美元疲弱助推通胀 A股过“三”未见卖压

　　美股上周五再次出现下调，三大股指分别收跌0.24％、0.40％、0.56％，道指的周升幅随之骤减至0.03％或3.3点，标普、纳指则下跌0.32％、0.33％即全周的涨跌情形由此逆转。纵观全球，其他主要股指大多虽依然保持上攻姿态，但向上拓展空间的力度却已明显减弱，周波幅收敛也说明观望气氛在加重，这也是上周满天繁星的一个重要原因，且无论阴星还是阳星，都形成于十分敏感的位置，后市方向便显得更加模糊不清，短期震荡整理的可能因此就相对更大些。

　　与股市比较，国际期市上周的整体表现无疑要强悍得多。与美元走弱相对应，期市品种又一次形成整体上扬的局面，如纽约原油连续第4周上涨并刷新了近30多个月来周收盘纪录，黄金、白银更是不断迈向新的历史巅峰，粮食品种如玉米也创历史最高收盘，不少品种的周涨幅也提高许多。以下几点仍需留意：一是油价再次突破上行并跃上了每桶110美元大关，周线四连阳也是2008年5月至今的一项纪录，但正因为如此，加之2009年6月与12月的高点连线又上行至120美元左右，近期遇阻的可能因此就更大一些；二是金价频创历史新高，近日还突破了此前约一个月的整理平台，形态随即指向了1520美元/盎司，换言之，上穿1500美元关口已只是个时间问题了，尽管整数关附近通常也是极易反复的地方；三是美元兑日元虽连涨三周，英国央行也没有与欧洲央行一起加息，但欧元兑美元、英镑兑美元却强劲上扬，这势必会迫使美元指数不断走低，而美元指数又跌破了75整数关或创2008年8月8日当周以来的收盘新低，近32月来的低点即74.18很可能将面临严峻的考验，也就是说，此处若不能阻止它的滑落势态，美元指数就会继续走低，以美元计价的商品价格就难以停止上行的步伐，全球的通胀压力就很难缓解，期市、股市也将因此受到较大限制。

　　虽然政府发布的上周首次申请失业救济人数好于预期，或美国劳动力市场正在稳步走强，可3月ISM服务业指数不及预期，3月非制造业活动指数也低于2月水平，说明经济复苏的道路依然较为坎坷，加之日本再遭强震袭击、油价站上110美元，而国会关于预算案的谈判又悬而未决并困扰着华尔街，美股近日的表现也就显得有些步履蹒跚了。仅就技术情况来看，虽说主要股指上周相继再创新高，中期均线仍上行构成支撑，但5日均线却在上周五同时失守，而三大股指近日又多次涨跌互见，显示市场已有所分化；周线形态虽不尽相同，即道指收阳星，标普、纳指收小阴星，可它们都带有较长的上影线，说明目前的上档抛压相对较重些，且无论是道指的红色三思星，还是标普、纳指的乌云遮顶，都表明多空力量已发生微妙的变化，短期震荡因此就在所难免。

　　A股上周虽受加息影响小幅低开，但两市在蓝筹群体带动下稳步上行并大涨2.11％、2.65％，沪深大盘周收盘还在近5个月来首次步入“三时代”，继续上攻的可能无疑仍相当大。以成交量看，上周量能虽锐减四成多，但日均成交缩减幅度却不足5％，而2622亿元在年内乃至历史上又是较高的水平，说明市场参与热情依然较高，且更重要的是，上周五强攻技术阻压时继续缩量，表明多空之间的分歧并未加剧，这某种程度就意味着市场对进一步上行已基本达成一致。两市以分进合击的方式闯过了3030点、13000点，周线都收成几乎光头的中阳线，上攻欲望之强可见一斑；即使短线有反复，也很难击穿周中心值和5周均线的支撑（两者算术均值约为2984点、12827点）。另外，两市“双过三”恰逢去年高点后的第21周，自3月9日高点至上周五又恰好21天，这或许也会使得上破更有意义，对后市的影响也将更为积极一些。

　　总之，全球通胀压力在美元止跌前难以缓解，期市将不断尝试新高，而周边满天星又预示反复将难免，A股近日冲高整理的可能就更大些。估计本周日均成交将会增加，阻力约在3070点、13300点，支撑主要来自于稳步上行的5周均线。