中海油深耕拉美 收购埃克森美孚阿根廷资产

　　“我们确实对于深入拉美能源市场很感兴趣，也有一个专门的收购团队常年在运作收购事项，至于泛美能源近期是否有新的收购动作，还必须以公司的正式公布为准。”针对海外媒体称，中海油持股50%的泛美能源已同意收购埃克森美孚公司在阿根廷的部分资产一事，2月17日，中海 油集团一位内部人士向记者如此表示。

　　阿根廷La Nacion报近日报道称，泛美能源公司与埃克森美孚公司在阿根廷的分公司埃索公司已经达成协议，决定购买后者所拥有的坎帕纳炼油厂和分布在阿根廷全国的450个加油站。这笔交易的价值估计在8亿至8.5亿美元之间。

　　值得注意的是，由中海油总公司和阿根廷Bulgheroni家族共同持有的泛美能源目前已是阿根廷第二大石油公司，但业务范围主要局限在油气上游的勘探及生产，而此项收购交易如果完成，泛美能源将形成包括石油勘探和生产、提炼、加油站业务在内的完整产业链条。这将使泛美能源的综合势力及在本地区的影响力得到较大的提升。

　　事实上，自2008年金融危机以来，资源丰富的拉美已成为国内几大石油公司海外扩张的重点，但随着而来的投资风险也日益引起业界关注。

　　阿根廷成中海油根据地

　　“拉美地区是全球重要的产油区，也是公司近期海外业务拓展的重点。我们希望以阿根廷为桥头堡，开启在拉美地区的合作大门。”现任中海油联席公司秘书的蒋永智曾对记者称。

　　在2009年之前，中海油的海外油气资产多位于亚洲、非洲、大洋洲。在美洲，中海油只是在位于中北美洲的特立尼达和多巴哥拥有部分油气资产权益。

　　而现在，凭借去年两起并购，中海油已间接持有泛美能源公司50%的股权，这使其在南美重要国家阿根廷已经有了稳固的根据地。

　　而如今，泛美能源又将收购埃克森美孚在阿根廷的下游资产。

　　“中海油在阿根廷的扩张速度快得有些出人意料，相信他们是希望以此为基础扩大公司在拉美地区的影响力。”一位外资投行人士对记者表示，虽然中海油在阿根廷的投资规模在短时间内迅速扩大，但同时也面临着低回报及高管制的双重风险，投资的收效还有待时日来观察。

　　中国油企重注拉美

　　自2008年金融危机爆发以来，掌握着大量现金的中国石油企业在海外收购市场上基本上是一枝独秀，而过去涉足不多的拉美则成为近期最热门的投资地区。

　　“从全球分布来看，拉美的储量很丰富。虽然多年投资不足，石油和能源仍然是拉丁美洲的主导产业，而且该地区丰富的自然资源所能产生的利益大部分还未挖掘出来。委内瑞拉是世界上重油最多的地方，而巴西是全球深水石油开创者与先行者，这些都对中国石油公司有很大的吸引力。”中海油能源经济研究院首席研究员陈卫东表示，

　　事实上，在中海油重注阿根廷的同时，其他几大石油公司也已不约而同地先后登陆拉美。

　　2009年12月初，中石油与委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）签署胡宁4项目合资经营协议，双方还计划共建一座炼厂。

　　2010年5月，中化集团斥资31亿美元从挪威国家石油公司手中买下了巴西配雷格里诺稠油油田40%的股权。

　　2010年10月， 中石化集团旗下全资子公司中石化集团国际石油勘探开发有限公司与Repsol巴西子公司达成确认性协议，将认购Repsol巴西子公司的新增股份，认购后国勘公司所占合资公司的股份比例为40%。这一交易的对价共计71.09亿美元。此外，中石化还与巴西国家石油公司、国开行签署了高达100亿美元的贷款换石油协议。

　　风险值得关注

　　然而，在国内石油企业大举进军拉美的同时，该地区的特殊政治所带来的风险却越来越引起业内的关注，特别是对于政府高度管制的阿根廷能源产业，目前大部分跨国石油企业正在收缩该地区的业务。

　　中国社科院拉美研究所助理研究员孙洪波表示，阿根廷的能源投资环境较为复杂，为应对能源危机，当前阿根廷的政策方向是“加强政府对油气产业发展主导权”，一方面，为增加油气探明战略储备，扩大油气勘探招标力度；而另一方面，则借助油气价格冻结和提高出口关税等措施，发挥国有石油公司的平台作用，对跨国公司的经营活动形成排挤。

　　为此，一些跨国油气公司或私有公司受国际金融危机影响以及对阿根廷油气政策变化的担忧，开始调整在阿根廷的油气资产结构。

　　孙洪波认为，正是在这样的背景下，中海油等公司才具有了收购跨国公司在阿根廷业务的机会。“中国石油公司并购一些跨国油气公司在阿根廷的油气资产，其战略价值在于以此为跳板，扩大对拉美的油气市场进入能力。但是，中阿油气合作也存在一些政策性风险，这是由阿根廷的政治特点所决定的。”