私募业绩低于预期 银行“惜售”客户

　　证券时报记者 程俊琳

　　银行原本大力推荐阳光私募产品的态度近期发生了变化，来自渠道信息显示，虽然同期发行的私募基金数量下降，产品发行情况并不乐观。由于去年迅速扩张的私募基金未实现预期收益，银行对是否贡献自己高端客户资源给私募持保留态度。

　　来自招行 的销售信息显示，目前其主推的上海某款私募产品销售业绩较之过去明显下降。在此之前，如果是大型私募发行的产品，银行发力能够发到十几亿规模，但银行对这只产品的发行预期已经降到几亿左右。“市场环境或许是发行低于过去规模的重要因素，然而在销售过程中我们明显感觉到客户对私募产品的热情下降很快。”该行南方地区一分行产品经理告诉记者。

　　好买基金跟踪的私募发行数据显示，今年尤其进入2月以来，私募基金的发行数量明显下降，2月仅有5只私募基金成立。这其中除去信托账户卡壳之外，销售渠道将私募发行退居二线或许是当前发行不佳的重要原因。据了解，目前招商银行、光大银行、深圳发展银行等成为国内私募产品的发行基地，其私人银行中心的主打产品就是各私募产品。

　　记者从上述一家银行了解到，目前私募基金销售遭遇阻力，其中最主要原因是，私募基金的业绩远低于销售时银行给客户推荐时的收益指标，这极大挫伤了这部分高端客户的积极性。好买基金数据统计显示，从近3个月、6个月、12个月以及近2年的收益比较看，私募在各个阶段的业绩表现均弱于公募偏股型基金，私募操作灵活、精选个股等优势在至少近1年以震荡为主的市场行情中并未体现。

　　“银行大力发行私募基金恰巧是在去年，产品发行时的可参考收益指标总体较高，客户对私募基金收益有较高预期。但是去年私募基金规模扩张太快，出现了投资能力与管理规模不匹配的现象，这造成的直接结果是，去年私募基金表现并不突出。”该行客户经理认为，不巧的是，大部分银行客户是在去年加入私募投资大军，遇上私募规模扩大之后的业绩下滑，心理预期与现实表现之间的巨大落差挫伤了客户的积极性。

　　从另一个角度来看，从去年底开始，银行存款准备金率不断提高、监管政策不断收紧，各家银行的资金压力加大，如何增加存款成为各家银行的中心工作，私募发行自然要退居二线。因此，开年以来一些正在募集的阳光私募明显受到银行年末“揽存”冲击，在这种前提下，银行开始“惜售”自己的高端客户。

　　北京一家银行产品经理介绍，如果前期私募产品出现亏损，本身客户对该类产品的兴趣急速下降，加上银行自身的存款压力日渐增加，这时对银行来说“惜售”自己的高质量客户也在情理之中。“如果把手头的客户都转成私募投资者，季末存款指标不合格时就无法找到合适赞助，如果遇上私募产品亏损，或许会失去自己的客户群，因此银行对当前的私募发行多了更多发行成本考虑，在不确定前提下，银行也不会贸然为了发大产品而伤自己的优质客户。”

　　作者：程俊琳 (来源：证券时报网)