来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
暂停上市近1年后，*ST张铜（002075.SZ）凭借沙钢集团的介入重组，获得恢复上市的机会。
据*ST张铜披露，公司今年3月3日向深交所递交的恢复上市申请获批，更名为“沙钢股份”后，将于4月8日上市交易，且上市首日不设涨跌幅限制。
数据显示，去年12月30日前完
事实上，无论从业务规模还是从营收、净利润等财务指标来看，新注入上市公司的淮钢特钢，都只是中国最大的民营钢铁公司沙钢集团中很小的一部分资产。
但是，作为沙钢集团首个资产整合平台，*ST张铜的意义显然不仅于此，公司新名称“沙钢股份”更是给这家中小板公司赋予更深远的意义。
有业内人士认为，证监会力促整体上市的背景之下，作为“大集团小公司”模式的*ST张铜，“预计未来资产注入的看点较多”。
起死回生的*ST张铜
2010年5月7日，2007-2009年连续亏损的*ST张铜，被深交所要求暂停上市。
按照相关规定，如果重组方沙钢集团不能帮助公司2010年实现扭亏，*ST张铜将可能成为中小板第一家退市公司；之前，*ST张铜还需要在2010年半年报将净资产变为正值。
为此，沙钢集团在去年6月的最后一天，以银行承兑汇票向*ST张铜无附义务捐赠2.6亿元，顺利将公司所有者权益变为838.98万元。
另一方面，随着证监会并购重组委在去年5月20日审核通过*ST张铜的资产重组方案，重组方沙钢集团去年12月24日接到证监会的核准批文之后，赶在年末之前完成了发行股份购入资产的全部过程，最终确保公司2010年扭亏。
根据方案，*ST张铜以每股1.78元向沙钢集团发行约11.8亿股新增股份，用于收购后者持有淮钢特钢63.79%的股权。
由于沙钢集团控股的沙钢铜业也涉及铜加工业务，和*ST张铜原先的铜加工业务构成同业竞争，今年3月18日，*ST张铜和沙钢集团签订《铜加工资产转让协议书》，公司决定将其铜加工相关资产以3.399亿元的评估价格，转让给沙钢集团；后者在3月21日一次性支付全部转让价款。
至此，*ST张铜的主营业务从铜加工产品的生产销售，变为优特钢产品的生产与销售。3月29日，公司正式更名为“江苏沙钢股份有限公司”（简称“沙钢股份”）。
由中银证券出具的*ST张铜恢复上市保荐书披露，在今年3月完成股份制改造的淮钢特钢，主营齿轮钢、弹簧钢、轴承钢、船用锚链钢、合金管坯钢、非调质钢和易切削钢等7大类优特钢的生产和销售，其产品主要用于汽车制造、铁路、机车、造船和机械制造业，由于*ST张铜原有铜加工业务已转让，因此这将是上市公司的新主业。
数据显示，作为国内单个基地产量最大的特钢企业，淮钢特钢2009年产铁371万吨、钢380万吨和轧钢262万吨。去年末完成重组后，以注入淮钢特钢的资产认购新增股份的沙钢集团，合计持有*ST张铜约74.88%的股份。
2008年-2010年，淮钢特钢营业收入分别为153.47亿元、126.19亿元和125.37亿元，归属于母公司所有者的净利润分别达到1.05亿元、1.65亿元和5.61亿元。
以2010年摊薄后约0.227元的每股收益，对应*ST张铜停牌前的6.25元的股价，市盈率约27.5倍。这依然高出目前钢铁行业整体约15-20倍左右的平均市盈率。有分析人士认为，考虑到重组股的溢价和恢复上市首日不设涨跌幅限制，*ST张铜复牌很可能仍会受到资金追捧。
而且，作为沙钢集团的首个资产整合平台，沙钢股份给市场留下资产注入的想象空间。如果将2009年12月份出让的安阳永兴刨除出去，淮钢特钢近300万吨的钢产量，仅为沙钢集团粗钢总产量的10%。
沙钢集团资产整合平台？
尽管从事优特钢业务的淮钢特钢是块资质不错的资产，但仅是集团庞大资产规模中的一小部分。
中诚信国际信用评级公司的资料显示，截至去年8月，作为国内大型钢铁企业的沙钢集团，拥有2668万吨生铁、3270万吨粗钢和3085万吨钢材的产能。
沙钢集团群宣处处长方礼清向记者透露，2010年，沙钢集团录得1786亿元销售额和92亿元净利润，当年完成利税总额128亿元。
记者调查显示，除已注入的淮钢特钢，目前沙钢集团主要控股的子公司包括宏昌钢板、沙景宽厚板、沙景钢铁、华盛炼铁、荣盛炼钢、沙太钢铁、润忠钢铁、景德钢板和鑫瑞特钢铁9家公司，它们2009年为沙钢集团贡献了超过600亿元收入和10多亿元净利润。
这样看来，淮钢特钢2009年归属于母公司所有者的净利润1.65亿元，还不算沙钢集团最优质资产。那么沙钢集团为何将其作为注入上市公司的首选呢？这和*ST张铜的股本直接相关。
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