百事中国收购被抛股权引发独资联想(图)

　　合资厂普遍亏损

　　百事股权两月连遭抛售

　　中方股东接连退出，百事中国收购被抛股权，引发独资猜想

　　羊城晚报讯 记者陆志霖报道：继两个月前深圳百事股权遭抛售后，北京百事可乐15%股权日前亦被挂牌出售，挂牌价7300万元。从深圳百事的前例看，业界认为，作为北京百事股东方之一的百事(中国)投资有限公司(下称“百事(中国)”)，有可能成为接盘者。

　　中方股东连抛百事股权

　　羊城晚报记者在北京产权交易所网站上查到，与百事中国投资有限公司各持50%股权的北京一轻控股有限责任公司拟转让其持有的北京百事可乐饮料有限公司15%股份，挂牌价7300万元。产权交易所的资料显示，北京百事主要生产百事可乐等饮料、食品罐头产品及上述产品的运输；生产、销售“北冰洋品牌”包装水；国内采购的食品、饮料的批发；销售自产产品。挂牌到2011年1月27日期满。

　　而就在两个月前，深圳市深宝实业股份有限公司也发出了《关于转让深圳百事可乐饮料有限公司5%股权的公告》，表示公开挂牌转让深圳市百事可乐饮料有限公司5%股权。公告显示，深圳百事主要生产经营百事公司饮料产品、中国牌号软饮料、其它碳酸饮料和非碳酸饮料(包括茶、咖啡、果汁和其他饮料产品等)。股权转让前，深宝和百事(中国)分别占30%和70%的股份。

　　合资灌装厂普遍存在亏损

　　无独有偶的是，作为饮料巨头在中国的合资公司，被出售股权的这两家公司近两年的经营状况并不理想。深圳深宝发出的公告显示，经立信大华会计师事务所有限公司审计，截至2010年8月31日，深圳百事的总资产83932万元，净资产29591万元，营业收入122507万元，净利润-2801万元。

　　同样，北京产权交易所的资料显示，北京百事在2009年度的营业收入为9.08亿元，营业利润-3785.17万元，净利润878.27万元；2010年前10个月，实现营业收入7.99亿元，营业利润-7428.6万元，净利润仅为121.41万元。

　　“根据我们跟踪的情况，百事在中国的灌装厂大部分都是亏损的。”东方艾格饮料行业分析师陈静接受羊城晚报记者采访时表示，毕竟灌装厂就相当于分装加工，利润点比较低。

　　全球知名投融资及增长咨询公司Frost &Sullivan咨询总监戴巧灵也表示，据相关资料显示，百事的灌装厂其实一直处于亏损状态。而且，通过股权投资、提供浓缩液和品牌，百事对其合资灌装厂拥有很强的控制力，换来的是相对中方投资者丰厚得多的利益。相对百事而言，中方股东在合资公司中能够得到的利益是比较少的。在这种情况下，中方投资者退出也就可以理解。

　　百事收购股权欲变独资？

　　据悉，深圳百事5%的股权最终由百事(中国)投资有限公司接手。而北京百事被抛售的15%股权，现有股东拥有优先购买权，各方猜测，百事方面极有可能成为接盘方。业界甚至猜测，按照“两乐”的全球发展路径，百事如要独资发展，或许会出手收权经营不善的灌装厂。“这或许也是其中一个原因。”陈静认为，随着百事在中国发展到一定阶段，必然希望完全控股。

　　戴巧灵则认为，百事收购被抛的股权，是不是想独资发展不好说，但是这样实际带来的效果是百事对其灌装厂的控制力进一步增强。“但是，面对全国众多的灌装厂，百事要全部都独资并进行管理，其成本实际是比较高的。如果百事要步上独资发展的道路，那么百事可能需要对其全国的布局进行一下梳理和精挑细选，选择真正有价值的进行投资。” (来源：金羊网-羊城晚报)