中国股指期货：8个月交易量跨越美国3年历程

　　“现在即使行情下跌也能有钱赚了！”深圳的资深投资者陈先生说。2010年4月16日，随着股指期货的推出，中国股市告别了20年单边市的格局。

　　据中国期货协会数据显示，2010年4月至12月，股指期货沪深300各合约的成交金额共达410698．77亿元（单边数据），股指期货累计成交总额已经占到整个中国期货市场成交总额的26％。

　　业内人士称，美国于1982年推出了世界上首个股指期货产品，但直到1984年，美国股指期货合约的交易量才达到其整个期货市场交易量的20％以上。这表明，中国的股指期货市场运行情况非常活跃，8个月时间跨越了美国3年的历程。

　　中国国际期货有限公司金融事业部经理钦万勇说，中国的股指期货市场在运行第一年就表现如此活跃，与监管层从股指期货的规则制定到合约设计，以及交割方式等环节都充分借鉴国际成熟市场的经验不无关系。记者了解到，活跃的交易情况并没有打乱整个股指期货市场的运行秩序。从2010年4月至今，股指期货沪深300各合约的历次到期日交割均平稳度过，未出现一次风险事故。

　　钦万勇指出，股指期货推出至今，市场一直担忧的“交割日效应”从未出现过，而且也没有出现价格波动异常或涨跌停板的情况，这表明股指期货的投资者适当性制度已经成为保证市场交易稳定的“筛子”，通过这个“筛子”把不合格的投资者挡在了场外，有效控制了风险。

　　广州资深投资者郑进辉告诉记者，关注中金所当天公布的股指期货前20名会员的持仓变化是他每天必做的功课，因为通过观察大资金的流动迹象，可以比较准确地判断当日现货市场的走势。

　　钦万勇说，期指与现货市场具有很高的关联度，通过研究期指市场的持仓状况，有助于投资者在现货市场上的决策。不仅如此，股指期货在股市下跌中起到的作用不仅仅是为投资者提供了做空获利的机会，其更重要的作用在于为投资者提供了避险工具。而且，随着大量的机构投资者的入市，股指期货价格发现的功能会更加完善，必将成为投资者最具价值的分析指标。