范岳去易方达：卖基金产品还是买基金经理

　　 节后第一天，有消息说，原深交所基金管理部总监范岳去了易方达，将负责产品开发方面的工作。

　　 对于易方达，我自然以为这是一则好消息。自认识起，易方达副总裁刘晓艳一直对我说，创新比较重要，能够给投资者提供什么样的产品比较重要。

　　 然而如你所知，易方达近期发出的产品，黄金基金落后于诺安，医疗行业基金又落后于汇添富。

　　 即便其中有种种隐情，但是最后的结果就是：市场一致认定，易方达在跟风。

　　 和易方达一起跟风的，是易方达的竞争对手嘉实。今年1月，嘉实撤回了一只QDII产品的申请，腾出通道，再递交了一只黄金基金的申请。

　　 我以为，能让业内第二大和第三大基金公司同时跟风，是对于诺安产品部门的最大褒奖。去年，诺安的黄金基金首发超过32万元，创下了2008年之后QDII基金发行之最。

　　 事实上，即使仅从基金公司最原始的首发规模冲动来说，自长盛同庆分级开始，凡是比较重要的创新产品，还没有在发行上失败的。

　　 业内首家发出黄金基金的诺安基金，其产品总监王清出身华夏基金，负责黄金基金的国际业务总监宋青，则来自道富环球投资管理公司。

　　 不止一家基金公司的高管告诉我，合理的产品设计、稳定的收益风险预期，比重仓股票更为重要。

　　 这一道理显而易见：基金产品的设计越严密，基金经理“人性的弱点”产生的失误就越少。你买一只基金之前，如果你对整个市场已经有所判断，那就可以大致预期你可能赚到的钱和可能遇到的问题。

　　 而对于一只过于依赖基金经理个人能力的基金来说，并不是每一个人，都能成为王亚伟；如果成为了王亚伟，你就再也买不到那只基金；即便你买到了，你拿什么保证他不会离开？

　　 如你所能看到的那样，真心希望给投资者提供更多产品选择，而不是将资金交给刚出道的基金经理们练手的公司，并不是很多。

　　 尤其是规模排名在20名之前的基金公司，他们本来最有理由关注产品创新：他们的产品线基本都已经完备、他们有大量的资金聘请优秀的产品人员。

　　 然而很遗憾，整个2010年，起码有一半的20强基金公司，没有使用过创新通道。

　　 反而是一些排名靠后的基金公司，绝地挣扎，不断推出不错的创新产品。

　　 有公司告诉我，开发一个创新产品，成本是很高的；但跟风业内同类的产品，却非常容易。因此大家都不愿意将钱投向产品开发，宁可去维护渠道关系。

　　 无论范岳去易方达的背景是什么，但毕竟说明，易方达希望在产品方面有新动作。

　　 而易方达的竞争对手嘉实，则在去年下半年引进了安信证券的首席金融工程师付强，负责投资A股的公募产品开发。

　　 你买，或者不买；基金经理行，或者不行；基金的投资标的、仓位限制、风险设计，总是在那里。