沪指盘中创调整新低 2750点附近有较强支撑

　　沪指盘中再创本轮调整新低！昨天，大盘如同坐上了过山车，沪指午后跌至近期新低2758.92点，然后突然发力一路高走，虽没能翻红，但跌幅也收窄不少。大盘昨天究竟缘何下跌？后期走势又将如何？记者采访了相关分析师。

　　盘面

　　先跌后升 坐过山车

　　昨天大盘大落大起 的走势让投资者大跌眼镜。昨天，沪深两市双双低开，之后在日均线附近展开震荡。

　　但上午10点过后，大盘开始快速跳水，原本微弱翻红的沪深指数一路放量急跌。沪指先后失守10日、50日、60日线及2800点整数关口。前期涨幅居前的品种如食品饮料、抗癌概念股、液晶概念股等成为大盘下跌的急先锋，以创业板为首的前期出现明显反弹的中小盘个股跌幅惨烈。午后刚开盘，沪指继续下跌，并创下了近期调整新低2758.92点。

　　正当所有人都把目光集中到“沪指能否跌穿2700点”时，股指就如同一个顽皮的孩子，突然开始发力猛攻，有色、石油、煤炭等权重板块轮番扛起反弹大旗，不仅带动沪指收复2800点失地，更助力股指一路回升。截至收盘，沪指报2820.18点，跌46.18点，跌幅为1.61%，成交1761.39亿元。深成指报收12336.3点，跌200.26点，跌幅为1.60%，成交1580.74亿元。

　　从板块方面看，根据东方财富网数据显示，水泥建材和有色金属收红，而木业家具、酿酒行业和工艺商品则领跌大盘，跌幅均在4%以上。概念板块，触摸屏概念成领跌先锋，下跌4.42%。

　　探因

　　市场流动性收紧

　　信达证券首席策略分析师黄祥斌认为，从消息面上看，财政部强调个人通过证券交易所集中交易系统或大宗交易系统转让限售股，或用限售股认购或申购交易型开放式指数基金（ETF）份额等9种转让上市公司限售股情形，必须按规定征收个人所得税。但对于近期资本市场而言，这仅是A股大跌的导火索而非主要诱因。

　　黄祥斌说，昨天上午股市大跌主要根源在于市场流动性收紧。他认为，A股市场前期走强的主要诱因是流动性推动。近期随着爱尔兰债务危机爆发引爆了投资者对欧洲区更多危机爆发的担忧，从而导致欧元走弱美元趋强。而美元上涨一方面将直接导致以美元计价的大宗商品期货震荡下跌，从而影响了国内期货市场；另一方面将吸引部分热钱向美元回流，从而影响国内资本市场流动性。 此外，进入三季度以来，资本市场先后经历了加息和提高存款准备金率的两次洗礼，这都使得A股市场的流动性骤然趋紧，市场趋热的动因不复存在。

　　加息预期越来越强

　　大同证券分析师王志宏认为，除上述原因，加息预期增强也是主因之一。王志宏分析，央票在一、二级市场利率严重倒挂，大家普遍认为，紧缩性政策仍将持续，使得加息预期也进一步增强。另外，目前货币市场短期利率上行较快，银行内部流动性较为紧张，而且从发放贷款的情况看，前10个月的新增信贷总额已接近年度信贷投放目标，使得之后这两个月的贷款额度将会缩减，对市场打击也会比较大。

　　王志宏认为，从技术上说，昨天的下跌也受到高获利盘的压力，3000点压力位比较明显，上冲较为困难。而午后探底回升，则是因为市场目前整体估值已经偏低，下跌空间并不大，之前的表现只是一种恐慌性下跌，随着心态趋稳，盘面也有所拉升。

　　后市

　　2750点附近有较强支撑

　　王志宏分析，近期市场走势仍将延续震荡盘整格局。他认为，近期市场做多情绪已被打消殆尽，前期证监会对于股票炒作管制较严，炒作之风过去之后，市场近期也难以出现较好的表现。中小盘个股可能会走出两极分化，一些有基本面支撑、受到政策利好支持的股票会维持强势，但对于大部分股票而言，将会继续盘整，且不排除有股票会出现大幅下跌的可能。在11月的CPI数据出炉之前，部分机构也可能会采取观望态度。如果没有消息面的刺激，预计今日大盘可能会出现一波技术性的小幅反弹。

　　黄祥斌也认为，市场短期仍将震荡调整，大盘在2750点附近有较强支撑。若再次击穿，则在2600点和2700点之间形成支撑位。对投资者而言，从仓位方面考虑，若市场就此止跌回暖，仓位可保持在五成左右，以防范突如其来的下跌；若再次出现急转直下行情，可适当进行抄底操作，仓位可提高至七成。

　　策略

　　“十二五”规划仍是主线

　　大盘近期走势呈现明显的震荡格局，而投资者在这期间应该如何操作？哪些板块仍具备投资价值？相关分析师给出了建议。

　　信达证券首席策略分析师黄祥斌认为，从下半年整个市场热点轮动及政策层面分析，震荡行情下投资者可遵循“十二五”思路，首先是继续受支持的大消费板块；其次是战略新兴产业规划方面，将会受到政策的持续支持。个人比较看好智能电网、节能减排、电子信息等行业。

　　大同证券分析师王志宏认为，环保、农资产品及水利设施建设是投资者近期可重点关注的板块。他分析，目前化肥价格上涨，会传导到明年的菜价，为抑制菜价上涨，国家可能会对农资企业进行一定补贴。此外，由于近期我国有一部分省份出现干旱，投资者对水利设施建设板块也可以保持关注，如安徽水利、葛洲坝等。

　　本报记者 王浩娇 苗慧