私募去年业绩很分化 收益率首尾差超130个百分点

　　近期，阳光私募净值陆续披露，私募产品年终收益情况逐渐浮出水面。据好买基金最新统计数据显示，近1个月以来，共有586只非结构化信托产品公布最新净值，数据统计显示，2010年，业绩最好的私募产品收益率达96.16%，最差产品收益率为-34.12%，收益率首尾相差超过130个百分点，私募产品业绩分化严重。

　　数据显示，截至1月7日，在上述586只非结构化信托产品中，除去278只产品运行未满12个月，余下308只产品平均收益率高达6.11%，跑赢同期大盘。

　　在单只产品中，南京世通以96.16%的净值增长率遥遥领先；华宝1号、理成风景2号、德源安1期、瑞天价值成长分列第二至第五位，净值增长率分别为47.8%、44.71%、42.92%、39.95%；另有混沌2号、展博1期等11只产品收益率超过30%。

　　虽然整体业绩较好，但私募产品业绩分化严重。在上述308只产品中，深蓝1号收益率最低，该产品近12个月以来业绩亏损达34.12%。

　　除深蓝1号外，未尔弗与深蓝3号同期亏损也超过30%，另有24只产品亏损也超过10%。其中李驰管理的6只产品同威1期、同威2期、同威3期、同威增值1期、同威增值2期、同威增值3期均榜上有名，同威增值1期近12个月亏损达-21.77%。

　　某第三方研究机构分析人士表示，今年市场震荡，市场风格及热点变幻很快，这对私募基金经理投资能力是很大的考验，以2010年的业绩情况看，犯错误较少的私募产品业绩会相对突出；同时一些风险控制能力较强的产品将有较好表现。

　　阳光私募逆市扩容 去年七成获正收益

　　2010年国内阳光私募管理的资产规模环比增长150%，管理资产已经超过2000亿元，而且出现了量化投资和行业基金，全年的平均收益为5.32%，并且有七成取得正收益，常士杉管理的世通1期为年度冠军，好望角旗下两只产品包揽倒数第一和倒数第二。

　　规模已超2000亿

　　据好买基金研究中心统计，截至2010年12月底，国内共有242家私募管理公司比前一年增加了84家，目前共有628只私募产品，比前一年增加了279只。据其粗略估算，目前国内阳光私募产品的总资金管理规模已经超过2000亿元，环比增长150%。

　　不仅是私募产品的数量和规模在增加，2010年还出现了严格按照数量模型投资的量化型以及专门参与上市公司定向增发的私募产品，此外医疗、消费、TMT等行业基金也出现了。除了产品结构创新外，组织形式上也出现创新，有限合伙制私募基金面世。

　　壹私募网研究总监刘进义在接受中国经济时报记者采访时称，2011年的私募还会有创新，并且是大概率事件，主要表现在两方面，一是产品属性上会出现更多专注细分领域的产品，特别是随着股指期货向基金的开放，不排除会出现带有股指期货标的的私募产品；另外一个创新可能在产品组织形式上，更多的“类私募”产品会出现，产品的主体由原来的私募投顾发展为银行、券商及第三方机构，而且监管方面也会出现创新。

　　七成取得正收益

　　沪深300指数2010全年下跌12.51%，好买统计范围的296只阳光私募基金年度投资收益率的平均业绩为5.32%，其中70.37%的私募基金在2010年取得正收益，6.73%的私募基金收益跑输沪深300指数。

　　从全年来看，获得正收益的产品中，有近半数的收益率集中在0%至15%，包括资产管理规模较大的星石、淡水泉、武当和朱雀等产品；约有二成的收益率分布在15%至30%间，包括新价值、林园、六禾和中睿合银等；也有个别私募的收益率在30%以上，如聚益、瑞天、混沌、铭远等旗下产品。

　　不同从业经历的私募基金经理的业绩也不尽相同，好买根据私募产品基金经理的从业经历将样本分为“公募基金出身”、“券商出身”、“民间出身”和“其他出身”。从收益水平看，“其他出身”的私募基金整体业绩表现最好，收益率中位数为8.77%，“券商出身”的私募基金收益率中位数为7.89%，“公募基金出身”的私募基金收益率的中位数为5.03%，“民间出身”的基金投资收益率最低，中位数为3.48%，落后于5.32%的私募平均水平。

　　常士杉夺冠

　　去年阳光私募的平均收益在大幅跑赢指数的同时业绩分化也非常明显，业绩最好的世通1期年度收益为96.16%，而业绩最差的好望角3期收益率为-33.03%，两者相差接近130%。

　　统计数据显示，常士杉管理的世通1期以96.16%的年度收益夺得冠军，第二和第三分别是“泽熙瑞金1号”和“隆圣精选”，收益率分别为67.68%和63.10%。但好买统计显示，尽管世通1期去年的收益率最高，但下行风险控制一般，风险调整后的收益指标，排在296只基金中的第252位。

　　紧随其后的是“中融·光华59”和中融·华宝1号“，这两只产品的年度收益率分别为50.92%和47.80%。阳光私募首只行业基金”从容医疗1期“以46.83%的收益率获得第六，收益排名前十的私募产品还包括”理成风景2号“、”尚雅5期“、”德源安1号“和”瑞天价值成长，这四只产品的年度收益率分别为44.71%、44.38%、42.92%和39.95%。

　　倒数第一和倒数第二分别是好望角3期和深蓝1号，均是好望角旗下产品，收益率分别为-33.03%和-31.98%，倒数第三至倒数第五分别是景良能量1期、未尔弗一期和盈捷九头鸟3期。(中国经济时报)