包钢稀土净利润大增12倍 国泰君安目标价128元

　　包钢稀土（600111.SH）4月6日晚发布年报，2010年公司实现归属于上市公司股东的净利润7.5亿元，同比增长1246.18%。

　　年报显示，2010年公司营收52.57亿元，同比增长102.78%，归属于上市公司股东的净利润7.5亿元，同比增长1246.18%。每股收益0.93元，同比增长1246.18% 。公司拟向全体股东每10股送5股红股、派发1元现金红利（含税）。

　　公告指出，2010年，由于国家高度重视稀土产业发展，大力整顿稀土矿产开发秩序，酝酿出台有关行业准入、环保标准等规范稀土产业发展的政策。推动了稀土产品价格上涨。在行业政策和市场需求的推动下，公司紧紧抓住行业快速发展机遇，坚持强化资源控制，实施降本增效，推进南北稀土合作，创新营销模式，强化集团化管理，有效提升了经济总量和盈利水平。全年共生产稀土氧化物6.24 万吨、功能材料7749 吨；完成销售收入52 亿元，实现净利润7.5 亿元，生产经营取得历史最好成绩。

　　国泰君安最新发布的包钢稀土研究报告称，稀土价格继续快速上涨，未来能涨到多少无法判断。但就在目前的价位下，包钢稀土的业绩预期与一月前也发生了翻天覆地变化。

　　3月以来公司稀土吨毛利几近翻番。国泰君安针对白云鄂博矿的储量及品位情况，采用加权方法（氧化镧25%、氧化铈50%、氧化镨5%、氧化钕 20%）算出包钢稀土混合稀土氧化物的加权平均价格。减掉成本和费用，粗略看出，包钢稀土产品吨毛利3月以来再次出现大幅上升。3月初资本市场对包钢稀土的EPS 预测普遍在3元左右，从这个角度看，现在稀土价格下公司业绩也应翻番。

　　国泰君安考虑到2012年稀土价格及公司增长的不确定性，给予20倍市盈率，目标价128元，增持评级。

　　包钢稀土今日强势涨停，收报97.26元。 (来源：21世纪网)