来源：中国资本证券网-证券日报
2010年12月21日至22日举行的中央农村工作会议，重点研究了加快水利改革发展问题，并全面部署了2011年农业农村工作，提出2011年农业农村工作的总体要求是：大兴水利强基础，狠抓生产保供给，力促增收惠民生，着眼统筹添活力。水利投资的高速增长，将使相关水利工程工程
节后4只个股跑赢大盘
据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计，本周以来水利板块指数累计下跌1.48%，跑输上证指数2.49个百分点，期间主力资金净流出量达43907.4万元，周换手率为17.77%；技术上，该板块由于春节前的大涨，近来呈高位震荡走势，但形态上尚保持着多头排列。
具体数据来看，该板块有2只个股被主力资金积极介入，占该板块交易中12只个股总数的16.67%，这些个股合计主力资金净流入880.53万元，平均每股主力资金净流入440.265万元，另有9只个股呈现主力资金净流出，流出额为44787.9亿元。主力资金净流入的2只个股分别为：浙富股份、青龙管业。
其中，浙富股份本周主力资金净流入480.111万元，排名该板块第一，周涨幅达2.55%，换手率为3.28%。公司主营业务为成套水轮发电机组研制、生产及销售，基本只生产单机容量50MW以上或水轮机转轮直径大于4m大中型水轮发电机组，是国内主要大中型水轮发电机组制造商之一，承接制造转轮直径在4m以上、单机容量在45MW和200MW以下贯流式机组及轴流式机组，以及单机容量在50MW至400MW混流式机组，在贯流式及轴流式机组上达到国内、国际一流制造水平，且具有良好项目履历，正着力开拓、研制更大容量级混流式机组。
青龙管业本周主力资金净流入400.419万元，排名该板块第二，周涨幅达0.28%，换手率为19.32%。公司是我国制管行业中产品品种和规格最齐全的管道制造企业之一，也是我国陕、甘、宁、青、蒙地区产销规模最大的供排水管道制造企业。西北地区是我国缺水最为严重的地区之一，水利工程多，管材需求量大。与其他地区相比，该地区管道需求量巨大。2009年，公司PCCP、PCP产品在宁夏市场占有率接近95%，在宁夏周边四省区市场占有率约40%左右；RCP在宁夏地区市场占有率达到60%；塑料管在宁夏及周边四省区市场占有率亦达30%。
尽管该行业整体走势偏弱，但个股中仍有4只个股跑赢上证指数，分别为三峡水利、新界泵业、浙富股份、新疆天业。值得一提的是，三峡水利节后升势不减，累计上涨10.60%，涨幅排该板块首位，换手率达77.38%。公司作为水利发电为主业的电力公司，其所在西部地区水利资源丰富，同时水面落差更大。公司现有总装机12.81万千瓦，输电线路3000余公里，年售电量可达5亿千瓦时以上，公司跻身“全国水利经济十强企业”。公司依托自身拥有的供电网络，占据万州区90%以上的电力市场，且水电装机容量约占总装机容量的75%左右。
未来10年 迎来4万亿投资
我国近年干旱、洪涝、山洪灾害频发，尤其是2010年，我国干旱、洪涝、山洪灾害覆盖范围之广、持续时间之长、灾害损失之重均为1998年以来之最。为此，大力发展农田水利建设成为我国目前主要重点工作之一。“十一五”开始，我国水利投资开始重新得到国家重点支持，投资额度远超之前的水平。数据显示，2009年水利投资额为2160亿元，2010年前10个月投资额为1880亿元，全年有望突破2009年水平。同时，水利建设也成为我国西部大开发的重点领域，在国家计划 2010年西部大开发新开工23项重点工程，投资总规模为6822亿元，其中水利工程占到近四分之一。
据水利部长陈雷1月11日在水利部科技委全体会议上的讲话，中央1号文件《关于加快水利改革发展的决定》即将发布，进一步明确了新形势下水利的战略地位，以及水利改革发展的指导思想、基本原则、目标任务、工作重点和政策举措。这是新中国成立以来中央首次就水利专门出台综合性文件，“十二五”是加强水利重点薄弱环节建设、加快民生水利发展的关键时期，是深化水利改革、加强水利管理的攻坚时期，也是推进传统水利向现代水利、可持续发展水利转变的重要时期。十一五水利投资是十五期间的1.93倍，预计十二五期间水利投资是十一五的2倍以上。十二五水利目标有全国洪涝灾害年均直接经济损失占同期GDP的比重降低到0.7%以下，那么水利投资额至少要提高到GDP0.7%以上。估计2011年水利投资在3000亿元，十二五水利总投资约2万亿。
未来十年，预计水利固定资产投资将达4万亿，平均每年4千亿左右的投资规模，这一周期将贯穿十二五和十三五，投资的重点区域将主要是13个粮食主产区，根据国信证券测算，13个粮食主产区的年均水利固定资产投资规模为2900 亿，占全国投资规模的74.5%。
能源局召开的2011年能源工作会议公布了今年的25项工作计划。其中水利计划为：2011年将在水文资源丰富、建设条件较好、开发程度偏低、环保认证充分的金沙江下游，雅砻江、大渡河、澜沧江中下游，黄河上游等水电基地开工建设一批大中型水电站，或推进前期工作。特别要争取洛扎渡电站的开工，做好乌东德、白鹤滩两个大型水电项目的前期工作。计划全年新开工水电项目规模达到2000万千瓦以上，而十一五期间全部开工量仅为2000多万千瓦。
水利股上涨或分三个阶段
华创证券认为，在未来的五年，如果一号文件相关的政策能够得到落实，水利投资将会变被动为主动，超预期是大概率事件。目前，水利建设投资通常表现为“小而散”，资金集中度不高。以2009年为例，单个项目投资额为3337万元，水利建设投资的“蛋糕分享者”并不仅限于一级或者特级资质企业，相反，大型企业操作金额小、地理位置偏远的项目将会抬升成本。中部省份江西省为例，共有151家企业满足拥有三级以上资质要求，按照30个省份计算，“分粥者”将会达到4500家，平均每家分得不到1亿。以粤水电为例，水利建设收入仅占41%，冲淡了水利行业的影响。因此建筑企业究竟能够多大程度受益于水利建设行业的跨越式发展目前还难以确定。
第一创业表示，水利投资的高速增长，将使相关水利工程工程施工企业受益，建议重点关注葛洲坝、粤水电、安徽水利。民生证券表示，在农业灌溉和节水方面可关注大禹节水。
国信证券表示，水利水电此次投资规模大，持续时间长，相关上市公司受益明确，未来股价的催化因素将分为三个阶段展开：第一阶段为政策驱动，包括1号文件的正式出台、水利部“十二五”规划、1号文件的配套文件以及可再生能源“十二五”规划等；第二阶段为订单驱动，随着水利项目招投标的陆续展开、上市公司水利水电合同将明显增长；第三是业绩驱动，合同最终将转化为上市公司的营收增长和净利润。目前正处于股价催化的第一阶段，对水利水电行业的“推荐”评级，重点推荐的公司按重要性排序为：葛洲坝、粤水电、安徽水利。从产业链的角度，国信证券认为，未来水利水电大发展，三类公司将受益。率先受益是水利工程承包公司以及当地建材生产企业，主要有葛洲坝、安徽水利、粤水电等。其次是水利管材、水电电机等设备制造业务以及节水设备制造商，前者主要有国统股份、青龙管业、浙富股份等，后者如利欧股份、大禹节水等。最后是水电运营商，包括五大电力集团、钱江水利、三峡水利、川投能源等。
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