来源:中国证券报
3月1日，在中国铝业上海举行的业绩说明会上，公司董事长兼CEO熊维平表示，中国铝业已经确定了国际多元金属矿业公司战略，重点包括铜、铝、铁矿石、稀土、煤炭等资源。目前母公司中铝总公司尚无将铜、稀土资产注入上市公司的计划。
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今年资本性开支大增两倍
2010年，中铝资本性开支为90亿元，比2008年下降了17亿元。熊维平表示，今年公司计划资本性开支225亿元，重点包括加大铝土矿资源的获取和开发，力争在国内外获取5亿吨铝土矿资源。
中国铝业2010年底负债余额695亿元，平均年利率为4.72%，在2011年增加资本性开支计划的同时，自身的资金已经捉襟见肘。目前，中铝已经宣布在银行间市场发行不超过250亿元的债务融资工具，以及计划定向增发10亿股A股筹资90亿元。
据中国铝业1月31日公布的非公开发行预案，募集资金扣除发行费用后将用于公司兴县氧化铝项目、中州分公司选矿拜耳法系统扩建项目，以及补充流动资金。从2009年中国铝业100亿元未成行的非公开发行的项目看，除了重庆80万吨氧化铝项目已经完成外，其他投资项目不变。
中国铝业曾于去年7月1日公告称，鉴于全球铝工业市场状况发生了显著不利的变化，澳洲奥鲁昆项目由于受到诸多不利因素的制约而无法继续进行，双方同意终止合作开发。
中国铝业执行董事、总裁罗建川表示，公司目前正在重新与澳大利亚昆士兰州政府就奥鲁昆铝土矿资源开发项目进行新一轮商谈，希望争取单独开发铝土矿项目；另外在东南亚也争取获得一定的资源量，以确保国内氧化铝的原料需求。
煤炭资源储量将获大突破
中国铝业在确定了国际多元金属矿业公司战略后，也在积极发展与传统铝行业最为紧密相关的电铝一体化，拓展海内外煤炭资源，这其中包括与力拓海外合作开发焦煤项目的可能。
熊维平介绍，将积极拓展煤炭资源，打造能源板块，加强自发电的比重。公司已宣布参与山西介休煤炭资源的整合，同时与山西、新疆、内蒙古、甘肃、青海等省份都在洽谈煤炭项目，争取今年煤炭资源占有量达50亿吨。
另外，中国铝业计划今年内开工一个500万吨/年产能的煤矿项目，不过目前仍然处于方案论证阶段。
在煤炭战略布局方面，去年12月31日，中国铝业母公司中铝总公司与贵州省政府签订了战略合作协议。根据协议，“十二五”期间，中铝将贵州列为重要产业基地，将投资345亿元建设贵阳、遵义煤电铝一体化循环经济工业基地；同时，贵州将支持中铝实施深度战略性结构调整，拓展和延长产业链。
中国铝业副总裁、执行董事刘祥民表示，贵阳、遵义煤电铝一体化基地建设的具体工作正在推进中，比如资源的勘查确定及预备项目环评报告等。
在3月1日中国铝业业绩说明会上，中国铝业董事长兼CEO熊维平预计，由于供应充足，今年国际现货市场上，氧化铝的价格将在350-430美元/吨之间波动，而国内现货氧化铝价将在2700-3300元/吨之间波动。
关于产销量方面，熊维平预计，我国今年氧化铝产量3320万吨，同比将增长14.7%，消费量3710万吨，同比将增17.8%；进口量将达400万吨。同期，电解铝产量预计将达1900万吨，同比增21.4%；消费量1870万吨，同比增长13.3%。
LME三个月期铝价格在2010年底累计攀升11%，至今涨幅超过15%。不过，在2010年有色金属板块中铝价的上涨幅度远远跑输其他品种。
业内分析人士认为，铝价走势明显弱于其他品种，最重要的是受长期供应过剩因素的影响，尽管去年三季度开始受中国因素的“拉闸限电”关闭大量电解铝产能以及全球经济复苏刺激下游需求的因素拉动，但是2011年全年铝仍将过剩。
瑞银证券有色金属行业分析师林浩祥2月28日发布的报告称，中国前期关停的产能如果在3月份全面复产，国内原铝市场的供需将变得更为宽松，对原铝现货价格形成明显的压力。光大证券有色行业分析师汪前明也表示，随着电力恢复以及极端天气的减弱，铝产能将逐渐恢复，供给将压力增大。
对于中国铝行业龙头中国铝业2011年的业绩预期，中金公司表示，公司毛利率有继续向好趋势，虽然几大项目对业绩做出实质性贡献尚需时日，但将有利于公司长期发展。此外，公司进军上游且谋求多元化利于公司长远发展。
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