大力发展债券市场提高直接融资比重(图)

上交所理事长 耿亮 肖 波/摄

    本报讯 上海证券交易所理事长耿亮12月4日在第一届“上证法治论坛”上表示，要大力发展债券市场，努力提高直接融资比重。

　　耿亮在会上表示，未来上交所将开展五个方面的工作：首先，努力建成蓝筹市场，夯实多层次资本市场发展基础； 其次，大力发展债券市场，努力提高直接融资比重；第三，积极推动市场创新，丰富交易品种和交易方式；第四，进一步加强基础设施的建设，保障市场的安全运行；第五，建立学习型交易所，不断加强人才队伍的建设。

　　“上交所要向更加成熟的交易所迈进，就需要更加完善的法律制度，更加良好的法律环境，为此特别需要完善与之配套的法律制度。”耿亮指出，未来上交所要在法律法规的框架内不断规范运作，依法履行自律监管的职责，不断健全与发展监管与创新相适应的自律监管机制。

　　回顾二十年的发展历程，法治建设始终是上交所发展的重要保障。耿亮表示，资本市场是高度法治化的市场，目前上交所基本性法律制度已经初步到位，自律管理的法律地位也大大增强，组织开展监管权威性有了可靠的法律保障。

　　他表示，迄今交易所在组织市场处理突发事件，创新产品和交易方式过程中面临着一些司法诉讼，案件涉及面广、处理时间长、问题的复杂性强，影响了市场的稳定发展。司法机关始终站在保护投资者合法权益、有利于促进市场健康发展、有利于保障交易所依法提供职能的角度，充分实现了办案的法律效率与市场效率有机地统一。对于涉及交易所自律管理的诉讼案件的受理和审理，最高人民法院专门制订了司法解释，确立了集中管辖原则。最高法院及上海高院、中院相关案件裁决，还依法认可了交易所业务规则的法律效力，确立了交易所正当监管行为免受民事责任追究等合理的司法政策。所有这些，对推动上交所市场发展，起到了极为重要的作用。

　　耿亮表示，多年来，上交所主要抓住三个方面工作，坚持依法办案：首先，依法及时制定自律管理的各项业务规则，逐步形成了以交易所章程为主体，以上市规则、交易规则、会员管理规则为辅助，以业务实施细则为补充的自律管理规则体系，并根据市场出现的新情况、新问题不断地进行补充和完善。目前上交所各类有效业务规则有200余件，成为资本市场法律制度有机的组成部分。

　　其次，自律监管的运作机制不断完善，强化理事会的职能，设立了会员管理委员会、纪律管理委员会等专门委员会，建立了纪律处分、查审分离机制，建立了纪律处罚标准和运作程序，完善了市场监管、重大决策和突发事件的程序。第三，坚持法制与监管的有机统一，依法开展自律监管，在上市公司、会员公司、市场监控中，切实依法履行职责，所开展的自律管理成为行政监管的有效补充。

　　耿亮指出，二十年来，中国资本市场取得了举世瞩目的成绩，资本市场实现了跨越式的发展，从1990年12月开始，中国资本市场实现了从无到有的跨越，自2005年股权分置改革以来，中国资本市场实现了从小到大的跨越式的发展。发展至今，上交所已经成为有19万亿市值、日均交易量1200亿、有888家上市公司的交易所，跻身世界主要交易所之一。