来源：财新网
作者：冯哲
新方案融资不超过290亿元；其中在A股市场发行可转债不超过200亿元；H股增发不超过16.5亿股，约融资90亿元
2月26日，中国民生银行（600016.SH/01988.HK）发布公告，调整再融资方案，由前期A股非公开发行215亿元调整为，A股发行可转债与H股增发并举，拟融资不超过29
2月26日，民生发布了该行新的再融资方案。此次融资共计划募集资金约290亿元，其中在A股市场发行可转债不超过200亿元；H股增发不超过16.5亿股，约融资90亿元。
“我们为了兼顾中小投资者的利益和港股投资者的利益，作出了调整。”民生银行副行长兼董事会秘书毛晓峰表示。
“可转债正式要到明年才开始转成核心资本，90亿元的增发将将满足民生今年的发展需要。”一位资深银行业分析师表示。
前期，民生银行1月7日宣布，决议定向增发A股，发行数量不超过47亿股，预计融资不超过215亿元。
具体为，向上海健特生命科技有限公司发行14.24亿股；向中国泛海控股集团有限公司发行11.9亿股；向四川南方希望实业有限公司发行6.6亿股；向中国人寿保险股份有限公司发行5亿股；向江苏熔盛投资集团有限公司发行5亿股；向华泰汽车集团有限公司发行2.66亿股；向中国船东互保协会发行1.6亿股。本次发行的股票3年内不得转让。
其中，上海健特生命科技有限公司为董事史玉柱所控制，四川南方希望实业有限公司为董事刘永好所控制，中国泛海控股集团有限公司为董事卢志强所控制。
公告一出，该方案因定增价格这让过多，没有给H股股东参与权等因素，被市场诟病为“有利益输送之嫌”。
前述分析师表示，由于两地市场的估值差价，A股定向增发对H股股东更不利，认购价比增发方案公布前H股前收盘价低19%左右。
毛晓峰坚决否认了“利益输送”的质疑。他表示，原方案中，发行价格为定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的90%，符合通行标准，并设定了为期三十六个月的锁定期；另一方面，再融资方案在提前半年就已通知主要大股东，大股东都有充足的时间考虑是否参与再融资计划，不存在排挤某些股东的问题。
“另一方面，受限于民生银行分散的股权结构，定增方案在当时来看是最快捷的融资方案，但没想到市场这么不认同。”毛晓峰坦承。
根据《上市公司证券发行管理办法》，配股需采取代销方式发行，其中，控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70%的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。
一位民生银行部门负责人表示，以四大行为例，汇金公司等大股东拥有绝大部分股权，只要大股东同意，认购率肯定超过70%。由于民生银行股权分散，为了保证再融资成功，前期才选择了非公开发行的方式。
该行曾于2009年11月通过港股募集293.37亿元，管理层曾表示两三年内无需再融资，但迫于银监会资本监管新规和自身的快速扩张，仅一年之隔，民生就重启了再融资计划。
数据显示，2010年三季度末该行资本充足率为10.81%，核心资本充足率为8.34%。
上网从搜狗开始
