来源：北京商报
商报讯 （记者 况玉清） IPO定价的“双高”风险正在集中释放。昨日，风范股份（601700）等五新股上市，令人意外的是五新股全部破发，上演一波“史上最汹涌的破发狂潮”。
昨日同风范股份一道破发的新股还有亚太科技（002540）、司尔特（002538）、新都化工（00253
实际上不只是昨日，近段时间以来，新股上市首日即破发的现象一直存在。据同花顺统计数据显示，自从1月7日安居宝（300155）拉开了今年新股首日破发的大幕以来，今年上市的21只新股中，共有9只上演了首日破发的尴尬，其中的破发明星就是1月13日上市的沪市第一高价IPO华锐风电（601558），该股自首日破发以来，上市至今仅仅四个交易日就已经下跌了17.22%。
分析人士认为，近期以来新股频繁破发，主要与市场持续低迷走熊、做多信心不足有关。数据显示，今年以来上证综指已经下跌了3.53%，中小盘股的跌幅尤其明显，本周的“黑色星期一”更是严重打击了市场的信心，而近期破发的也主要是中小盘股票。
“市场因素只是外因，接二连三的新股破发，是市场对新股发行价和发行市盈率的不认可，这才是破发的真正内因。”不过，该分析人士认为，尽管本轮的破发大潮与市场大环境有关，但归根结底主要还是新股本身存在发行价和发行市盈率过高的问题，新股的持续破发，实际上是在考问IPO定价“双高”的问题。
对于新股发行价和发行市盈率“双高”，自从第一轮IPO改革启动以来就一直是市场各方质疑的焦点，尽管去年11月启动的第二轮IPO改革对询价行为做出了补充和规范，但IPO“双高”发行现象却有增无减：新股发行改革启动不久，沪市就诞生了其历史上最贵的IPO。此外，据记者统计，在今年上市的21只股票中，发行市盈率最低的杭锅股份也达到了46倍，其中更有12只股票的发行市盈率达到或超过70倍，市盈率过百的多达三家，明显超过目前市场的平均市盈率水平。
“破发狂潮之下，IPO"双高"定价的问题是该值得反思了。”上述分析人士指出，上市募资后，上市公司几乎全部存在超募现象，由于IPO过程中“双高”的存在，更多的公司上市后长达一两年还在为超募资金如何使用的问题而发愁，这些巨额的超募资金闲置至今本来就是一种严重的资源浪费。解决IPO定价“双高”的问题，一方面可以避免这种资源的浪费，另一方面还能有效降低市场风险，给股票二级市场的成长留出不少空间。
作者：况玉清
上网从搜狗开始
