方案再调整 民生银行拟融资290亿

　　把Ａ股非公开发行的原方案调整为Ａ股发行可转债加Ｈ股增发的新方案

　　２月２６日，因再融资方案被投资者质疑的中国民生银行终于发布公告，决定对再融资方案进行调整，把Ａ股非公开发行的原方案调整为Ａ股发行可转债加Ｈ股增发的新方案。

　　此前的１月７日，也即离Ｈ股上市仅一年有余，民生银行亮出了再融资方案，拟采取非公开发行方式向特定对象发行不超过４７亿股Ａ股，发行价４．５７元，预计募集资金不超过２１５亿元。但此方案遭到了投资人的广泛质疑。

　　焦点在于部分投资者质疑民生银行“不守诚信”，因为在２００９年１１月２６日Ｈ股上市时，其管理层曾表示未来三年不融资，但民生银行定向增发融资方案的发布距离此时间点仅一年有余。与此同时，也有业内人士及散户投资者认为，此次定向增发的时机、价格及对象均不合适，明显偏向于大股东，对个人投资者十分不公平。

　　记者从民生银行获悉，２月２５日召开的民生银行董事会会议，审议通过了《关于中国民生银行股份有限公司公开发行Ａ股可转换公司债券方案的议案》，拟发行总额不超过２００亿元人民币的可转债，在转股期间可转换为民生银行Ａ股股票，该可转债及未来转换的Ａ股股票将在上海证交所上市。

　　此次董事会会议同时审议通过了《关于中国民生银行股份有限公司新增发行Ｈ股方案的议案》，拟向境外投资者发行并在香港联交所的主板挂牌上市的面值为每股人民币１．００元的Ｈ股。此次Ｈ股发行的总量不超过１６５０８５２２４０股，占目前民生银行Ｈ股总股数的４０％。折合人民币约９０亿元。

　　此次Ｈ股发行定价将根据国际惯例、监管要求，在充分考虑民生银行现有股东利益的前提下，依据当时国际资本市场情况，参照当时民生银行Ｈ股股价走势以及同类公司在国际市场的估值水平进行定价。

　　民生银行此次Ｈ股发行募集的资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充核心资本。

　　投资人利益至上

　　对于为何对再融资方案进行调整，该行董事长董文标表示，“对商业银行而言，利率市场化的挑战正扑面而来。年没过好，节前节后忙着拜访各方投资者。作为大型两地上市公司，确保中小投资人的利益应该尽心尽力，不能怠慢。”

　　民生银行副行长毛晓峰指出，再融资是出于监管的要求，以及民生银行未来几年业务发展规划的要求，及外界环境的要求确定的。之前的２１５亿元，由于是定向增发，资金到账后可以全部充实核心资本，但可转债在未转股之前只能计为附属资本，理论上全部转为核心资本需要６年时间，只有增发的Ｈ股，可以直接补充核心资本，因此考虑是期限较长的问题，因此新方案增加了融资规模。

　　记者也注意到，１月７日，民生银行发布了通过非公开发行的方式进行再融资的公告。公告发布之后，民生银行董事长董文标、行长洪崎以及其他行领导进行了大量的投资者拜访沟通。在沟通交流之后民生银行发现，境内外投资者普遍理解民生银行的再融资需求，认为这是银行长远健康发展所必需的。但是由于目前银行股整体估值处于历史低位，造成很多境内外投资者对采用非公开发行的价格设定和发行时机难以接受，认为Ａ股非公开发行没有照顾大部分股东的应有权利，纷纷希望民生银行选择融资方式时能够考虑现有股东的参与机会，分享民生银行的未来发展成果。

　　在广泛调研沟通的基础上，经过慎重研究，民生银行董事会决定调整再融资方案，通过在Ａ股市场发行可转债和Ｈ股市场增发相结合的方式，让境内外更多的投资者有机会参与民生银行的再融资。

　　据此，民生银行将召集２０１１年第一次临时股东大会、２０１１年第一次Ａ股类别股东大会及２０１１年第一次Ｈ股类别股东大会，审议发行Ａ股可转债及增发Ｈ股的相关议案。

　　民生银行还同时公告将于２月２８日下午举行专场网上交流，与广大投资者更深入沟通此次再融资的情况。