来源:南方日报
■话题嘉宾
刘纪鹏 中国政法大学资本研究中心主任
连 平 交通银行首席经济学家
孙立坚 复旦大学经济学院副院长
□南方日报记者 黄倩蔚 实习生 肖垚
3月7日，在全国政协第十一届四次会议的部分经济组和农业组联席会议会场，国务院总理温
这是温总理再次提及“滞胀”字眼，“滞胀”由此成为各个媒体报道的核心。
去年以来，随着经济增速减缓与通胀水平不断创新高，不少学者专家已经开始担心中国经济出现滞胀。今年在货币紧缩力度不断加码的背景下，对于陷入滞胀——针对通货膨胀实行紧缩，导致经济停滞，经济停滞了，松开货币政策，导致通胀，这一凯恩斯主义陷阱的担忧愈加浓厚。之前，北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁就公开提出，当前我国通货膨胀是综合型的，成本推进型的通货膨胀是其主要组成部分。让货币流量回归到合理的水平要适可而止，否则就有可能出现“滞胀”。防止通胀转向滞胀，是当前我国最重要的经济问题。
中国经济目前面临的滞胀风险究竟有多大？中国距离“滞胀”边缘到底有多远？在政策制定中应该如何把握紧缩的“度”，如何避免经济陷入滞胀困境？为此，南方日报邀请了刘纪鹏、连平、孙立坚三位专家做客“南方经济圆桌”就这一话题进行深入的探讨。
话题1中国目前面临的滞胀风险有多大？
主持人：日前，温家宝总理在政协会议上提到，努力避免“滞胀”，要使经济保持合理的速度，结构得到调整，就业、工资都得到改善，是我国今年宏观调控的难点。管理通胀中下的猛药是否会埋下经济发展停滞的祸根呢？请问各位专家，中国目前陷入滞胀的风险有多大？
刘纪鹏：从去年的数据来看，我国的确出现了滞胀的风险。CPI去年一季度平均是2.4%，二季度是2.6%，三季度3.4%，四季度达到4.2%，呈现一个逐步上行的态势。但是我们看到去年经济增长却是一季度11.2%，二季度10%左右，三季度9.6%，四季度9.8%，与物价指数相比出现了反向下行的趋势。去年这个喇叭口确实吓了大家一跳。
目前今年一月份CPI是4.9%，预计二月份会有所下降，但由于去年一季度经济增长比较快，基数较大，因此今年一季度经济增长预计不会高，滞胀风险仍然较大。
连平：滞不滞胀，我想经济增长只要能达到8%的下限，都不算滞。今年的目标，我想达到8%以上就可以了，事实上即使是货币政策进一步收紧，房地产市场交易的萎缩，保障房将来如果发展了1000万套，它拉动的消费肯定不如高档商品房，可能消费会受到一定影响。但是今年投资还是不会太慢，可能固定投资会达到23%左右，还有就是国际市场情况是比较好的，所以9%以上的GDP应该没有问题，这样的话，哪来的滞呢？
孙立坚：我们现在确实面临着滞胀的风险。我国当前遇到的通胀问题是收入型通胀，采取加息的政策，会造成产业资本转化成金融资本，导致经济虚拟化，从而使得经济更加没有活力。不断加息的政策，会使得成本压力进一步增大。
话题2怎么评价这一轮货币紧缩政策猛药？
主持人：目前的紧缩货币政策是否会变成滞胀风险的“罪魁祸首”？如何把握紧缩的这个度，你们认为现在的货币是否需要调整呢？
连平：如果目前货币政策能够继续保持稳中偏紧的状态，各个方面治理通胀的措施能够继续贯彻下去，再加上对房地产的调控，未来物价会回落。而触顶之后的回落会产生积极的影响，所以今年通胀也胀不到哪去。4%左右的CPI可能保不住，但4.5%左右还是有可能的。不会出现恶性的通胀。
而目前的信贷规模如果能保持规模，也是不低的，依然高于金融危机之前我国年均3、4万亿元的新增信贷规模。对于这样规模的信贷投放，仍然可以满足经济发展，市场没必要太过担忧。因此，在目前政策的调控下，下半年经济会保持一个平稳的增长趋势。CPI增速也会比去年4.3%有所回落。
刘纪鹏：我认为如果发生滞胀，完全是目前政策过紧造成的。目前我们既面临流动性泛滥价格高涨的问题，但南方又出现生产资金紧张，企业贷不到款的情况，这样发展下去，滞胀是难以回避、不可放松警惕的问题。
孙立坚：我反对紧缩政策加码。我们国家的通胀是收入型通胀，货币政策是不能起到作用的。使用货币政策来调控现在的通胀是用错了政策。我们的货币政策和欧美的不同步。不要轻易使用。金融危机的源头在欧美国家，而他们仍然处于观望状态，没有加息，仍是宽松的政策。这时我们采取加息不但不能起到作用，还会造成政策使用空间减少等副作用，不要轻易使用。
话题3如何避免调控过度步入“滞胀”区间？
主持人：在当前复杂的经济治理形势下，应该用什么样的政策措施，同时达到治理通胀和保持经济增长双重目标，三位专家有什么好的建议？
刘纪鹏：目前国家主要通过货币政策的“三率”治理通胀，其中存款准备金率和利率已经多次上调，人民币的汇率也在逐步提高。我认为，目前可以通过汇率调整，有效管理通胀的速度，同时保证经济增长，也就是汇率治通胀，防止滞胀出现。提高汇率有利于加大进口力度，减少贸易顺差，降低进口大宗商品和原材料的价格，从而减少通胀压力。因此，三率治通胀要把汇率前移，减少利率和存款准备金率使用的次数。不过，同时要加大外汇流入的管控能力。
连平：我认为当前的货币政策紧缩并没有问题，至于具体应该怎样同时达到治理通胀和保增长，要看未来实际的情况。具体来说，如果资本流入和外汇增多的话，那么可能需要采取进一步的紧缩。现在这个情况下，我认为利率再提个1到2次就比较合适了，一年期存款利率达到3.5%左右已经比较合适。
孙立坚：我觉得政府不会允许经济增长放慢，一定会保住增长。但这个保增长的任务主要由政府来推动，从财政支出方面拉动，但政府应该要关注维持经济增长的成本和代价。其中，最重要的是经济结构调整，要切实想办法使民营资本进入实体经济领域。而货币政策方面，我认为单独一个国家加息对治理通胀是没有用的，全球一起加息，才能抑制通胀。
■链接
厉以宁：须防止中国经济由通胀转向滞胀
在全国政协第十一届四次会议的部分经济联组会上，北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁认为防止通胀转向滞胀，是当前最重要的经济问题。目前的通胀是成本推动型通货膨胀，原材料价格的上涨、农产品价格上涨、用工成本的上涨以及不断上涨的地价、房价推升的企业成本是2010年下半年以来我国通货膨胀的主要组成部分。“这4个原因导致这轮成本推动型通货膨胀，并且相互作用，相互影响。使得我们在考虑调控政策时不宜单纯采取宏观紧缩政策。”
厉以宁表示，20世纪70年代初美国经济发生的滞胀，使经济学家意识到凯恩斯主义宏观调控政策的局限性，而目前的中国，要对调控政策全盘考虑。当前执行的由适度从宽的货币政策转向稳健的货币政策是可行的，保持积极的财政政策也是必要的。目前最迫切的问题还是让货币流量回归到合理的水平，这样有助于治理成本推动型通胀。但一定要适度，适可而止，否则有可能出现滞胀。当经济增速降到6%就是“滞”。
他指出，针对供给不足带来的原材料和农产品价格上涨，应该实行有倾向的政策调控，该保就保，该压就压。对人为炒作带来的价格上涨，一方面要加强市场管理，打击炒作；另一方面为民间游资开辟通道，进一步鼓励民间资本投资农业、养殖业和短板行业。
此外，当前最大的民生问题仍然是增加就业和保证居民实际收入上升。建议要研究一系列政策，使得居民收入随GDP和CPI增长而增长。
上网从搜狗开始
