3000点遇阻_大趋势未变

　　如果说本周股市挑战并且多次站上3000点，是今年春节以来最令投资者兴奋的事情的话，那么3000点的得而复失，则无疑又是令投资者感到遗憾的。不过，尽管攻3000点无果，但是市场向上的大趋势并没有改变，而这一点还是能够让人欣慰的。

　　在本周一的时候，股市在盘中就触及到了3000点，此后的两个交易日，又数次冲击3000点，并且终于在周三时站在3000点上方收盘。从表面来看，情况似乎相当不错，因为大盘已经形成了持续向上、步步紧逼的格局，在3000点上方继续向上运行成为大概率事件。

　　只是，细心的投资者也不难发现，虽然股市在连续上涨，而且成交量也在逐渐增加，但市场热点似乎比较散乱，而且盘面也显示在3000点大关前，投资者是比较犹豫的。显然，这种状况是不应该出现在强势行情中的。这也表明，股市在这里是要出现震荡了。

　　果然，震荡在周四一开盘就表现得很强烈，当天股指低开低走，全天跌幅为1.5%，可以说是近期最大的。当然，如果只是因为市场本身的因素，那不至于下跌这么多，当时公布的2月份我国外贸出现较大逆差，以及海外一些政局不稳等消息，都成为了打压股市的主要因素。其实，在这里市场调整的内部因素与外部因素都是存在的，而且是都发挥了作用。同时因为这些因素的能量出现了叠加，因此导致了股指的较大回落。

　　一旦行情下跌，市场上的看空情绪就又会增加，有人就提到本轮行情似乎是结束了。从周五的盘面来看，行情几经震荡，并且几度形成上涨势头，但空方的打压一直就未曾松动过，从而有效地阻击了权重股的反弹，进而掌握了操作的主动。由此也可以看出，至少就短期而言，股市不存在结束调整、回归原先的上升通道、重返3000点的可能。

　　的确，在不确定因素仍然大量存在、市场又因为热点不济而难以形成财富效应的背景下，不可能有大量增量资金流入，这也就使得上涨行情难以流畅地展开，强烈看多也就没有了基础。不过，反过来大家也不妨这样设想：现在的基本面与前一段时间比，是好了还是差了？资金面是紧了还是松了？还有，股票的扩容速度，是快了还是慢了？也许简单比较一下就可以看出，现在的市场是在慢慢趋好。尽管确实还存在一些问题，包括很多不确定性，但是就大的环境来说，还是在持续地改善中。而这一点，并没有因为本周股指冲击3000点失利而告结束。必须承认，市场的大趋势并没有改变。

　　本周上试3012点，然后又向下考验了2927点，应该说还是处于窄幅波动的格局，只是股指的运行是先上后下，严格来说也分不出究竟是多头还是空头占了上风。不过，就短线而言，后市还是有不小的调整压力，现在这个形态也不太好。但是，就中线来说，股指的这种态势并没有太大的指示意义。大盘在经过适当的整理以后，还是会重新修复形态，继续上涨的。

　　值得一提的是，周五下午日本发生强烈地震并引起海啸，造成人员伤亡与财产损失，并且引发国际汇市与商品期市的剧烈波动，客观上境内股市在下午出现的异动也与之有一定关系。而这方面的消息及变化，也会给短期股市走势带来一定的影响，这一点不能忽视。 （作者为申银万国证券研究所市场研究总监、首席市场分析师）