政策障碍扫清，家化改制提速(图)

　　进入资产评估阶段，6月份或敲定买家


　　
　　上海家化（600315.SH）昨日公告称，经国务院国有资产监督管理委员会（下称国务院国资委）批准，家化集团将 所持有上海家化4145.7142万股股份分别划转给上海市城市建设投资开发总公司（下称上海城投）、上海久事公司（下称上海久事）各2072.8571万股。知情人士昨日表示，这一公告显示家化集团此次改制的障碍已经扫清，如不出意外，此次改制将在今年上半年明朗。

　　上海家化停牌前报37.13元/股。

　　资产评估最快4月底完成

　　上海家化总股本为4.23亿股，家化集团原来持有1.615亿股，占总股本的38.18%。上述人士表示，家化集团之所以将其持有的9%股份均分给上海城投和上海久事，是因为根据上市公司股权收购的相关规定，如果收购股权超过30%，将涉及到全面要约收购，“划转完成后，家化集团持有上海家化29.18%的股权，则为这部分股权整体挂牌扫清了障碍。”

　　细心者不难发现，继3月1日宣布改制方向获上海市政府批准后，上海家化昨日的公告的最新措辞是，“经国务院国有资产监督管理委员会批准”。外界分析，这意味着家化集团改制已经获得国务院国资委的批准，此次改制的政策障碍已全部扫除。

　　“前面走得比较慢，后面会快起来。”在评述此次改制进程时，知情人士表示，接下来，将正式进入资产评估阶段，预计能够在4月底、5月初完成，随后潜在投资者将进入进行尽职调查。

　　至于上海家化的29.18%股权最终会花落谁家，该人士表示，“6月份应该可以知道了吧。”

　　自上海家化2010年12月7日发布重大事项公告并停牌以来，已有媒体爆出包括“中国平安拟入主家化”、“中国投资有限责任公司现身竞购”在内的多个版本的猜想。

　　城投和久事“转手”

　　值得注意的是，2011年1月10日晚，家化集团董事总经理、上海家化董事长葛文耀曾表示，最终确定并向上级有关部门上报的方案为“国资全部退出，家化集团被整体挂牌转让”。

　　那么，最新现身的上海城投和上海久事是否意味着上述“国资全部退出”的方向生变？

　　分析人士的回答是否定的，其给出的答案是上海城投和上海久事会转手抛出，毕竟各自4.5%的股权，对两者来说，财务意义大于战略价值。

　　资料显示，上海城投和上海久事皆为上海国资系统的国有独资公司。上海城投成立于1992年7月，主业为城市基础设施投资、建设和运营，是上海市大型专业投资产业集团公司。上海久事成立于1987年12月，为综合性投资企业。上述两家公司近年来承担了上海不少基础项目建设，此前也有市场人士认为，此次划转上海家化股权，也有“输血”的意思。以停牌前的股价37.13元/股计算，这两家公司所获上海家化股权市值均为7.70亿元。

　　分析人士认为，对于上海市国资委来说，划转出的9%上海家化股权，如通过二级市场出让则可获得更多资金，“目前处于停牌的上海家化复牌后，股价很可能会继续上涨，而通过二级市场出让则不需要打9折。”根据国务院国资委及中国证监会此前公布的规定，国有股东协议转让上市公司股份的价格，应当以上市公司股份转让信息公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值确定，但不得低于该算术平均值的90%。

　　据了解，此次上海家化股权转让所获得的资金拟全部用于今后上海的轨道交通建设。