抢筹！通胀利刃上黄金起舞

　　再创新高！3月2日，国际金价触及1440美元/盎司，相较2000年底的263美元/盎司，10年间翻了5.47倍。

　　涨涨涨！抢抢抢！这是发生在国内黄金领域的一幕幕景象。本报记者采访发现，无论是黄金一级批发市场还是二级零售商场，近期都出现了不同程度的抢购黄金情况。这些

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　　是什么“左右”了这些抢购黄金的人？中国黄金集团上海黄金公司总经理李清飞说，“炒黄金”是危机游戏，不建议消费者非理性地参与其中；大宗商品飞涨是资金推动型，炒起来后基本上就接近尾声。

　　世界黄金协会大中华区总裁王立新介绍，中国历史上屡次出现抢购黄金的热潮，最近是在2002到2003年间，而每次抢购的背后都是通货膨胀高企。据其调查，2011年第一季度中国黄金的销售总量可能会创下历史新高。

　　抢筹黄金

　　2月24日中午11点半，王女士正在等待当天的金价公布，同她一样的黄金购买者还有五六位。在这个位于新街口万丰珠宝的黄金批发市场梦金园展厅，每个金灿灿的柜台上都摆着“拒绝零售”的牌子。梦金园区域经理刘光军说，近日每天都有顾客一早排队等待购买。

　　“大老远的过来，要啥没啥”，王女士感慨道，她早晨4点多出发，从河北赶到北京进货，准备如果货好就进10公斤黄金首饰，目前只买了不到2公斤。因为，她想要的款式已经被抢购一空。

　　本报通过采访了解到，这些在黄金批发市场“抢筹”的零售商，因其经营的金饰销售激增从而提高进货需求的情况更为普遍，并没有太多保值的想法。

　　在黄金零售领域，国华商场的销售数据显示，2011年1月份，其黄金饰品销量同比上升235.38%，投资金条销量同比上升27%。而2010年这两个比例分别为23.8%和40%。预期2010年2月份，其黄金首饰类同比上升35.6%，投资金条类同比上升32.3%。

　　一位国华商场投资金条柜台销售人员说，今年春节后黄金的销售情况明显要好于去年同期。

　　有意思的是，在菜百商场四层的投资金条回购部门，不时还有顾客回购黄金。菜百商场投资客户部主任李洋称，顾客大部分都是因为需要资金周转而回购黄金，很少是因为金条升值。

　　反季节热销？

　　以往，春节过后黄金销售就进入了淡季，为何今年会量价齐升？

　　从事黄金销售工作十余年的杨云翔说，黄金零售火爆的两个主要原因，一是通胀加剧之下，老百姓出于保值的需要，二则是老百姓生活水平的提高使得春节前后销量增长。

　　李清飞解释，旺季是指黄金传统消费品；现在的抢购主要是投资品，从实物到衍生品，这些无关季节变化，但关乎价格波动。因此每次遇到国际金价波动，都会对国内金市产生影响。

　　对于当下的“抢金热”，李清飞给出了两个理由：通胀预期，如目前全球对经济过热的看法空前一致，加息是通胀的前奏；其次是地缘政治，如北非、中东局势扑朔迷离。

　　这两个因素导致黄金提前结束下调周期。国际金价在去年创新高之后，回调至1309美元/盎司后，很快回到1350美元/盎司的价位，并盘旋许久。当时，业内的普遍看法是，回调没有到位，黄金还将下探。但就在这时，出现了突尼斯、埃及等突发事件，就此产生一轮连锁反应，导致该轮黄金行情重启。

　　“股市不确定、房子又限购，此背景下，资金总得找一些抗通胀的标的；老百姓去买黄金很正常。”民族证券首席策略分析师徐一钉说。

　　今年一季度黄金的强劲走势亦超越了徐一钉的预期。他认为，通常黄金表现好是在二季度末，现在黄金又冲上1400美元/盎司，反映美元地位有些动摇。

　　“目前所有主要货币都存在贬值的问题。从资产配置的角度来讲，以黄金来分散配置、规避风险显得非常必要。”瑞银证券财富管理研究部主管高挺表示。瑞银预测，2011年黄金价格会达到1650美元/盎司的历史高峰。

　　中国中期分析师屈晓宁认为，目前黄金市场存在海外投资者的“双重套利”，他们来到中国，先把欧元等货币换成人民币，再在中国市场购买黄金，等待黄金和人民币双双升值，之后卖出黄金换回欧元，获取双重利好。这也是造成目前市场上黄金短缺的重要原因。

　　风险

　　世界黄金协会 （WGC）2月17日发布统计，2010年黄金市场表现非凡，所有领域均显示强劲需求。全年黄金需求总量创十年新高，达到3812.2公吨，价值约1500亿美元。

　　2010年，实物金条的需求尤为强劲，全年需求达713.2公吨，同比增长56%。中国全年小金条和金币需求达179.9公吨，同比增长70%，以价值计算，约为70亿美元。

　　而截至1月末，以工行北京分行为例，贵金属销售重量同比增长691%，代理金交所交易量突破200吨大关，代理实物金开户数同比增幅达592.96%，如意金积存交易量已逼近1吨大关，客户数突破6000户，同比增幅高达19308%。

　　对于狂热的投资者，世界黄金协会和中国黄金协会纷纷提出风险警示。

　　“黄金是金融资产，其价格也会大幅波动，并非永远保值。”王立新提示如果要在高位投资黄金，要做足市场分析，避免高点买入，并且尽量选择一些低附加值、最接近黄金原始属性的投资品种。

　　中国黄金协会副会长张永涛认为，黄金市场在今后的几年内保持“牛市”基本确定，但投资者最好对黄金进行中长期的投资和持有，短期投机、尤其是利用杠杆的“对赌”都可能带来想象不到的巨大风险。

　　其实，已有迹象昭示黄金热趋向降温。来自上海黄金交易所2月报表数据显示，截至2月末Au（T+D）成交量486.89吨 （双边），同比下降11.7%，环比下降19.28%，成交额1424.58亿，但环比下降18.7%。

　　节节攀高的黄金价格也令杨云翔感到有些困惑。直觉告诉他，近来黄金销售开始有些变淡了。之前进的5公斤货还没有出手，“能卖多久就卖多久吧。”身处河北唐山金店的他说。