中金公司：通胀不控制 A股难有大行情

　　1月29日，在广州举行的“2011投资大发现”策略报告会上，来自博时基金和中金公司的专家就2011年如何投资成长股发表了看法。

　　博时基金股票投资部总经理、成长组投资总监张峰表示，新年以来，资金市场利率高企，表明资金面的压力较大，而中小板、创业板已处于严重估 值泡沫阶段，在利率上行的环境下，风险较大，而且2010年上市公司的业绩增速比2010年可能明显放缓，所以2011年，尤其是2011年一季度，市场没有系统性机会。尽管如此，成长股并非中小盘股的专利，在回避那些高估值但实际增长较慢的中小盘股票的同时，仍然有五类个股存在较大机会，首先是低估值且成长可靠的行业，比如金融、地产、汽车、白色家电等；其次是替代人工的机械行业，比如农机、煤机等；第三是高端装备制造，比如高铁、海洋设备等；第四是政策扶持的行业，比如水利工程、环保、核电、新能源汽车等；第五是受益于美国经济复苏的行业，比如航运和出口相关行业等。张峰对医药和IT板块表示要特别谨慎，因为这两个行业的实际增长和回报与其目前的高估值不能匹配。

　　中金公司研究部董事总经理邱劲对大盘的看法与张峰基本一致。在邱劲看来，只要通胀得不到有效控制，股市就没有大行情。不过邱劲认为，2011年各行业、各板块的投资机会可能会比较均等，但时机和个股的把握难度较大。近期看低估值的大盘股可能出现恢复性上涨，比如金融股、地产股等；新兴产业近期虽然处于调整之中，但长期看仍有较好的投资机会，当他们调整到可接受的估值水平后，仍会吸引资金流入。邱劲特别推荐了中国联通和汽车、白色家电两大板块。

　　武斌 (来源：羊城晚报)