中邮东方高层变动 中小基金集中震荡

　　本报记者 陆玲 发自北京

　　近年来，对基金公司人事调整问题大家已经习以为常 。但自去年12月初，益民基金公告原总经理祖煜离职开始，这轮以高管离职为主的调整的数量还是令人吃惊。

　　据不完全统计，从去年12月到今年3月初，短短三个多月，共有7家基金公司总经

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　　这期间的调整多发生在中小基金公司上。虽各基金公司以“个人原因或任期届满”为由以概之，但分析认为，多为旗下基金业绩不佳或内部斗争使然。

　　东方基金再陷“信批门”

　　“内讧门”风波未消，东方基金再陷“信批门”，3月10日，东方基金一则关于董事长变更的公告，再次将自身推到了风口浪尖。3月1日，东方基金发布公告称董事长变更，原董事长李维雄离任股份有限公司总裁、副董事长杨树财接替董事长一职。而原董事长李维雄已离任，原因是“换届选举”，离任时间是2010年8月26日。

　　在“内讧门”后，东方基金董事长李维雄和三名独立董事离任，但东方基金一直没有对外界公布明确消息。东方基金共有9位董事。包括一名董事长，五位董事，三位独董。在去年8月董事会换届中，原董事长李维雄届满离任，同时三位独董黑学彦、宋东林和刘锋离任。

　　时间不到10日，东方基金又因其董事在一年内变更超过50%再次发布公告。而且两份公告均不同程度延迟，一时备受质疑。根据有关规定，基金管理人的董事在一年之内变更超过50%，需要在两日内编制公告。但这份公告至少来迟了两个月。

　　东方基金表示，由于其董事在一年之内变更超过50%因此发布公告。但据记者了解，东方基金董事变更超过50%，至少发生在两个月前。根据有关规定，基金管理人的董事在一年之内变更超过50%，需要在两日内编制公告。

　　根据《证券投资基金信息披露管理办法》第二十三条之规定，基金管理人的董事长发生变动也应当在两日内编制临时报告书予以公告，然而关于李维雄去年8月26日的离任，直到今年3月1日，东方基金才发布高管变更公告，比相关规定披露的时间整整晚了半年以上。

　　值得注意的是，与董事变更公告一起发布的，还有东方保本混合型基金的发行公告，这也是东方基金继2009年5月以来发行的首只新产品。今年2月底，该只基金正式获得证监会批准并公开发售。但在新基金爆发式增长的2010年，东方基金没有一只新产品发行。

　　中邮悄然更换董事长

　　不同于东方基金，中邮基金最近亦悄无声息地更换了董事长。中邮公告称，同意俞昌建先生因工作调动辞去公司董事长职务，并选举吴涛先生担任公司董事长。“公司对俞昌建先生担任公司董事长期间为公司所作出的重要贡献深表感谢。”

　　俞昌建曾任北京化工设备厂财务科长，北京化工总公司供销公司副总会计师，北京首都创业集团计划财务部经理、首创证券董事长、北京首都创业集团财务总监，现任中邮基金总经理。据接近中邮基金的人士告诉时代周报记者，“这是正常的调整，俞昌建调到首创股份当董事长了。”

　　而吴涛亦是首创系，曾任国家外汇管理局储备司干部、中国新技术创业投资公司深圳证券营业部总经理、首创证券有限公司总经理，现任首创证券董事长。

　　中邮属于基金中的激进派，旗下仅四只基金：中邮核心优选、中邮核心成长、中邮核心优势混合、中邮核心主题股票,总规模却达408.11份，单只产品的规模却很大，在震荡行情中，船大难掉头。2010年中邮两只基金业绩在同类中排名垫底。

　　稍早一些，涉及董事长和总经理、副总经理的变更还有交银施罗德、金元比联、银河、民生加银、国联安、华泰柏瑞、银华等10余家基金公司。其中，银河基金更是在一天之内撤换了董事长和两名副总经理。

　　银河基金公告称，由于第二届董事会任期届满，经公司第三届董事会表决通过，选举徐旭担任公司董事长，聘任尤象都和陈勇担任公司副总经理。银河基金总经理熊科金表示，此次董事会和管理层的变更属于正常换届。值得注意的是，新任董事长和两位副总经理都出自大股东银河证券，并且皆为党委委员。

　　通过换高管提振业绩？

　　分析人士称，本轮中小基金公司高管变更潮，虽然各公司均以“个人原因或者任期届满”为由以概之。但显示的内部业绩不佳，内部斗争亦是常态。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，股东的变动、到期以后的更换、董事会自身对业绩有一定的要求，出于业绩原因去更换管理层等都是导致基金公司高管发生变动的原因。一般而言，如果基金公司高管调整，相应地，原有的核心岗位，包括渠道、投研部门和市场部门的人事都会有变动，甚至可能会有大批投研、营销的离职，对于新继任者来说亦是个挑战。

　　一位长期研究基金公司人员变动的分析师表示，由于高管个例性太强，很难用群体性指标去考量。因为高管个人执行力固然很重要，但是中间存在很多变量，高管变动对基金业绩短期影响有限，但是更多体现在对公司文化和投研风格的长期影响和深层变化上。

　　亦有分析师认为，事实上，对于一些业绩不好的基金公司，高管变动未必是坏事，新高管的加入也许会给公司带来新的有益处的管理方法，加速基金公司的发展。一方面是公司内斗，特别由强势股东作推手。

　　另一方面，旗下基金业绩表现不佳亦是很多基金公司高管调整的主要原因。以万家基金为例。近几年一直不温不火，2010年新发基金为零。旗下几只基金业绩表现不尽如人意，股票型基金均呈亏损状态，排名靠后，只有债券型基金赚钱。

　　“基金公司管理层的变动不一定是坏事，要具体问题具体分析。”银河证券基金研究总监王群航认为，基于这轮调整多发生在中小基金公司身上，这些公司在过去几年大多业绩表现平平、规模增长较小，更换高管可能有助于摆脱目前的窘境。但如果仅仅是让代表股东利益的董事长出任总经理，而非市场化选任，对基金公司未必能带来提振作用。