英利：中国太阳能公司的发展之道

　　[ 发行中期票据使得英利融资结构多元化。目前，英利的短期流动资金主要通过银行贷款获得，融资渠道单一，风险相对集中]

　　2010年的南非世界杯让球迷们一睹各大球星的风采，也让来自地球各个角落的人认识了一家中国企业——中国·英利。总部位于河北保定的英利绿色能源 控股有限公司(Yingli Green Energy Co)是第一家在世界最大体育赛事之一获得全球销售权的中国本土企业。

　　这家此前并不为大多数人所熟悉的公司，在光伏制造行业中处于领先地位。作为最早进入光伏行业的企业之一，英利一直倾力于发展垂直一体化的完整产业链，并不断进行技术革新和研发，拥有自己的技术团队，使其生产技术始终处于同行业的领先位置。

　　立足河北 走向世界

　　全球气候变化正受到越来越多的关注，低碳经济得到各国大力扶持。哥本哈根会议之后，节能减排已经从个别国家的自发行为发展成全世界范围内的共同举措，甚至可能成为大国政治博弈的工具，各国对减排的支持力度日渐加强。

　　太阳能作为一种可永续利用的清洁能源，显示出巨大的开发应用潜力。以英利为代表的新能源企业异军突起。

　　英利新能源成立于1998年，历经几次股权的转变，2006年8月7日在开曼群岛注册成立英利绿色能源控股有限公司，于2007年6月8日在纽约证券交易所成功上市（股票代码：YGE）。作为光伏制造行业的领军企业，英利的技术水平国际领先。公司拥有从铸锭、切片、电池、组件到太阳能光伏应用系统的完整产业链，目前已成为全球为数不多的几家拥有完整产业链企业之一。

　　英利绿色能源控股有限公司曾入选2007年德勤亚太地区高科技、高成长500强，三年的业务增长率为1260.18%；YGE还被美国纽约证券交易所评为175年以来增长速度最快和最活跃的股票之一，为公司发展奠定了坚实基础。

　　完整产业链 行业领先者

　　事实上，英利成为行业领军企业的“杀手锏”除了其质量、客户和资源优势，更重要的便是完整的产业链发展模式。

　　英利是为数不多的拥有从铸锭、切片、电池、组件到太阳能光伏应用系统完全垂直一体化的光伏企业之一。不但国内鲜有，在世界范围内也只有美国BPSOLAR、德国DEUTSCHESOLAR、日本SHARP三家有这样的实力。

　　英利表示，完整的产业链对其来说有三个优势：一是有利于成本控制，消除采购半成品形成的溢价，降低中间环节成本，并大大降低管理成本；二是有利于质量控制，在产品生产环节进行精细化管理，对产成品全流程监管；三是有利于技术研发，保证公司研发、科技部门在各生产环节的新技术、新突破可在实际生产中得到及时的检验、应用。

　　目前，英利建立了遍布全球的生产、营销和服务网络，重点提高产品质量、售后以及在国际市场的品牌影响力。英利作为光伏发电产品的制造商，凭借其完整的产业链优势、成本控制优势及国际化全球化营销平台，近年来发展迅速。

　　2009年初，英利与欧洲著名的研究机构——荷兰国家能源研究中心ECN以及光伏设备供应商阿姆泰克成功签署了名为“熊猫计划”的N形高效电池研发合作项目，目前，电池平均转换效率已超过18.5%，已经在7月投产的300兆瓦单晶生产线上实现规模化生产，达到国际顶尖水平；此阶段目标的顺利实现，标志着英利具备了较强的研发实力和实验室技术的工业化生产转换能力。同时，随着不断进行的工艺优化以及成本降低，未来的“熊猫”电池转换效率还将越来越高，成本控制也会越来越趋于合理，从而为企业带来越来越大的收益。

　　经过连续几年的产能扩大，英利2010年已经具备1000兆瓦的生产能力。英利2010年第三季度财报显示，总计实现净营收4.909亿美元，较今年第二季度环比增长21.7%，光伏组件出货量劲增25.2%。目前正在建设700兆瓦新生产线，到明年年底，公司光伏产品的总产能将扩大至1700兆瓦。

　　2010年1月15日，国家科技部批准在英利建设“光伏材料与技术国家重点实验室”，作为国家科技创新体系的重要组成部分，该实验室是集高水平科研项目研发、人才培养、学术交流、成果孵化为一体的重要基地。

　　借力金融服务 打造全球品牌

　　英利一直致力于打造光伏产业最完整的产业链，并且通过不断的技术改造和创新，不断地降低成本，提高电池的转换效率，提高产品的质量，建立遍及全球的客户网络，完善售后服务，建立品牌形象。

　　依托YGE在全球打造“YINGLI SOLAR”品牌，建立全球化的客户网络是英利未来的发展目标。未来一段时间，英利将重点放在技术的研发和进步、成本的不断降低、质量的提高等方面。

　　从中长期来看，英利将会考虑将产业链进一步向纵深延伸，包括与国内外的大型电力公司合作，建设太阳能项目以及进一步扩张产能；通过YGE赞助世界杯等活动，提高英利品牌在全世界的知名度和影响力。

　　随着英利经营规模逐年扩大、业务的不断发展，对于营运资金的需求也日益增长。

　　2010年10月，英利发行了中期票据拟募集资金10亿元，计划主要用于公司补充本部营运资金和拓宽融资渠道，交通银行是英利发行中期票据的主承销商。

　　与此同时，发行中期票据使得英利融资结构多元化。目前，英利的短期流动资金主要通过银行贷款获得，融资渠道单一，风险相对集中。中期票据的发行将有利于其拓宽融资渠道，提高直接融资比例和优化融资结构，降低财务成本。