投连险纯股账户跑赢大盘 混合偏股账户却六成亏损

　　股市震荡，股票型投连险账户受影响最大。纳入统计的10只股票型投连险账户分属于10家保险公司。与今年以来上证指数13.94%的跌幅相比，10只股票型投连险账户的平均净值增长率为9.7%，远远跑赢了大盘。但值得注意的是，净值增长明显分化，泰康人寿、太平人寿、中国人寿的 3个股票型投连险账户成为前11个月的最大赢家，27.38%、24.87%、22.96%的净值增长率足以媲美同期表现较好的股票型基金的收益水平。而从11月份的净值表现情况来看，中国人寿，单月净值上涨了4.43%；泰康人寿净值增长率达2.64%。

　　除了老三家之外，其余股票型投连险账户的表现则差强人意，前11个月中净值增长最高的国泰人寿财富经典增长型账户累计净值增长率也只有8.82%，只是泰康人寿净值增长率的三成左右。

　　偏股型账户六成亏损

　　相比股票型账户，虽然混合偏股型账户的股票投资比例要低于前者，相对风险更低一些。但从前11个月的表现来看，混合偏股型账户的表现虽然都跑赢了同期上证指数的表现，但依然难以令人满意。

　　根据统计，在11个混合偏股型账户中，仅有招商信诺旗下的智富赢家C、D款和谐B型账户净值微涨0.67%，其余10个账户净值均报下跌。而从前11个月的整体情况来看，有7个账户的累计净值增长率为负，占比超过六成，其中，表现不佳的是中国平安与华泰人寿的两款产品，累计净值缩水超过7%。前11个月，11个混合偏股型账户净值平均缩水了0.67%。

　　通胀影响投资策略

　　今年通胀明显影响到投连险投资策略。股票账户中跑赢大盘的三家都在报告中强调通胀投资策略。对于今年四季度的投资策略，泰康人寿在报告中指出，其积极成长型账户将保持仓位灵活，重点在个股调整，调仓方向是“经营形式看好、2011年业绩有大幅增长、与2011年业绩预期相比估值有明显吸引力的公司”，但其同时强调，要重点关注国内的通胀水平，如果通胀过高有失控迹象，则要降低仓位，重新调整投资策略。中国人寿也表示，11月将是今年以来资金供求关系最紧张的一个月，在10月谨慎原则的基础上积极操作，10月末其账户持有的主要是医药、零售、制造、能源等个股。从账户设置来看，在正常市场情况下中国人寿的进取型账户的股票资产占账户资产净值的50%-95%，其10月末的仓位在八成左右。

　　账户之间及时调整

　　与分红险等稳健型产品不同，投连险没有保底收益，保险公司也不承诺投资回报，投保人自我控制风险非常重要。据悉，投连险的投资账户一般分为进取型、平衡型、稳健型、保守型，投资方向有股票、混合、债市及货币。投保后，可根据市场行情，在各账户之间自由转换。泰康人寿的保险专家表示，投连险具有较强专业性。投保者应根据经济环境的变化，利用投资账户间的转换功能创造投资机会。多家保险公司专家提醒，要理性看待短期投资收益，不宜轻易退保投连险，这样不但经济损失难以弥补，寿险那部分的保障也没有了。

　　投资不能只看收益

　　今年收益分化明显，投资者又该如何抉择？国金证券分析师认为，投连险是保险产品的一种，保险产品毕竟是以防范风险、保险保障为主，跟公募基金、私募基金以及券商集合理财产品等这些投资型理财产品是完全不同的。投连险是有人身风险保障的，不能单纯从收益率角度来考虑一款投连险产品的好坏。

　　专家认为，投连险适合一方面是利用月缴独有的方式定额定投，另一方面，利用其特有的九个账户之间的无收费、无次数的转账达到定额定投的目的。定投的好处是在波动时利用不断降低成本，以致收益最大化。

　　投连险适合有一定保险观念和投资基础的人群。年轻人购买可以实现高保障，低保费的需求。中年人买可以实现中保障、中保费的需求，既有保障又有收益。50岁以上人群可以实现低保障，为已经赚到的钱保值增值。

　　小贴士：

　　初始费用影响实际收益率

　　与其他投资理财产品一样，购买投连险也需要支付一定费用，计算收益时投资者还应该把这些费用计入成本扣除。一般来说，购买投连险需要支付初始费用、风险保费、保单管理费、资产管理费、账户转换费、部分领取费等。而其中费用支出较大的初始费用，通常期缴保费按每个保单周年递减的比例来收取，如第一个保单周年50%，第二年25%，第三年15%，第四、五年10%，以后各年就不收取费用了，收取比例因公司不同而异;而对于趸缴保费，大部分公司都采用一次性收取保费一定比例的这种方式，一般为5%左右。这也就意味着，如果是期缴产品，第一年缴纳的1万元保费中，只有5000元可以进入投资账户，如果当年的收益率为10%，则扣除了初始费用后的实际收益率只有5%。因此，投连险产品更适合长期投资。

　　作者：傅洋 (来源：北京晚报)