区域。
薛荣年还建议监管部门应该鼓励和推动券商投资银行业务适当地扩大集中度。薛荣年解释称：“当然，我并不是建议少数几家券商提高集中度，而是20家或30家券商提高集中度。”
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